Whalesbook
માર્કેટનો રસ પ્રમોટરની ખરીદી અને ટેકનિકલ તેજીમાં
Apollo Pipes ના શેરમાં ફેબ્રુઆરી મહિના દરમિયાન 24% નો જોરદાર ઉછાળો જોવા મળ્યો છે, જે Nifty MidCap ઇન્ડેક્સના માત્ર 1.8% ના વધારા સામે નોંધપાત્ર છે. આ તેજી પાછલા પાંચ મહિનાના સતત ઘટાડા બાદ આવી છે, જેમાં છેલ્લા આઠ મહિનામાંથી સાત મહિનામાં શેર લગભગ 41% તૂટી ગયો હતો. આ તેજીને 13 ફેબ્રુઆરી, 2026 ના રોજ પ્રમોટર એન્ટિટી S Gupta Holding દ્વારા ₹317 ની સરેરાશ કિંમતે 2.5 લાખ ઇક્વિટી શેર ની ખરીદી દ્વારા વધુ બળ મળ્યું છે. આ ખરીદી સૂચવે છે કે કંપનીના આંતરિક લોકોને તેના ભવિષ્યમાં વિશ્વાસ છે, ભલે હાલના નાણાકીય પડકારો ચાલુ હોય.
નાણાકીય મોરચે ચિંતાજનક ચિત્ર
જોકે, આ શેરની તેજી કંપનીના તાજેતરના નાણાકીય પ્રદર્શનથી એકદમ વિપરીત છે. Apollo Pipes એ નાણાકીય વર્ષ 2026 ના ત્રીજા ક્વાર્ટરમાં ₹4.8 કરોડનું ચોખ્ખું નુકસાન (Net Loss) નોંધાવ્યું છે, જ્યારે ગયા વર્ષે આ સમયગાળામાં ₹6.4 કરોડનો પ્રોફિટ હતો. કંપનીની કુલ આવક (Total Income) પણ વાર્ષિક ધોરણે 20% ઘટીને ₹247.20 કરોડ થઈ ગઈ છે, જે અગાઉ ₹308 કરોડ હતી. EBITDA (Earnings Before Interest, Tax, Depreciation, and Amortization) પણ લગભગ અડધું થઈને ₹12 કરોડ રહ્યું છે, જે અગાઉ ₹23.30 કરોડ હતું. EBITDA માર્જિન ઘટીને 4.9% થઈ ગયું છે, જે ગયા વર્ષે 7.6% હતું.
ટેકનિકલ તેજી અને એનાલિસ્ટના મંતવ્યો
મંગળવાર, 16 ફેબ્રુઆરી, 2026 ના રોજ, શેર લગભગ ₹335 આસપાસ ટ્રેડ થઈ રહ્યો હતો, જે અગાઉના બંધ ભાવ કરતાં લગભગ 3.30% વધુ છે. આ દિવસે ટ્રેડિંગ વોલ્યુમ લગભગ 550,000 શેર રહ્યું. Apollo Pipes નું માર્કેટ કેપ હાલમાં લગભગ ₹1,454 કરોડ ની આસપાસ છે. ટેકનિકલ એનાલિસ્ટ્સ માની રહ્યા છે કે આ ભાવની ચાલ લાંબા ગાળાની ઘટાડાની ટ્રેન્ડલાઇન (Falling Trendline) ને તોડીને ઉપર ગઈ છે. Choice Broking ના ટેકનિકલ એનાલિસ્ટ આકાશ શાહ જણાવે છે કે શેર ₹350–360 ના સ્તર સુધી જઈ શકે છે, જો તે ₹290 ની આસપાસ સપોર્ટ જાળવી રાખે. 200-day EMA જે ₹350 ની આસપાસ છે, તે આગામી પ્રતિકાર (Resistance) બની શકે છે.
સ્પર્ધકો સામે નબળું પ્રદર્શન અને મૂલ્યાંકન
જોકે, આ ટેકનિકલ તેજીની સામે કંપનીના ફંડામેન્ટલ્સ (Fundamentals) નબળા પડી રહ્યા છે. તેના પ્રતિસ્પર્ધીઓ જેમ કે Astral Poly Technik (માર્કેટ કેપ: ₹42,890 કરોડ, P/E: 86.7x) અને Supreme Industries (માર્કેટ કેપ: ₹47,951 કરોડ, P/E: 50.2x) નોંધપાત્ર નફાકારકતા ધરાવે છે. Prince Pipes (માર્કેટ કેપ: ₹2,940 કરોડ, P/E: 67.9x) અને Finolex Industries (માર્કેટ કેપ: ₹11,710 કરોડ, P/E: 24.6x) પણ વધુ સ્થિર નાણાકીય પ્રોફાઇલ ધરાવે છે. Nifty MidCap ઇન્ડેક્સે ફેબ્રુઆરી YTD માં માત્ર 1.8% નો વધારો જોયો છે. ઐતિહાસિક રીતે જોઈએ તો, Apollo Pipes ફેબ્રુઆરી 2025 માં લગભગ ₹650 અને ફેબ્રુઆરી 2024 માં તેના ઉચ્ચતમ સ્તર ₹780 ની આસપાસ હતો, જે દર્શાવે છે કે શેર કેટલો નીચે ગયો હતો.
ભવિષ્યની દિશા: ફંડામેન્ટલ્સ પર નિર્ભર
Apollo Pipes માટે મુખ્ય ચિંતા તેના નબળા પડી રહેલા નાણાકીય ફંડામેન્ટલ્સ છે. તેના મોટા અને નફાકારક સ્પર્ધકોથી વિપરીત, Apollo Pipes નુકસાન અને ઘટતા માર્જિન સામે ઝઝૂમી રહ્યું છે. ₹1,454 કરોડ ની નાની માર્કેટ કેપ સૂચવે છે કે તેની ઓપરેશનલ સ્કેલ ઓછી છે. વર્તમાન P/E રેશિયો, જ્યાં ઉપલબ્ધ છે, તે નુકસાનને કારણે અત્યંત ઊંચો અથવા અનુપલબ્ધ છે, જે કમાણીથી નોંધપાત્ર મૂલ્યાંકન તફાવત દર્શાવે છે. જો આવકમાં ઘટાડો અને નકારાત્મક નફાકારકતાનો વર્તમાન ટ્રેન્ડ ચાલુ રહ્યો, તો કંપની મોટી મુશ્કેલીઓનો સામનો કરી શકે છે. કેટલાક વિશ્લેષકો ₹292-₹350 નો ટાર્ગેટ આપી રહ્યા છે, જ્યારે અન્ય ₹260 સુધીના ઘટાડાની સંભાવના દર્શાવે છે, જે નિષ્ણાતોના મંતવ્યોમાં સ્પષ્ટ ભિન્નતા દર્શાવે છે. ભવિષ્યમાં શેરનો રસ્તો તેના ફંડામેન્ટલ્સમાં સુધારો લાવવા પર નિર્ભર રહેશે.