Q3 આવકમાં ઘટાડાને કારણે બન્સલ વાયર સ્ટોક 5% ઘટ્યો; વિશ્લેષકો તેજી જુએ છે.
Overview
બન્સલ વાયર ઇન્ડસ્ટ્રીઝે બુધવારે વેચાણનું દબાણ અનુભવ્યું, Q3 FY26 ની આવકમાં 2.5% ના ક્રમિક ઘટાડા બાદ શેરમાં લગભગ 5% નો ઘટાડો થયો. આ ટૂંકા ગાળાના અવરોધ છતાં, કંપનીએ વર્ષ-દર-વર્ષ આવક અને નફામાં સ્વસ્થ વૃદ્ધિ નોંધાવી. આનંદ રાઠી રિસર્ચના વિશ્લેષકો લાંબા ગાળાની સંભાવના અને મજબૂત બજાર સ્થિતિનો ઉલ્લેખ કરીને 'બાય' રેટિંગ જાળવી રાખે છે, જ્યારે ભવિષ્યના અંદાજોને ઘટાડવાની વાત સ્વીકારે છે.
Stocks Mentioned
Q3 પરિણામો બાદ સ્ટોક પર અસર
સ્ટીલ વાયર ઉત્પાદક બન્સલ વાયર ઇન્ડસ્ટ્રીઝના શેરમાં બુધવારે નોંધપાત્ર ઘટાડો જોવા મળ્યો, NSE પર 5.38% સુધી ઘટીને ₹272.4 ની ઇન્ટ્રાડે નીચી સપાટીએ પહોંચ્યો. આ ઘટાડો અગાઉની ત્રિમાસિક ગાળાની સરખામણીમાં Q3 FY26 માટે ઓપરેશન્સમાંથી આવકમાં 2.5% ત્રિમાસિક (QoQ) ઘટાડો નોંધાવ્યા બાદ આવ્યો.
Q3 કામગીરી
કંપનીએ Q3FY26 માટે ₹10,290 કરોડની આવક નોંધાવી, જે અગાઉની ત્રિમાસિકના ₹10,554 કરોડ કરતાં ઓછી છે. જોકે, વર્ષ-દર-વર્ષ (YoY) ધોરણે, આવકમાં 11.3% નો નોંધપાત્ર વધારો થયો, જે પાછલા વર્ષના ₹9,246 કરોડ હતો. નફામાં પણ 12.9% QoQ વૃદ્ધિ થઈ, જે ₹433 કરોડ સુધી પહોંચ્યો, અને YoY ધોરણે 3.8% વધીને ₹417 કરોડ થયો. વ્યાજ, કર, ઘસારો અને અમોર્ટાઇઝેશન (EBITDA) પહેલાંની કમાણી (EBITDA) ક્રમિક રીતે 6.6% વધીને ₹870 કરોડ થઈ, જે પાછલા વર્ષ કરતાં 19% વધુ છે.
મેનેજમેન્ટનો આશાવાદ
મેનેજિંગ ડિરેક્ટર અને CEO પ્રણવ બંસલે કંપનીના ઓપરેટિંગ મોડેલ અને વિસ્તરતા પ્રોડક્ટ પોર્ટફોલિયો પર વિશ્વાસ વ્યક્ત કર્યો, મજબૂત માંગની દૃશ્યતા અને શિસ્તબદ્ધ અમલીકરણ પર ભાર મૂક્યો. તેમણે સમગ્ર નાણાકીય વર્ષ માટે લગભગ 35% વોલ્યુમ વૃદ્ધિ અને 20% EBITDA વૃદ્ધિ આપવાની અપેક્ષા વ્યક્ત કરી છે, સાથે જ એસેટ ટર્ન અને ROCE માં સુધારાની પણ આશા રાખી છે. મેનેજમેન્ટ સતત વૃદ્ધિ અને નફાકારકતા સુધારવા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરી રહ્યું છે.
વિશ્લેષકનો મત: સાવચેતીપૂર્વકનો આશાવાદ
આનંદ રાઠી રિસર્ચે કંપનીના સ્થાપિત ટ્રેક રેકોર્ડ અને સતત બજાર હિસ્સામાં વૃદ્ધિને ધ્યાનમાં રાખીને બન્સલ વાયર માટે 'બાય' (Buy) ભલામણ પુનરાવર્તિત કરી છે. બ્રોકરેજે ખાસ કરીને સ્ટીલ-વાયર વેલ્યુ ચેઇનમાં ફર્મની હાજરી અને ઉચ્ચ મૂડી પર વળતર (ROCE) ધરાવતા સેગમેન્ટ્સ પર તેના ધ્યાનનો ઉલ્લેખ કર્યો. લક્ષ્ય કિંમત ₹360 નક્કી કરવામાં આવી છે, જે સ્ટોકને 1.15x FY28 PEG પર મૂલ્યવાન બનાવે છે.
જોકે, બ્રોકરેજે FY27 અને FY28 માટે EBITDA અને એડજસ્ટેડ નફા (APAT) ના અંદાજોને અનુક્રમે 5.6%-8.1% અને 12%-14% ઘટાડ્યા છે. આ ગોઠવણ આગામી બે વર્ષમાં વધારાની ક્ષમતાઓના તબક્કાવાર અમલીકરણથી અપેક્ષિત ઉચ્ચ ઘસારો અને નાણાકીય ખર્ચાઓને કારણે છે, જેમાં સાણંદ સુવિધામાંથી વધારાના લાભો FY29 થી અપેક્ષિત છે. બ્રોકરેજનો વિશ્વાસ છે કે કંપની ભારતમાં સૌથી મોટી સ્ટીલ વાયર ઉત્પાદક બનવાના માર્ગ પર છે.
