Whalesbook
Systematix દ્વારા Lupin ના ટાર્ગેટમાં ઘટાડો
Systematix એ Lupin Ltd. માટે પોતાનો ટાર્ગેટ પ્રાઈસ ₹2,454 થી ઘટાડીને ₹2,408 કર્યો છે, સાથે 'Hold' રેટિંગ યથાવત રાખી છે. બ્રોકરેજે FY28 માટે શેર દીઠ કમાણી (EPS) ના અંદાજમાં પણ 2% નો ઘટાડો કર્યો છે. આ ફેરફાર Lupin દ્વારા જાહેર કરાયેલા ચોથા ક્વાર્ટર (FY26) ના શાનદાર પરિણામો બાદ આવ્યો છે. આ ક્વાર્ટરમાં કંપનીની આવક વાર્ષિક ધોરણે 32% વધીને ₹74,747 મિલિયન થઈ હતી. જ્યારે ટેક્સ બાદનો નફો (Profit After Tax) 89% ઊછળીને ₹14,603 મિલિયન નોંધાયો હતો, અને EBITDA માં પણ 68% નો મજબૂત વધારો જોવા મળ્યો હતો.
સ્પર્ધા નજીકના ગાળાની કમાણી માટે જોખમી
Lupin ની નજીકના ગાળાની કમાણી તેના સૌથી મોટા પોર્ટફોલિયો ઉત્પાદન, gTolvaptan, માટે FY27 થી શરૂ થનારી અપેક્ષિત સ્પર્ધાને કારણે દબાણ હેઠળ આવી શકે છે. વધુ સ્પર્ધાત્મક પડકારો gMirabegron માટે પણ આવી શકે છે, જેના માટે Systematix FY28 ના બીજા ભાગમાં અંદાજ લગાવે છે.
FY28 પછી વૃદ્ધિની પુનઃપ્રાપ્તિની અપેક્ષા
આ નજીકના ગાળાના પડકારો છતાં, Systematix FY28 પછી વૃદ્ધિમાં સુધારાની આગાહી કરે છે. આ દૃષ્ટિકોણ Lupin ની બાયોસિમિલર પાઇપલાઇન, જેમાં Pegfilgrastim, ranibizumab, અને etanercept જેવા ઉત્પાદનોનો સમાવેશ થાય છે, તેને સફળતાપૂર્વક લોન્ચ અને કોમર્શિયલાઇઝ કરવાની ક્ષમતા પર નિર્ભર રહેશે. રેસ્પિરેટરી ઇન્હેલર સેગમેન્ટમાં મંજૂરીઓ પણ મુખ્ય છે, જેમાં gDulera જેવા ઉત્પાદનો યોગદાન આપે તેવી અપેક્ષા છે.
પાઇપલાઇનનું વિસ્તરણ ચાલુ
Lupin અન્ય રેસ્પિરેટરી ઇન્હેલર્સ, જેમાં Spiriva Respimat, Symbicort, અને Advair HFA નો સમાવેશ થાય છે, તેના માટે નિયમનકારી ફાઇલિંગ સક્રિયપણે આગળ ધપાવી રહ્યું છે. આ ઉત્પાદનો સંભવિત આવકના સ્ત્રોત તરીકે જોવામાં આવે છે, જે આગામી બે થી ચાર વર્ષમાં કોમર્શિયલાઇઝ થવાની અપેક્ષા છે, જે કંપનીની લાંબા ગાળાની વૃદ્ધિ વ્યૂહરચનાને ટેકો આપશે. દરમિયાન, Nirmal Bang એ આગાહી કરી છે કે Lupin FY26-28 ના સમયગાળા દરમિયાન અનુક્રમે 4%, -8%, અને -13% ની આવક, Ebitda અને PAT વૃદ્ધિ હાંસલ કરશે.