ભારતીય ફાર્મા સેક્ટર હવે બદલાઈ રહ્યું છે. જૂના જમાનાની જેમ આખો સેક્ટર એકસાથે નહીં વધે, હવે રોકાણકારોએ કંપનીની ચોક્કસ વ્યૂહરચના (Strategy) પર ધ્યાન આપવું પડશે, કારણ કે US માર્કેટમાં દબાણ છે અને ડોમેસ્ટિક માર્કેટમાં **8-10%** ગ્રોથની આશા છે.
ભારતીય ફાર્માસ્યુટિકલ ઇન્ડસ્ટ્રી હવે વર્ષ 2005 થી 2012 ના ગાળા જેવી રહી નથી. અગાઉ, US જેનરિક માર્કેટમાં તેજીનો લાભ તમામ કંપનીઓને સરખે ભાગે મળતો હતો, પરંતુ હવે પરિસ્થિતિ સંપૂર્ણપણે અલગ છે. આજે દરેક કંપનીની સફળતા તેની પોતાની આગવી વ્યૂહરચના પર ટકી છે.
વિકાસના બદલાતા માર્ગો
ઉદ્યોગ હવે બે ભાગમાં વહેંચાયેલો છે. જે કંપનીઓ સંપૂર્ણપણે US જેનરિક માર્કેટ પર નિર્ભર છે, તેમને ભાવમાં ઘટાડા અને સ્પર્ધાને કારણે માત્ર 3-5% નો જ ગ્રોથ જોવા મળી રહ્યો છે. તેની સામે, સ્થાનિક બજારમાં 8-10% ની વૃદ્ધિની શક્યતા છે. હવે કંપનીઓ બધું જ કરવાને બદલે કોમ્પ્લેક્સ ઇન્જેક્ટિબલ્સ, બાયોસિમિલર્સ અને CDMO (કોન્ટ્રાક્ટ ડેવલપમેન્ટ એન્ડ મેન્યુફેક્ચરિંગ) જેવા સ્પેશિયલાઇઝ્ડ સેગમેન્ટમાં ધ્યાન આપી રહી છે.
જોખમો અને પડકારો
ફાર્માને સામાન્ય રીતે 'ડિફેન્સિવ' સેક્ટર માનવામાં આવે છે, પરંતુ તેમાં પણ મોટા જોખમો છે:
- રેગ્યુલેટરી સ્ક્રૂટિની: USFDA ના નિરીક્ષણો અને વોર્નિંગ લેટર્સ કંપનીના વેલ્યુએશનને રાતોરાત બદલી શકે છે.
- ચીન પર નિર્ભરતા: ભારતની ફાર્મા કંપનીઓ API (Active Pharmaceutical Ingredients) માટે લગભગ 70% ચીન પર નિર્ભર છે, જે સપ્લાય ચેઈનમાં મોટું જોખમ ઉભું કરે છે.
- ભાવ પર અંકુશ: નેશનલ લિસ્ટ ઓફ એસેન્શિયલ મેડિસિન્સ (NLEM) હેઠળ આવતી દવાઓના ભાવ પર કેપ હોવાથી ઘરેલુ બજારમાં માર્જિન વધારવામાં મુશ્કેલી પડે છે.
ટ્રેન્ડ પાછળ દોડવાની ભૂલ
તાજેતરમાં વેટ-લોસ ડ્રગ્સ (વજન ઘટાડવાની દવાઓ) ને લઈને ભારે ઉત્સાહ જોવા મળ્યો હતો, પરંતુ માત્ર થોડીક જ કંપનીઓ ખરેખર લાંબા ગાળાના ઓર્ડર મેળવી શકી છે. સેક્ટરની આશા એ હકીકત નથી હોતી. રોકાણકારો માટે હવે જરૂરી છે કે તેઓ USFDA પાથવે, CDMO કોન્ટ્રાક્ટ એક્ઝિક્યુશન અને કંપનીના માર્જિન પ્રોટેક્શન ક્ષમતાને સમજીને જ રોકાણનો નિર્ણય લે.