આવકમાં વૃદ્ધિ, પણ ઓપરેશનલ પડકારો
Max Healthcare Institute ના FY26 ના ત્રીજા ત્રિમાસિક ગાળાના નાણાકીય પરિણામોમાં મિશ્ર ચિત્ર જોવા મળ્યું છે. એક તરફ, કંપનીની આવક વાર્ષિક ધોરણે 9% વધીને ₹2,484 કરોડ નોંધાઈ છે, જે મુખ્યત્વે પ્રતિ ઓક્યુપાઇડ બેડ દીઠ સરેરાશ આવક (ARPOB) માં 3% નો વધારાને કારણે થયું છે. ARPOB વધીને ₹77,900 પર પહોંચ્યો છે.
સિક્વન્શિયલ (Sequential) કામગીરીમાં નરમાઈ
જોકે, અગાઉના ક્વાર્ટરની સરખામણીમાં કામગીરી નબળી પડી છે. આવક અગાઉના ક્વાર્ટરના ₹2,580 કરોડ થી ઘટી છે. EBITDA પણ ₹694 કરોડ થી ઘટ્યો છે, જ્યારે નેટ પ્રોફિટમાં તીવ્ર ઘટાડો જોવા મળ્યો છે. ઓક્યુપન્સી રેટ 74% પર આવી ગયો છે, જે અગાઉના ક્વાર્ટરના 77% અને ગયા વર્ષના 75% ની સરખામણીમાં ઓછો છે. EBITDA માર્જિન પણ 25.5% પર આવી ગયું છે, જે અગાઉના 26.4% થી નરમ છે.
ઓપરેશનલ અને રેગ્યુલેટરી (Regulatory) કારણો
કંપનીના અધિકારીઓએ આ ઘટાડા માટે અનેક કારણો દર્શાવ્યા છે. અસ્થાયી ધોરણે કેશલેસ (cashless) ડિસરપ્શન્સ (disruptions) અને ઓછી રિઇમ્બર્સમેન્ટ (reimbursement) ધરાવતા પબ્લિક સેક્ટર અંડરટેકિંગ (PSU) દર્દીઓની સંખ્યામાં થયેલો વધારો આવક પર અસર કરી ગયો છે. અમુક પેટન્ટ ધરાવતી કીમોથેરાપી દવાઓનું બંધ થવું પણ એક કારણ બન્યું છે. આ ઉપરાંત, CGHS ટેરિફ હાઈકમાં સંપૂર્ણ અમલીકરણ એપ્રિલ 2026 સુધી અપેક્ષિત નથી, જે માર્જિન રિકવરીને વિલંબિત કરી શકે છે.
સહાયક વ્યવસાયો અને વિસ્તરણ યોજનાઓ
આ દબાણ છતાં, સહાયક વ્યવસાયો (ancillary businesses) એ મજબૂતી દર્શાવી છે. Max@Home ની આવકમાં વાર્ષિક ધોરણે 23% અને Max Lab માં 13% નો વધારો થયો છે. આંતરરાષ્ટ્રીય દર્દીઓની આવકમાં પણ 14% નો વધારો થયો છે, જે કુલ હોસ્પિટલ આવકમાં 9% નું યોગદાન આપે છે. કંપનીએ ઓપરેશનલ બેડની સંખ્યા વધારીને 4,853 કરી છે, જે વાર્ષિક ધોરણે 387 બેડનો વધારો છે. ક્વાર્ટર દરમિયાન ₹408 કરોડ નું મોટું મૂડી રોકાણ (capital expenditure) કરવામાં આવ્યું છે. પુણેમાં લગભગ 450 બેડની હોસ્પિટલના વ્યૂહાત્મક અધિગ્રહણ (strategic acquisition) અને મોહાલી અને નાનાવટી મેક્સ સહિત અનેક સ્થળોએ બ્રાઉનફિલ્ડ વિસ્તરણ (brownfield expansions) સાથે લાંબા ગાળાની વૃદ્ધિની સંભાવનાઓ મજબૂત રહે છે.