ભારતીય ફાર્મા સેક્ટર Q1 FY27માં **10%** આવક વૃદ્ધિ નોંધાવવાની ધારણા છે. US માર્કેટમાં દબાણ છતાં ડોમેસ્ટિક ડિમાન્ડ મજબૂત જોવા મળી રહી છે.
Q1 FY27 માટે ફાર્મા સેક્ટરનો અંદાજ
નાણાકીય વર્ષ 2027 (FY27) ના પ્રથમ ક્વાર્ટરમાં ભારતીય ફાર્માસ્યુટિકલ ઇન્ડસ્ટ્રી મિશ્ર પરિણામો દર્શાવવાની સંભાવના છે. આ સેક્ટરની કુલ આવકમાં 10% નો વાર્ષિક વધારો થવાનો અંદાજ છે, જોકે આ વૃદ્ધિ ડોમેસ્ટિક અને ઇન્ટરનેશનલ માર્કેટ વચ્ચે નોંધપાત્ર રીતે અલગ પડશે.
વિશ્લેષકોના મતે, ડોમેસ્ટિક માર્કેટમાં 12.7% નો નોંધપાત્ર વિકાસ જોવા મળી શકે છે. આ વૃદ્ધિ નવા પ્રોડક્ટ લોન્ચ, કોમ્પ્લેક્સ જેનેરિક થેરાપીઝના વધતા ઉપયોગ અને મેડિકલ સેલ્સ ફોર્સની ઉત્પાદકતામાં સુધારાને કારણે શક્ય બનશે.
US માર્કેટમાં ઘટાડો અને માર્જિન પર દબાણ
બીજી તરફ, US માર્કેટમાં 9.3% નો ઘટાડો થવાની ધારણા છે. આ ઘટાડો મુખ્યત્વે ગયા વર્ષના ઉચ્ચ બેઝ ઇફેક્ટ (high comparative base) અને Revlimid જેવી દવાઓના વેચાણમાં ઘટાડો થવાને કારણે છે. આવકની સાથે સાથે, રોકાણકારો નફાકારકતા પર પણ નજર રાખી રહ્યા છે. EBITDA માર્જિન લગભગ 24.6% રહેવાનો અંદાજ છે, જે લગભગ 125 બેસિસ પોઈન્ટ્સ નો ઘટાડો દર્શાવે છે. પાવર, લોજિસ્ટિક્સ અને કાચા માલના વધતા ખર્ચને કારણે પ્રોફિટ માર્જિન પર દબાણ જોવા મળી રહ્યું છે.
CDMO અને API સેગમેન્ટમાં વૃદ્ધિ
કોન્ટ્રાક્ટ ડેવલપમેન્ટ એન્ડ મેન્યુફેક્ચરિંગ ઓર્ગેનાઈઝેશન્સ (CDMOs) અને એક્ટિવ ફાર્માસ્યુટિકલ ઇન્ગ્રેડિયન્ટ (API) ઉત્પાદકો માટે વૃદ્ધિની સંભાવનાઓ ઉજ્જવળ છે. આ સેગમેન્ટમાં આવક 9.9% વધીને ₹89 બિલિયન સુધી પહોંચવાનો અંદાજ છે. મજબૂત ઓર્ડર બુક અને વૈશ્વિક સપ્લાય ચેઇનને ડાયવર્સિફાય કરવા માંગતી આંતરરાષ્ટ્રીય ફાર્મા કંપનીઓ તરફથી મળતી પૂછપરછ આ વૃદ્ધિને વેગ આપી રહી છે. ભારતીય કંપનીઓ એન્ટિબોડી-ડ્રગ કોન્જુગેટ્સ અને પેપ્ટાઇડ પ્રોડક્શન જેવી વિશિષ્ટ ઉત્પાદન ક્ષમતાઓમાં રોકાણ કરી રહી છે.
GLP-1 સેગમેન્ટના જોખમો
GLP-1 થેરાપીઝ માટેનું માર્કેટ લાંબા ગાળાની મોટી તક પૂરી પાડે છે, પરંતુ તાજેતરની ઘટનાઓ જટિલ પ્રોડક્ટ્સના સ્કેલ-અપમાં ઓપરેશનલ જોખમો દર્શાવે છે. Dr. Reddy’s Laboratories એ તાજેતરમાં ગુણવત્તાના મુદ્દાઓને કારણે તેના જેનેરિક સેમાગ્લુટાઇડ ઇન્જેક્શનના કોમર્શિયલ સપ્લાયને અટકાવ્યું છે. આ ઘટના નવા, હાઇ-ટેક પ્રોડક્ટ સેગમેન્ટ્સમાં એક્ઝિક્યુશન રિસ્ક (execution risk) ની યાદ અપાવે છે. પાયલોટ બેચથી મોટા પાયે ઉત્પાદન સુધીના સંક્રમણ દરમિયાન ટેકનિકલ પડકારોને ઉકેલવાની અને ગુણવત્તાના ધોરણો જાળવવાની કંપનીઓની ક્ષમતા સેક્ટર માટે નિર્ણાયક રહેશે.
રોકાણકારો US બિઝનેસમાં રિકવરીની ગતિ અને ડોમેસ્ટિક ફાર્મા કંપનીઓ ઓપરેશનલ ખર્ચ ઘટાડવા માટે પ્રાઇસિંગ પાવર જાળવી શકે છે કે કેમ તેના પર નજર રાખશે. સેમાગ્લુટાઇડ ઉત્પાદન ફરી શરૂ કરવા અંગેના અપડેટ્સ અને ઇનપુટ ખર્ચમાં થતા ફેરફારો આગામી ક્વાર્ટરમાં સેક્ટરના માર્જિન ટ્રેજેક્ટરીનું મૂલ્યાંકન કરવા માટે મહત્વપૂર્ણ રહેશે.