ICICI સિક્યોરિટીઝે Max Healthcare માટે ₹1,275 નો ટાર્ગેટ પ્રાઈસ નક્કી કર્યો છે. કંપનીના Q1 FY27 રેવન્યુમાં **16.7%** નો વધારો નોંધાયો છે. જોકે, વધતું દેવું અને કેટલાક દવાઓના વેચાણમાં ઘટાડો જેવા પડકારો પણ છે.
ICICI સિક્યોરિટીઝની ‘Buy’ રેટિંગ અને નવો ટાર્ગેટ
ICICI સિક્યોરિટીઝે Max Healthcare Institute માટે 'Buy' રેટિંગ જાળવી રાખી છે અને શેરનો ટાર્ગેટ પ્રાઈસ ₹1,275 નક્કી કર્યો છે. આ નિર્ણય કંપનીના નાણાકીય વર્ષ 2027 (FY27) ના પ્રથમ ક્વાર્ટરના શાનદાર પરિણામો પછી આવ્યો છે. કંપનીની રેવન્યુમાં ગયા વર્ષની સરખામણીમાં 16.7% નો ઉછાળો જોવા મળ્યો છે, જે ₹2,366 કરોડ સુધી પહોંચી છે.
વિસ્તરણ યોજનાઓ અને બેડ ક્ષમતામાં વધારો
બ્રોકરેજ ફર્મ Max Healthcare ની હોસ્પિટલ બેડ ક્ષમતા વધારવા અને દર્દી દીઠ સરેરાશ આવક સુધારવા પરના સતત ધ્યાનથી ખુશ છે. હાલમાં, જૂન 2026 સુધીમાં કંપની પાસે 5,379 ઓપરેશનલ બેડ્સ છે, અને મેનેજમેન્ટનો લાંબા ગાળાનો લક્ષ્યાંક નાણાકીય વર્ષ 2030 સુધીમાં 10,000 બેડ્સ સુધી પહોંચવાનો છે. આ વિસ્તરણ યોજનાઓના ભાગરૂપે, કંપનીએ મે 2026 માં Kalinga Hospital માં 58.28% હિસ્સો હસ્તગત કર્યો છે, જે નવા પ્રદેશોમાં કંપનીની પહોંચ વધારવામાં મદદરૂપ થશે.
આવક પર અસર કરતા પડકારો
જોકે, Max Healthcare હાલમાં કેટલાક પડકારોનો સામનો કરી રહ્યું છે. સૌથી મોટો પડકાર કેટલાક હાઇ-વેલ્યુ કીમોથેરાપી દવાઓના વેચાણ બંધ થવાથી આવ્યો છે, જેનો સીધો પ્રભાવ રેવન્યુ અને પ્રોફિટ માર્જિન પર પડ્યો છે. આ નકારાત્મક અસરને સરભર કરવા માટે, કંપની વીમા આધારિત દર્દીઓ માટે ભાવ વધારો કરી રહી છે અને સરકારી રિઇમ્બર્સમેન્ટ યોજનાઓનો ઉપયોગ કરી રહી છે. મેનેજમેન્ટનો અંદાજ છે કે આ અસર ચાલુ નાણાકીય વર્ષના ત્રીજા ક્વાર્ટર સુધીમાં ઓછી થઈ જશે.
દેવું અને માર્જિન પર દબાણ
કંપનીના આક્રમક વિસ્તરણને કારણે તેના નાણાકીય સ્વાસ્થ્ય પર પણ નજર રાખવી જરૂરી છે. 30 જૂન, 2026 સુધીમાં કંપનીનું નેટ દેવું વધીને ₹2,384 કરોડ થયું છે, જે પાછલા નાણાકીય વર્ષના અંતે ₹1,908 કરોડ હતું. આ દેવામાં વધારો, નવા એક્વિઝિશનના એકીકરણ ખર્ચ અને નવા શરૂ થયેલા બેડ્સના ઓપરેશનલ ફેઝને કારણે માર્જિન પર દબાણ આવ્યું છે. આ ક્વાર્ટરમાં ઓપરેટિંગ EBITDA માર્જિન 24.8% નોંધાયું છે.
ભવિષ્ય માટે મુખ્ય મુદ્દાઓ
બ્રોકરેજ લાંબા ગાળાની સંભાવનાઓ અંગે હકારાત્મક છે, પરંતુ વધતા ડેપ્રિસિયેશન, નાણાકીય ખર્ચમાં વધારો અને નવા એકમોના સફળ એકીકરણની જરૂરિયાતને જોતાં, સતત અમલીકરણ મહત્વપૂર્ણ રહેશે. આગામી ક્વાર્ટર્સમાં, કંપની તેની મૂડી ખર્ચના આ ભારે તબક્કા દરમિયાન દેવાની વ્યવસ્થા કેટલી અસરકારક રીતે કરે છે અને સ્થિર પ્રોફિટ માર્જિન જાળવી રાખે છે તે જોવાનું મુખ્ય રહેશે.