Whalesbook
કમાણીમાં વૃદ્ધિથી શેરમાં તેજી
Strides Pharma ના ત્રીજા ક્વાર્ટર (Q3 FY26) ના પરિણામો ઘણા મજબૂત રહ્યા છે. કંપનીનો નેટ પ્રોફિટ ગયા વર્ષના ₹88 કરોડ ની સરખામણીમાં આ વખતે ₹202 કરોડ પર પહોંચ્યો છે, જે લગભગ બમણો છે. કંપનીની આવક 3.6% વધીને ₹1,194.6 કરોડ રહી છે, જ્યારે EBITDA માં 12.2% નો વધારો નોંધાઈને તે ₹235.8 કરોડ થયો છે. ઓપરેશનલ એફિશિયન્સી (Operational Efficiency) સુધારવા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવાથી EBITDA માર્જિન 19.7% સુધી પહોંચી ગયું છે, જે ગત વર્ષે 18.2% હતું.
આ ઉત્તમ નાણાકીય પ્રદર્શનને કારણે શેરબજારમાં પણ સકારાત્મક પ્રતિક્રિયા જોવા મળી. પરિણામો જાહેર થયા બાદ Strides Pharma ના શેરમાં 6% નો ઉછાળો આવ્યો અને તે ₹857 પર પહોંચી ગયો. છેલ્લા 12 મહિનામાં આ શેરમાં લગભગ 30% નો વધારો થયો છે, જે રોકાણકારોનો કંપનીના ટર્નઅરાઉન્ડ (Turnaround) અને વૃદ્ધિની સંભાવનાઓ પર વધતો વિશ્વાસ દર્શાવે છે. કંપનીનું માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન (Market Cap) આશરે ₹7,300-₹7,475 કરોડ ની આસપાસ છે.
યુએસ માર્કેટનો આઉટલૂક યથાવત
યુએસ માર્કેટમાં આ ક્વાર્ટરમાં વેચાણ $70 મિલિયન રહ્યું છે, જે ગયા વર્ષના $73 મિલિયન કરતાં થોડું ઓછું છે. તેમ છતાં, કંપનીએ FY28 સુધીમાં યુએસ રેવન્યુ $400 મિલિયન સુધી પહોંચાડવાના પોતાના લક્ષ્યાંકને પુનઃપુષ્ટ કર્યું છે. આ સમયે, ભારતીય ફાર્મા ક્ષેત્રમાં યુએસ માર્કેટમાં વૃદ્ધિ ધીમી પડીને 4-6% રહેવાનો અંદાજ છે, જે મુખ્ય દવાઓ પર કિંમતના દબાણને કારણે છે. કંપની IP-led niche formulations પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરી રહી છે.
વેલ્યુએશન અને ઓપરેશનલ પાસાઓ
Strides Pharma નું નાણાકીય ચિત્ર મિશ્ર છે. તેનો રિટર્ન ઓન ઇક્વિટી (ROE) 151% જેટલો ઊંચો છે, જ્યારે રિટર્ન ઓન કેપિટલ એમ્પ્લોઇડ (ROCE) 14.7% છે. કંપનીનો P/E રેશિયો આશરે 17.2x થી 22.0x ની રેન્જમાં છે, જે Zydus Lifesciences (19.1x) અને Aurobindo Pharma (20.8x) જેવા મોટા સ્પર્ધકો કરતાં ઓછો છે. પ્રમોટર હોલ્ડિંગ (27.9%) નીચી છે અને તેનો 30.6% હિસ્સો પ્લેજ (Pledged) છે. જોકે, કંપનીએ નેટ ડેટ (Net Debt) માં ઘટાડો પણ નોંધાવ્યો છે. છેલ્લા પાંચ વર્ષમાં પ્રોફિટ ગ્રોથ CAGR 124% રહ્યો છે, જ્યારે સેલ્સ ગ્રોથ 10.6% રહ્યો છે.
સેક્ટરલ ટ્રેન્ડ્સ અને એનાલિસ્ટ વ્યૂ
ભારતીય ફાર્માસ્યુટિકલ ઉદ્યોગ વેલ્યુ-ડ્રિવન (Value-driven) મોડેલ તરફ આગળ વધી રહ્યો છે. FY2026 માટે એકંદર ઉદ્યોગ વૃદ્ધિ 9-11% રહેવાની ધારણા છે. મિડ-2025 માં એનાલિસ્ટ્સ (Analysts) એ ₹975 થી ₹1,030 સુધીના ટાર્ગેટ આપ્યા હતા, જે વર્તમાન સ્તરથી સંભવિત અપસાઇડ (Upside) સૂચવે છે.