ભારત હેવી ઇલેક્ટ્રિકલ્સ લિમિટેડ (BHEL) ના શેરમાં આજે તેજી જોવા મળી રહી છે. કંપનીએ ચાલુ ક્વાર્ટર (Q1) માં **₹382 કરોડનો** પ્રોફિટ નોંધાવ્યો છે, જે છેલ્લા 8 વર્ષમાં પ્રથમ વખત છે. આ સાથે જ, કંપનીના રેવન્યુ (Revenue) માં પણ **40%** નો જબરદસ્ત વધારો જોવા મળ્યો છે.
8 વર્ષ બાદ પ્રથમ વખત Q1માં BHEL નફામાં
ભારત હેવી ઇલેક્ટ્રિકલ્સ લિમિટેડ (BHEL) ના શેરોએ આજે ₹446.50 નો 52-Week High બનાવ્યો છે. આ તેજીનું મુખ્ય કારણ કંપની દ્વારા જાહેર કરાયેલા ત્રિમાસિક પરિણામો છે. Q1 માં કંપનીએ ₹382 કરોડનો ચોખ્ખો નફો (Net Profit) નોંધાવ્યો છે, જે છેલ્લા 8 વર્ષમાં પ્રથમ વખત પ્રથમ ક્વાર્ટરમાં થયેલો નફો છે.
રેવન્યુ અને EBITDA માં જબરદસ્ત વધારો
કંપનીના શાનદાર પ્રદર્શન પાછળ રેવન્યુમાં થયેલો 40% નો વાર્ષિક વધારો મુખ્ય છે. Q1 માં કંપનીનું રેવન્યુ વધીને ₹7,698 કરોડ થયું છે. આ ઉપરાંત, EBITDA પણ ₹735 કરોડ રહ્યો, જે ગત વર્ષના સમાન ગાળામાં થયેલા ₹352 કરોડના નુકસાનની સામે એક મોટો સુધારો દર્શાવે છે. કંપની પાસે જૂન 2024 ના અંત સુધીમાં ₹2,60,255 કરોડ ની મોટી ઓર્ડર બુક છે, જે ગયા વર્ષની સરખામણીમાં 27% વધારે છે.
વેલ્યુએશન (Valuation) અને બ્રોકરેજ રિપોર્ટ્સ
આ સકારાત્મક પરિણામો છતાં, શેરનું વેલ્યુએશન બજારમાં ચર્ચાનો વિષય બન્યું છે. શેર હાલમાં 63.87 ના ટ્રેલિંગ પ્રાઈસ-ટુ-અર્નિંગ (P/E) રેશિયો પર ટ્રેડ થઈ રહ્યો છે. બ્રોકરેજ ફર્મ્સ આ વેલ્યુએશનને ભવિષ્યની વૃદ્ધિની સંભાવનાઓને ધ્યાનમાં રાખીને યોગ્ય માને છે કે કેમ તે અંગે મિશ્ર મત ધરાવે છે.
- JPMorgan એ 'Underperform' રેટિંગ જાળવી રાખ્યું છે, કારણ કે તેમને લાગે છે કે થર્મલ પાવર ઓર્ડરિંગ સાયકલનો પીક (peak) પસાર થઈ ગયો છે. FY26 માં ઓર્ડર ઇનફ્લો 19% ઘટ્યો છે અને FY27 માં વધુ 12% ઘટવાનો અંદાજ છે.
- Macquarie એ 'Neutral' રેટિંગ સાથે ટાર્ગેટ પ્રાઈસ ₹315 કર્યો છે. ફર્મે કંપનીના મજબૂત અમલીકરણને સ્વીકાર્યું છે, પરંતુ ઊંચા રિસીવેબલ્સ (receivables) અને સતત નફાકારકતાની જરૂરિયાત પર જોખમ દર્શાવ્યું છે.
- UBS એ 'Neutral' વ્યૂ સાથે ₹460 નો ટાર્ગેટ આપ્યો છે. કંપનીના પાવર સેગમેન્ટમાં મજબૂત અમલીકરણ અને ₹2,300 કરોડ ના મોટા એક્સપોર્ટ ઓર્ડરને હાઇલાઇટ કર્યું છે. જોકે, તેમણે ઇન્ડસ્ટ્રી સેગમેન્ટમાં નફા માર્જિનમાં ઘટાડો (19.3% થી 13.6%) પણ નોંધ્યો છે.
- JM Financial 'Buy' રેટિંગ અને ₹481 ના ટાર્ગેટ સાથે વધુ આશાવાદી છે. ફર્મના મતે, ગ્રોસ માર્જિનમાં 202 બેસિસ પોઈન્ટનો સુધારો દર્શાવે છે કે નવા, વધુ સારા ભાવના કોન્ટ્રાક્ટ્સનું અમલીકરણ થઈ રહ્યું છે. તેઓ માને છે કે ભારતના થર્મલ કેપેસિટી ઉમેરવાના લક્ષ્યાંકો કંપનીના વ્યવસાયને ટેકો આપતા રહેશે.
ભવિષ્યનું વિશ્લેષણ
આગળ જતા, રોકાણકારો એ જોશે કે કંપની તેની નફાકારકતા જાળવી રાખવા, રિસીવેબલ્સનું સંચાલન કરવા અને નવા થર્મલ પાવર ઓર્ડરમાં સંભવિત મંદીનો સામનો કેવી રીતે કરે છે. મોટા ઓર્ડર્સનું અમલીકરણ અને ચુકવણીની વસૂલાત કંપનીના કેશ ફ્લો અને માર્જિન સ્થિરતા માટે મહત્વપૂર્ણ રહેશે.