Whalesbook
વૈશ્વિક સ્તરે સ્ટીલના ભાવમાં વધારો
વૈશ્વિક સ્ટીલના ભાવમાં એપ્રિલ અને મે 2026ના પ્રારંભિક સમયગાળામાં તેજી જોવા મળી છે. મજબૂત માંગ અને વિવિધ પ્રદેશોમાં પુરવઠાની સ્થિતિને કારણે આ વૃદ્ધિ થઈ છે. બ્રાઝિલે ભાવવધારામાં મોખરે સ્થાન મેળવ્યું છે, જ્યાં હોટ રોલ્ડ કોઇલ (HRC)ના ભાવ માર્ચથી એપ્રિલ દરમિયાન 10 ટકા વધ્યા છે. વર્ષની શરૂઆતથી અત્યાર સુધીમાં, બ્રાઝિલના HRC ભાવમાં 21 ટકાનો વધારો થયો છે. જાપાન અને અમેરિકામાં પણ વર્ષની શરૂઆતથી નોંધપાત્ર વધારો જોવા મળ્યો છે, જે અનુક્રમે 6.5 ટકા અને 15 ટકા રહ્યો છે. લોંગ સ્ટીલ પ્રોડક્ટ્સે પણ સારું પ્રદર્શન કર્યું છે, જેમાં બ્રાઝિલના રિબારના ભાવે માત્ર એપ્રિલ મહિનામાં 12 ટકાનો ઉછાળો માર્યો છે. બ્રાઝિલમાં આ ભાવ મજબૂતાઈ એપ્રિલ મહિનામાં 5 ટકાથી વધુ ઔદ્યોગિક ઉત્પાદન વૃદ્ધિ સાથે સુસંગત છે, જે સ્થાનિક માંગને વેગ આપી રહી છે.
ચીનના ઉત્પાદન ઘટાડામાં વિલંબ
વૈશ્વિક ભાવમાં વધારો હોવા છતાં, ચીનના સ્ટીલ ઉદ્યોગ ઉત્પાદન દબાણ હેઠળ છે. મે મહિનાના પ્રથમ અર્ધવાર્ષિક ગાળામાં ઉત્પાદન 3.2 ટકા ઘટ્યું છે, કારણ કે લાંબા સમયથી આયોજિત ક્ષમતા ઘટાડવાના લક્ષ્યાંકો ધીમે ધીમે અમલમાં મુકાઈ રહ્યા છે. ગોલ્ડમેન સૅક્સે (Goldman Sachs) નોંધ્યું છે કે ચીનની ક્ષમતા અને ઉત્પાદન નિયંત્રિત કરવાની યોજનાઓ આ વર્ષે નિર્ધારિત સમય કરતાં પાછળ ચાલી રહી છે. સત્તાવાર લક્ષ્યાંકો હોવા છતાં, આ ચાલુ પુરવઠાની સ્થિતિ વૈશ્વિક બજારો પર દબાણ લાવી રહી છે. તે દરમિયાન, ચીનના ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર રોકાણમાં (પાણી અને વીજળી સિવાય) Q1 2026માં વર્ષ-દર-વર્ષ 8.9 ટકાનો વધારો થયો છે, જે નબળા પ્રોપર્ટી માર્કેટ છતાં સ્થિતિસ્થાપકતા દર્શાવે છે. મેન્યુફેક્ચરિંગ પ્રવૃત્તિ માર્ચમાં સુધરી હતી, પરંતુ બાંધકામ ક્ષેત્રની માંગ મિશ્ર રહી.
