📈 આવકમાં તેજી, પણ નફાકારકતા પર અસર
Global Health Limited, જે Medanta બ્રાન્ડ હેઠળ કાર્યરત છે, તેણે Q3 FY26 માં આવક (Total Income) માં 19.1% નો મજબૂત વધારો નોંધાવ્યો છે, જે ₹11,428 મિલિયન સુધી પહોંચી છે. ડિસેમ્બર 31, 2025 (9M FY26) ના રોજ પૂરા થયેલા નવ મહિનામાં, કુલ આવક વાર્ષિક ધોરણે (YoY) 17.6% વધીને ₹33,131 મિલિયન થઈ છે.
જોકે, નફાકારકતા (Profitability) પર અસર જોવા મળી રહી છે. ક્વાર્ટર માટે EBITDA માં વાર્ષિક ધોરણે 1.7% નો ઘટાડો થઈને ₹2,494 મિલિયન રહ્યો છે, જે 21.8% નું માર્જિન દર્શાવે છે. આનું મુખ્ય કારણ નવા શરૂ થયેલા નોઈડા સુવિધા (Noida facility) છે, જેણે ₹343 મિલિયન ની આવક પર ₹320 મિલિયન નો EBITDA લોસ નોંધાવ્યો. નોઈડા સિવાયના EBITDA (ex-Noida) માં 10.9% નો નોંધપાત્ર વધારો જોવા મળ્યો, જે ₹2,814 મિલિયન સુધી પહોંચ્યો અને માર્જિન 25.4% પર રહ્યું. 9M FY26 માટે, નોઈડા સિવાયનો EBITDA 8.0% વધ્યો છે.
📉 PAT માં ઘટાડો અને તેના કારણો
રેકોર્ડ થયેલ PAT (Profit After Tax) Q3 FY26 માં 33.5% ઘટીને ₹950 મિલિયન થયો. આ ઘટાડામાં નોઈડા હોસ્પિટલના ડેપ્રિસિયેશન (Depreciation) અને ફાઇનાન્સ ખર્ચ (Finance Cost) તેમજ નવા લેબર કોડ્સ (Labour Codes) ના સ્ટેચ્યુટરી ઈમ્પેક્ટ (Statutory Impact) સંબંધિત ₹366 મિલિયન ના એકધાર્યા ચાર્જ (Exceptional item) નો ફાળો છે. આ અસરને બાદ કરતાં, એડજસ્ટેડ PAT ₹1,224 મિલિયન રહ્યો.
ઓપરેશનલ મેટ્રિક્સ (Operational Metrics) મજબૂત માંગ દર્શાવે છે: ઇન-પેશન્ટ વોલ્યુમ (In-patient volumes) માં 14.3% અને આઉટ-પેશન્ટ વોલ્યુમ (Out-patient volumes) માં 19.5% નો YoY વધારો થયો. બેડ દીઠ સરેરાશ આવક (Average Revenue Per Occupied Bed - ARPOB) 9.9% વધીને ₹67,361 થઈ. કંપનીએ Q3 માં 144 બેડ ઉમેરીને તેની નેટવર્ક ક્ષમતામાં વધારો કર્યો.
🚀 વિસ્તરણ પર ભારે રોકાણ: નવી હોસ્પિટલો અને મેડિકલ કોલેજ
Medanta આક્રમક વિસ્તરણ (Aggressive Expansion) યોજનાઓ પર આગળ વધી રહ્યું છે. દિલ્હી (પિતમપુરા, સાઉથ દિલ્હી), મુંબઈ (ઓશિવારા) અને ગુવાહાટીમાં નવી હોસ્પિટલો, તેમજ ગુરુગ્રામમાં મેડિકલ કોલેજ (Medical College) શરૂ કરવાની યોજના છે. આ વૃદ્ધિ આગામી પાંચ વર્ષમાં ₹39,013 મિલિયન થી વધુના પ્લાન કરેલા કેપિટલ એક્સપેન્ડિચર (Capex) દ્વારા સમર્થિત છે.
આ વિસ્તરણ લાંબા ગાળાની મજબૂત સંભાવના દર્શાવે છે, પરંતુ તાત્કાલિક જોખમો એકસાથે અનેક પ્રોજેક્ટ્સનું અમલીકરણ, નોઈડા જેવી નવી સુવિધાઓના શરૂઆતના ઓપરેટિંગ લોસ (Operating Losses) માંથી નાણાકીય તાણ, અને એકંદર માર્જિન પર સંભવિત અસર છે. રોકાણકારો નવી યોજનાઓના રેમ્પ-અપ (Ramp-up) અને આ વિસ્તરણને ભંડોળ પૂરું પાડવા માટે કંપનીની દેવું (Debt) અથવા ઇક્વિટી (Equity) સ્ટ્રક્ચરનું સંચાલન કરવાની ક્ષમતા પર નજીકથી નજર રાખશે.