Whalesbook
કંપનીની આ શાનદાર કમાણી પાછળ FIFA વર્લ્ડ કપની તૈયારીઓ અને રનિંગ શૂઝની જોરદાર માંગ મુખ્ય કારણ બની છે. ખાસ કરીને, 'Adizero Adios Pro Evo 3' રનિંગ શૂઝ અને ફૂટબોલ ગિયરના વેચાણમાં નોંધપાત્ર વધારો જોવા મળ્યો છે. જેના કારણે કંપનીના કરન્સી-ન્યુટ્રલ વેચાણમાં 14% નો વધારો થઈને €6.6 બિલિયન થયું છે, જ્યારે ઓપરેટિંગ પ્રોફિટ 16% વધીને €705 મિલિયન સુધી પહોંચ્યો છે. આ આંકડા બજારની અપેક્ષા કરતાં ઘણા વધારે છે.
કંપનીના ડાયરેક્ટ-ટુ-કન્ઝ્યુમર (DTC) ચેનલો પણ ખૂબ સારી રહી છે. ઈ-કોમર્સ વેચાણમાં 25% અને પોતાના રિટેલ સ્ટોર્સમાં 19% નો વધારો નોંધાયો છે. આ ઉપરાંત, કેન્યાના એથ્લેટ Sabastian Sawe એ લંડન મેરેથોનમાં 'Adizero Adios Pro Evo 3' શૂઝ પહેરીને અંડર-ટુ-આવર માઈલનો રેકોર્ડ તોડ્યો, જેણે બ્રાન્ડની ઇનોવેશન ક્ષમતાને વધુ મજબૂત બનાવી છે.
Adidas હાલમાં €28.73 બિલિયન માર્કેટ કેપ સાથે ટ્રેડ કરી રહ્યું છે. તેનું TTM P/E રેશિયો આશરે 30.2 અથવા 18.50 ની આસપાસ છે, જે લક્ઝરી ઇન્ડસ્ટ્રીના સરેરાશ 16.74x P/E કરતાં વધુ છે પરંતુ પીઅર ગ્રુપના 24.52x કરતાં ઓછો છે. આની સરખામણીમાં, પ્રતિસ્પર્ધી Nike નો P/E રેશિયો લગભગ 29.60-29.89 છે. જોકે, Adidas નો ગ્રોસ માર્જિન થોડો ઘટીને 51.1% થયો છે, પરંતુ કંપનીએ Nike ની જેમ ભારે ડિસ્કાઉન્ટ આપવાને બદલે પ્રાઇસિંગ ડિસિપ્લિન જાળવી રાખી છે, જે બ્રાન્ડ વેલ્યુને સુરક્ષિત રાખવામાં મદદ કરે છે.
પરિણામો સારા હોવા છતાં, Adidas માટે ઘણા જોખમો યથાવત છે. મધ્ય પૂર્વમાં ભૌગોલિક રાજકીય તણાવ અને સંઘર્ષોને કારણે વેચાણ પર અસર પડી રહી છે, જેના કારણે સ્ટોર બંધ કરવા પડ્યા છે અને ઓપરેશનલ અવરોધો આવ્યા છે. યુરોપ જેવા બજારોમાં પણ ગ્રાહકોમાં અનિશ્ચિતતા જોવા મળી રહી છે. યુ.એસ. ટેરિફ અને કરન્સીના અનુકૂળ ન હોય તેવા ફેરફારોથી €400 મિલિયન જેટલો ઓપરેટિંગ પ્રોફિટ ઘટાડો થવાની શક્યતા છે. 14% સેલ્સ ગ્રોથ વર્લ્ડ કપના મોમેન્ટમ અને રનિંગ શૂઝની ઇનોવેશન પર નિર્ભર છે, જે ટકાઉપણું પર પ્રશ્નાર્થ ઊભો કરે છે.
આગળ જતા, Adidas એ FY26 માટે €2.3 બિલિયન ના ઓપરેટિંગ પ્રોફિટની આગાહી જાળવી રાખી છે, જે બજારની અપેક્ષા કરતાં ઓછી છે. કંપનીનો મિડ-ટર્મ ટાર્ગેટ FY27-28 સુધીમાં EBIT માર્જિન 10% થી ઉપર અને વાર્ષિક €2 બિલિયન ની રેવન્યુ ગ્રોથ છે. કંપની €1 બિલિયન સુધીના શેર બાયબેક પ્રોગ્રામ પર પણ આગળ વધી રહી છે, જે શેરહોલ્ડરોને વેલ્યુ પરત કરવાની મેનેજમેન્ટની પ્રતિબદ્ધતા દર્શાવે છે.