ભારતમાં મજબૂત વૃદ્ધિ, યુ.એસ. સ્થિર
ભારત સ્ટીલ માટે ઉચ્ચ-વૃદ્ધિ ધરાવતું બજાર બની રહ્યું છે. માર્ચ મહિનામાં ત્યાં કાચા સ્ટીલનું ઉત્પાદન વર્ષ-દર-વર્ષ 11 ટકા વધ્યું છે, જે તાજેતરના વિસ્તરણને ચાલુ રાખે છે. આ મજબૂત સ્થાનિક પ્રવૃત્તિ ભારતને વૈશ્વિક સ્ટીલ માંગમાં મુખ્ય ફાળો આપનાર બનાવે છે. યુરોપમાં, માર્ચ મહિનામાં કાચા સ્ટીલનું ઉત્પાદન મહિના-દર-મહિને 16 ટકા વધ્યું, પરંતુ તે હજુ પણ વર્ષ-દર-વર્ષ અને વર્ષ-દર-વર્ષના આધારે ઘટ્યું છે, જે મુશ્કેલ રિકવરી સૂચવે છે. યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સે સ્થિર પ્રદર્શન દર્શાવ્યું છે, જ્યાં એપ્રિલમાં સરેરાશ સાપ્તાહિક સ્ટીલ ઉત્પાદન 3 ટકા વધ્યું અને 79.6 ટકા ક્ષમતા પર કામગીરી કરી રહી છે, જે સ્થાનિક મેન્યુફેક્ચરિંગ અને ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર પ્રોજેક્ટ્સ દ્વારા સમર્થિત છે.
ભાવ મજબૂતાઈ વચ્ચે રોકાણકારોની સાવધાની
વર્તમાન ભાવ મજબૂતાઈ વચ્ચે પણ, રોકાણકારો સ્ટીલ ક્ષેત્ર અંગે મિશ્ર દ્રષ્ટિકોણ ધરાવે છે. ArcelorMittal લગભગ 5x ના નીચા P/E પર ટ્રેડ કરી રહ્યું છે, જે સાવધાની સૂચવે છે, જ્યારે Nucor લગભગ 12x પર ટ્રેડ કરી રહ્યું છે, જે સંભવતઃ મજબૂત સ્થાનિક માંગના આઉટલૂકને કારણે છે. નિપ્પોન સ્ટીલ દ્વારા અધિગ્રહણની રાહ જોઈ રહેલી US Steel, લગભગ 8x ના P/E ધરાવે છે, જે અધિગ્રહણ અનિશ્ચિતતાઓ અને નિયમનકારી સમીક્ષાઓથી પ્રભાવિત છે. પુરવઠાના મુદ્દાઓ દ્વારા ચલાવવામાં આવેલી ભૂતકાળની ભાવ રેલીઓએ સ્થિરતા દર્શાવી છે, પરંતુ જો માંગ નબળી પડે અથવા ચીન અચાનક ક્ષમતા વધારે તો તે તીવ્રપણે સુધરી શકે છે. ચીનની ક્ષમતા ઘટાડવાની ધીમી પ્રગતિ એક નોંધપાત્ર ચિંતાનો વિષય બની રહેશે, જે લાંબા ગાળાના ભાવમાં વધારાને મર્યાદિત કરી શકે છે અને વૈશ્વિક માંગ ધીમી પડે તો ઓવરસપ્લાયનું જોખમ ઊભું કરી શકે છે. ઇનપુટ ખર્ચના વધઘટ અને ભૌગોલિક રાજકીય પરિબળો પણ સાવધાની ઉમેરે છે.
સ્થિર ભાવ માટેનું આઉટલૂક
ગોલ્ડમેન સૅક્સે (Goldman Sachs) અપેક્ષા રાખે છે કે 2026ના બાકીના સમયગાળા માટે મુખ્ય વૈશ્વિક બજારોમાં સ્ટીલના ભાવ પ્રમાણમાં સ્થિર રહેશે. મજબૂત સ્થાનિક માંગને કારણે યુ.એસ. યુરોપ, ચીન અને બ્રાઝિલ કરતાં ભાવમાં ફાયદો જાળવી રાખશે તેવી આગાહી છે. ભલે ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર ખર્ચ ટેકો પૂરો પાડે છે, તેમ છતાં ઉદ્યોગ સંભવિત આર્થિક મંદી, ચીનની નિકાસ નીતિઓમાં સંભવિત ફેરફારો અને વધતા ઇનપુટ ખર્ચ પર નજર રાખી રહ્યો છે. વિશ્લેષકો સાવચેતીપૂર્વક આશાવાદી છે, જે વૈશ્વિક ઓવરસપ્લાયના જોખમો પર નજર રાખીને ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર પ્રોજેક્ટ્સમાંથી સ્થિર માંગની અપેક્ષા રાખે છે.