Q2 FY27 માં ભારતીય સિમેન્ટ કંપનીઓએ **6-7%** વોલ્યુમ ગ્રોથ નોંધાવ્યો છે, પરંતુ વધતી જતી એનર્જી કોસ્ટના કારણે નફાકારકતા ઘટી છે. પેટ્રોલિયમ કોક (Petcoke) ના ભાવમાં **30-35%** ના ઉછાળાએ રોકાણકારોની ચિંતા વધારી દીધી છે.
ભારતીય સિમેન્ટ ઉદ્યોગ હાલમાં મજબૂત માંગ અને વધતા જતા ઓપરેશનલ ખર્ચ વચ્ચે ફસાયેલો છે. નાણાકીય વર્ષ 2027 ના બીજા ક્વાર્ટરમાં કંપનીઓએ વાર્ષિક ધોરણે 6-7% નો વોલ્યુમ ગ્રોથ નોંધાવ્યો હોવા છતાં, એનર્જીના વધતા ખર્ચે આ પોઝિટિવ મોમેન્ટમને નબળી પાડી દીધી છે. રોકાણકારો માટે પરિસ્થિતિ એવી છે કે કંપનીઓની આવક તો વધી રહી છે, પરંતુ તે નફામાં રૂપાંતરિત થઈ શકતી નથી, જેને કારણે સેક્ટરમાં માર્જિન સ્ક્વિઝ (Margin Squeeze) જોવા મળી રહ્યો છે.
વધતા ખર્ચ પાછળનું મુખ્ય કારણ
પશ્ચિમ એશિયામાં ચાલી રહેલા સંઘર્ષને કારણે વૈશ્વિક એનર્જી માર્કેટમાં ભારે અસ્થિરતા જોવા મળી છે. સિમેન્ટ ઉત્પાદન માટે મહત્વના એવા પેટકોક (Petcoke), થર્મલ કોલસો અને ક્રૂડ ઓઈલના ભાવ અણધાર્યા સ્તરે પહોંચી ગયા છે. ઇન્ડસ્ટ્રી ડેટા મુજબ, ઈમ્પોર્ટેડ પેટકોકના ભાવમાં ક્વાર્ટર-ઓન-ક્વાર્ટર 30–35% નો જંગી ઉછાળો આવ્યો છે. સિમેન્ટ મેન્યુફેક્ચરિંગ એક એનર્જી-ઈન્ટેન્સિવ વ્યવસાય હોવાથી, આ ખર્ચની અસર બેલેન્સ શીટ પર મોડા પણ ખૂબ ગંભીર રીતે પડે છે.
પડકારો અને ભવિષ્યની સ્થિતિ
આ વધેલા ખર્ચને ગ્રાહકો પર નાખવો પણ કંપનીઓ માટે મુશ્કેલ બની રહ્યો છે. ગ્રામીણ માંગમાં અનિયમિતતા અને ઉત્તર ભારતમાં પ્રદૂષણને કારણે બાંધકામ પ્રવૃત્તિઓ પરના પ્રતિબંધોએ મુશ્કેલી વધારી છે. ઘણી કંપનીઓ પાસે વધારાની ક્ષમતા (Surplus Capacity) હોવાથી, પ્રાઈસિંગ ડિસિપ્લિન જાળવવી ખૂબ જરૂરી છે; નહીંતર પ્રાઈસ વોર શરૂ થવાનું જોખમ રહેલું છે.
જોકે, લાંબા ગાળાના દ્રષ્ટિકોણથી ભારતમાં ઈન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર પ્રોજેક્ટ્સની માંગ મજબૂત છે. સરકારના રોડ, રેલવે અને મેટ્રો પ્રોજેક્ટ્સ સિમેન્ટની માંગને જીવંત રાખશે. હવે કંપનીઓ 'વેસ્ટ હીટ રિકવરી સિસ્ટમ્સ' અને વૈકલ્પિક ઇંધણના ઉપયોગ દ્વારા ખર્ચ ઘટાડવા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરી રહી છે. રોકાણકારોએ હવે કંપનીઓના EBITDA પર ટન, ડેટ મેનેજમેન્ટ અને કોસ્ટ-ઓપ્ટિમાઈઝેશન વ્યૂહરચનાઓ પર નજર રાખવી જોઈએ.