Whalesbook
અર્નિંગ અનુમાનમાં ઘટાડો
Motilal Oswal એ Dr. Reddy's ના ભવિષ્યના દેખાવ અંગે કેટલીક ચિંતાઓ વ્યક્ત કરી છે. જી-રેવલિમિડ (g-Revlimid) પરની જનરિક સ્પર્ધામાંથી ઓછો પ્રોફિટ માર્જિન, બ્રાઝિલ અને કેનેડામાં સેમગ્લુટાઇડ (semaglutide) જેવા મુખ્ય ઉત્પાદનોના લોન્ચમાં થયેલો વિલંબ, અને જનરિક દવાઓના ભાવ પર સતત દબાણને કારણે કંપનીના આઉટલૂકમાં ઘટાડો કરવામાં આવ્યો છે. આ ઉપરાંત, Dr. Reddy's ના જનરિક બિઝનેસમાં ભાવનું દબાણ અને નબળા ઓપરેટિંગ લીવરેજ (Operating Leverage) જેવા પરિબળોએ પણ સુધારેલા અનુમાનમાં ફાળો આપ્યો છે.
બ્રોકરેજ ફર્મ હવે અનુમાન લગાવે છે કે અગાઉના વર્ષોમાં મજબૂત પ્રદર્શન પછી, FY25 અને FY26 માં અર્નિંગમાં ધીમી વૃદ્ધિ જોવા મળશે. FY27 માં, ખાસ કરીને નાના પ્રોડક્ટ્સ (niche products) ના ધીમા રોલઆઉટને કારણે વધુ ઘટાડો થવાની શક્યતા છે. પરિણામે, Motilal Oswal એ FY27 માટે અર્નિંગ અનુમાનમાં 25% અને FY28 માટે 8% નો ઘટાડો કર્યો છે.
વેલ્યુએશન અને નવો ટાર્ગેટ પ્રાઈસ
આ સુધારેલા અનુમાનોનો ઉપયોગ કરીને, Motilal Oswal એ Dr. Reddy's નું વેલ્યુએશન તેના આગામી 12 મહિનાના અર્નિંગના 18 ગણા પર કર્યું છે. આના પરિણામે શેર માટે ₹1,195 નો નવો ટાર્ગેટ પ્રાઈસ નક્કી કરવામાં આવ્યો છે.
ભવિષ્યનું આઉટલૂક અને રેટિંગ
જોકે ટૂંકા ગાળાનું આઉટલૂક પડકારજનક જણાઈ રહ્યું છે, કેટલાક નાના ઉત્પાદનો, જેમ કે બી-અબાટાસેપ્ટ (b-abatacept), નિયમનકારી મંજૂરીની રાહ જોઈ રહ્યા છે. જો આ ઉત્પાદનોને સમયસર લીલી ઝંડી મળે તો FY28 ના અર્નિંગમાં વધારો થઈ શકે છે. જોકે, Motilal Oswal વર્તમાન દબાણ વચ્ચે કંપનીના ભવિષ્યના દેખાવ અંગે સંતુલિત દૃષ્ટિકોણ દર્શાવતા શેર પર 'ન્યુટ્રલ' (Neutral) રેટિંગ જાળવી રાખી છે.