CG Power and Industrial Solutions ના શેરમાં આજે ઐતિહાસિક તેજી જોવા મળી રહી છે. કંપનીના ઓર્ડર બુકમાં **61%** નો જબરદસ્ત ઉછાળો આવ્યો છે અને તે હવે **₹17,100 કરોડ** સુધી પહોંચી ગયો છે. પાવર સિસ્ટમ્સ ડિવિઝન શ્રેષ્ઠ પ્રદર્શન કરી રહ્યું છે, જ્યારે કંપની સેમિકન્ડક્ટર બિઝનેસમાં પણ મોટું રોકાણ કરી રહી છે. જોકે, રોકાણકારો ઊંચા વેલ્યુએશન અને નેગેટિવ ફ્રી કેશ ફ્લો જેવી બાબતો પર પણ નજર રાખી રહ્યા છે.
શું થયું?
CG Power and Industrial Solutions ના શેર ભાવ તેના સર્વોચ્ચ સ્તરે પહોંચી ગયા છે, જે છેલ્લા ત્રણ મહિનામાં 42% નો વધારો દર્શાવે છે. કંપનીના પ્રદર્શનમાં ઓર્ડરના જંગી પ્રવાહને કારણે વધારો થયો છે. કંપનીની કુલ ઓર્ડર બુક હવે ₹17,100 કરોડ સુધી પહોંચી ગઈ છે, જે વાર્ષિક ધોરણે 61% નો વધારો દર્શાવે છે. યુટિલિટીઝ અને ડેટા સેન્ટર્સ તરફથી મજબૂત માંગને કારણે કંપનીના વિકાસ માટે સ્પષ્ટ દ્રષ્ટિ મળી રહી છે, જેનાથી રોકાણકારોનો વિશ્વાસ વધ્યો છે.
નાણાકીય પ્રદર્શન
નાણાકીય વર્ષ FY26 માટે, CG Power એ સ્થિર વૃદ્ધિ નોંધાવી છે. આવક અને ઓપરેટિંગ પ્રોફિટ અપેક્ષાઓ મુજબ રહ્યા હતા, જ્યારે નીચા ટેક્સ રેટ અને અન્ય આવકને કારણે અર્નિંગ્સ અપેક્ષા કરતાં વધુ રહ્યા હતા. સમગ્ર વર્ષ માટે આવક 25% વાર્ષિક ધોરણે વધી છે, જ્યારે નેટ પ્રોફિટમાં 27% નો વધારો થયો છે. છેલ્લા ક્વાર્ટર (Q4FY26) માં, કંપનીએ ₹3,400 કરોડ ની આવક નોંધાવી, જે ગયા વર્ષના સમાન ગાળાની સરખામણીમાં 25% વધુ છે. ઓપરેટિંગ માર્જિન પણ સહેજ સુધરીને 13.7% થયું છે. પાવર સિસ્ટમ્સ ડિવિઝન મુખ્ય આકર્ષણ રહ્યું, જેમાં સમગ્ર વર્ષ માટે આવકમાં 46% અને નફામાં 68% નો વધારો થયો.
સેમિકન્ડક્ટર સ્ટ્રેટેજી
તેના મુખ્ય પાવર બિઝનેસ ઉપરાંત, CG Power સેમિકન્ડક્ટર ક્ષેત્રમાં મોટું રોકાણ કરી રહી છે. તેની પ્રથમ OSAT (Outsourced Semiconductor Assembly and Test) ફેસિલિટી હવે કાર્યરત છે, જે દૈનિક ધોરણે 0.5 મિલિયન યુનિટનું ઉત્પાદન કરી રહી છે. 4.5 મિલિયન યુનિટ પ્રતિ દિવસની ક્ષમતાવાળી મોટી ફેસિલિટી કેલેન્ડર વર્ષ 2026 ના અંત સુધીમાં પૂર્ણ થવાની અપેક્ષા છે. આ પ્રોજેક્ટને ઇન્ડિયા સેમિકન્ડક્ટર મિશનનો ટેકો મળ્યો છે. જોકે આ ડિવિઝન હાલમાં નુકસાનમાં ચાલી રહ્યું છે, મેનેજમેન્ટનો અંદાજ છે કે નાણાકીય વર્ષ 2028 સુધીમાં ક્ષમતા વધારવાની સાથે આ બિઝનેસ ઓપરેટિંગ બ્રેક-ઇવન સુધી પહોંચી શકે છે.
ધ્યાનમાં લેવાના મુખ્ય જોખમો
હકારાત્મક વૃદ્ધિના વલણો હોવા છતાં, કેટલાક વિસ્તારો છે જેના પર રોકાણકારો નજીકથી નજર રાખી રહ્યા છે:
વેલ્યુએશન: તેના અનુમાનિત FY27 કમાણીના 81 ગણા પર ટ્રેડિંગ કરી રહેલા, શેરનું વેલ્યુએશન પ્રીમિયમ છે. આનો અર્થ એ છે કે કંપનીએ તેની કિંમતને યોગ્ય ઠેરવવા માટે સતત મજબૂત વૃદ્ધિ આપવી પડશે, જેનાથી જો કમાણી ધીમી પડે તો તે નબળી પડી શકે છે.
કેશ ફ્લો: કંપનીનો ફ્રી કેશ ફ્લો FY26 માં ₹72.4 કરોડ નકારાત્મક રહ્યો, જે પાછલા વર્ષના હકારાત્મક ₹490 કરોડ થી તીવ્ર ફેરફાર દર્શાવે છે. આ મુખ્યત્વે વિસ્તરણ પ્રોજેક્ટ્સમાં મોટા પ્રમાણમાં નાણાં ખર્ચવાને કારણે છે.
માર્જિન પ્રેશર: જ્યારે પાવર સિસ્ટમ્સ ડિવિઝન સારું પ્રદર્શન કરી રહ્યું છે, ત્યારે ઇન્ડસ્ટ્રીયલ સિસ્ટમ્સ ડિવિઝનને પડકારોનો સામનો કરવો પડ્યો, જેમાં ઓપરેટિંગ પ્રોફિટ પહેલાંના વ્યાજ અને કરમાં 16% નો ઘટાડો અને પ્રોફિટ માર્જિનમાં ઘટાડો સામેલ છે. વધુમાં, કાચા માલના ભાવમાં વધારો નફાકારકતાને અસર કરી શકે તેવું પુનરાવર્તિત જોખમ છે.
રોકાણકારોએ આગળ શું જોવું જોઈએ?
આગળ જતા, રોકાણકારો માટે મુખ્ય બાબતો એ હશે કે કંપની તેના કેશ ફ્લોને વધુ નુકસાન પહોંચાડ્યા વિના તેના મૂડી ખર્ચનું કેટલી અસરકારક રીતે સંચાલન કરે છે. બીજા સેમિકન્ડક્ટર ફેસિલિટીની પ્રગતિ નિર્ણાયક છે, તેમજ ઇન્ડસ્ટ્રીયલ સિસ્ટમ્સ સેગમેન્ટમાં પ્રોફિટ માર્જિન સુધારવાની કંપનીની ક્ષમતા છે. રોકાણકારો મેનેજમેન્ટની ટિપ્પણી પણ જોશે કે શું વર્તમાન ઓર્ડર વૃદ્ધિ દર આગામી ક્વાર્ટરમાં જાળવી શકાય છે કે કેમ.