કોહન્સ લાઇફસાયન્સિસના શેર ક્રેશ: 11 દિવસની ખોટ અને 27% ઘટાડો! આ રક્તપાત પાછળનું કારણ શું છે?

Healthcare/Biotech

|

Updated on 13 Nov 2025, 06:30 am

કોહેન્સ લાઇફસાયન્સિસ લિમિટેડે એક નોંધપાત્ર ઘટાડો અનુભવ્યો જ્યારે ગુરુવારે, 13 નવેમ્બરના રોજ તેના શેર 10% સુધી ઘટ્યા, જે સતત 11મા સત્રમાં નુકસાન (losses) દર્શાવે છે. છેલ્લા 11 ટ્રેડિંગ દિવસોમાં, શેર 27% ઘટ્યો છે. ટ્રેડિંગ વોલ્યુમ અસાધારણ રીતે વધારે હતા, લગભગ 19 લાખ શેરનો વેપાર થયો, જે 20-દિવસની સરેરાશ 2.5 લાખ શેર કરતાં ઘણું વધારે છે. શેર તમામ મુખ્ય મૂવિંગ એવરેજ (moving averages) થી નીચે સરકી ગયો છે અને ચાર મહિનાથી સતત ઘટાડામાં છે.

તેના સપ્ટેમ્બર ક્વાર્ટરના પરિણામોમાં, કંપનીએ ચોખ્ખા નફામાં (net profit) વાર્ષિક ધોરણે 52% નો ઘટાડો ₹66.4 કરોડ સુધી અને આવકમાં (revenue) 8% નો ઘટાડો ₹555 કરોડ સુધી નોંધાવ્યો. કોહેન્સ લાઇફસાયન્સિસે જણાવ્યું કે આવકમાં ઘટાડો તેના કોન્ટ્રાક્ટ ડેવલપમેન્ટ એન્ડ મેન્યુફેક્ચરિંગ ઓર્ગેનાઇઝેશન (CDMO) અને ફિનિश्ड ડોસેજ ફોર્મ (FDF) સાઇટ્સ પર મુલતવી રાખેલા શિપમેન્ટ્સ (deferred shipments), મુખ્ય મોલેક્યુલ્સના (key molecules) ડી-સ્ટોકિંગ (de-stocking) અને NJ Bio માં પ્રોજેક્ટ શરૂ થવામાં વિલંબને કારણે થયો છે. કંપનીએ નોંધ્યું કે ડી-સ્ટોકિંગને સમાયોજિત (adjusted) કર્યા પછી, આવક વૃદ્ધિ 14% વાર્ષિક ધોરણે થઈ હોત.

EBITDA માં 41% ઘટાડો થઈ ₹121.2 કરોડ થયો, જ્યારે ઓપરેટિંગ માર્જિન ગયા વર્ષના સમાન ગાળામાં 34% થી ઘટીને 21.8% થઈ ગયું.

આ નજીકના ગાળાના પડકારો છતાં, કોહેન્સ લાઇફસાયન્સિસ 2030 સુધીમાં $1 બિલિયન (₹8,500 કરોડ) ના આવક લક્ષ્યને પ્રાપ્ત કરવા માટે આત્મવિશ્વાસ ધરાવે છે, જેમાં અંદાજિત મિડ-30s EBITDA માર્જિન હશે. હકારાત્મક વિકાસમાં એક ઇનોવેટર ભાગીદાર (innovator partner) ને ફેઝ III દવા માટે USFDA મંજૂરી મળી છે, જેના માટે કોહેન્સ ઇન્ટરમીડિએટ્સ (intermediates) પૂરા પાડ્યા હતા, અને અન્ય વૈશ્વિક ઇનોવેટર માટે મોટા ફેઝ II ઓર્ડરનું સફળ અમલીકરણ છે. એગ્રોકેમિકલ્સ (Agrochemicals) અને OLED/પર્ફોર્મન્સ (Performance) સેગમેન્ટમાં માંગ મજબૂત હોવાનું જાણવા મળ્યું છે.

જોકે, નજીકના ગાળાની વૃદ્ધિ ફાર્મા ડી-સ્ટોકિંગ, NJ Bio માં 2-3 ક્વાર્ટરનો પ્રોજેક્ટ વિલંબ (ધીમા બાયોટેક ફંડિંગને કારણે) અને ભાગીદારો પાસેથી વિસ્તૃત CMC સમયરેખા (timelines) થી પ્રભાવિત થઈ રહી છે. કંપની FY26 ના બીજા છ મહિનામાં પ્રથમ છ મહિનાની સરખામણીમાં સુધારેલા પ્રદર્શનની અપેક્ષા રાખે છે, જે મુલતવી રાખેલા શિપમેન્ટ, નવા વાણિજ્યિક પ્રોજેક્ટની જીત (commercial project wins) અને તાજેતરની ઓડિટ ક્લિયરન્સ દ્વારા સંચાલિત થશે.

Impact: આ સમાચારની કોહેન્સ લાઇફસાયન્સિસ લિમિટેડના શેર ભાવ અને રોકાણકારોની ભાવના પર નોંધપાત્ર નકારાત્મક અસર પડી છે. વ્યાપક ભારતીય શેર બજાર માટે, જો આ સમસ્યાઓ વ્યાપક ઉદ્યોગના વલણો સૂચવે તો તે આરોગ્યસંભાળ/બાયોટેક ક્ષેત્રમાં ચોક્કસ ચિંતાઓ વધારી શકે છે, પરંતુ હાલમાં તે કંપની-વિશિષ્ટ લાગે છે. રેટિંગ: 6/10.

Difficult Terms: * CDMO (Contract Development and Manufacturing Organization): ફાર્માસ્યુટિકલ કંપનીઓને કરારના આધારે દવા વિકાસ અને ઉત્પાદન સેવાઓ પ્રદાન કરતી કંપની. * FDF (Finished Dosage Form): ગોળીઓ, કેપ્સ્યુલ્સ અથવા ઇન્જેક્શન જેવા દર્દીના ઉપયોગ માટે તૈયાર દવા ઉત્પાદનનું અંતિમ સ્વરૂપ. * De-stocking: નવી ઓર્ડર રોકીને અથવા હાલના સ્ટોકને વેચીને ઇન્વેન્ટરી સ્તરો ઘટાડવાની પ્રક્રિયા. * OLED (Organic Light-Emitting Diode): ઇલેક્ટ્રોનિક ઉપકરણોમાં વપરાતી એક ડિસ્પ્લે ટેકનોલોજી. * USFDA (United States Food and Drug Administration): દવાઓ અને તબીબી ઉત્પાદનોની સલામતી, અસરકારકતા અને સુરક્ષા સુનિશ્ચિત કરવા માટે જવાબદાર યુ.એસ. એજન્સી. * EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization): વ્યાજ, કર, ઘસારા અને માંડી વાળ્યા પહેલા (depreciation and amortization) કંપનીના નાણાકીય પ્રદર્શનનું માપ. * CMC (Chemistry, Manufacturing, and Controls): ડ્રગ પદાર્થ અને ડ્રગ ઉત્પાદનના વિકાસ અને ઉત્પાદન પ્રક્રિયાઓની ગુણવત્તા સંબંધિત વિસ્તૃત દસ્તાવેજીકરણ અને માહિતી.