Whalesbook
માર્જિન પર દબાણ યથાવત
HDFC Securities ના સંશોધન દ્વારા દર્શાવવામાં આવેલા કેટલાક મુખ્ય પરિબળોને કારણે સેક્ટરના માર્જિન પર દબાણ યથાવત રહેશે.
ફાર્માસ્યુટિકલ કંપનીઓ અપેક્ષા રાખે છે કે તેમના EBITDA માર્જિન ગયા વર્ષની સરખામણીમાં લગભગ 110 બેસિસ પોઈન્ટ જેટલા ઘટશે. આ દબાણ વધતા ઇનપુટ ખર્ચ, મહત્વપૂર્ણ US માર્કેટમાં ભાવમાં થયેલા નોંધપાત્ર ઘટાડા અને ઉચ્ચ-માર્જિનવાળી દવા gRevlimid ના વેચાણના નુકસાનને કારણે છે.
US માર્કેટમાં પડકારો
US જનરિક્સ માર્કેટમાં ક્રમિક મંદી જોવા મળી રહી છે. હાલના ઉત્પાદનો પર પ્રાઇસિંગની મુશ્કેલીઓ અને gRevlimid રેવન્યુના નુકસાનને કારણે આ પરિસ્થિતિ વધુ વણસી રહી છે. જ્યારે gJynarque અને gSpiriva જેવી દવાઓ સંભાવના દર્શાવે છે, પરંતુ તે સામાન્ય બજારના દબાણને સરભર કરવા માટે પૂરતી નથી. રિપોર્ટ ફાર્મા સેગમેન્ટ માટે US ફોર્મ્યુલેશન વેચાણમાં ક્વાર્ટર-ઓવર-ક્વાર્ટર 5% નો ઘટાડો દર્શાવે છે.
ડોમેસ્ટિક બિઝનેસ ચમકે છે
તેનાથી વિપરીત, ભારતીય ડોમેસ્ટિક બિઝનેસ એક મજબૂત પ્રદર્શનકર્તા છે, જેની વાર્ષિક ધોરણે 15% વૃદ્ધિ થવાની અપેક્ષા છે. આ વૃદ્ધિ સ્પેશિયાલિટી ડ્રગ પોર્ટફોલિયો અને ક્રોનિક દવાઓની સ્થિર માંગ દ્વારા સમર્થિત છે. એકંદરે, જાન્યુઆરી/ફેબ્રુઆરી 2026 માં ભારતીય ફાર્મા માર્કેટમાં 12% ની સ્થિર વૃદ્ધિ જોવા મળી હતી.
સેગમેન્ટ્સ મુજબ પ્રદર્શન
હોસ્પિટલો ઊંચા ઓક્યુપન્સી રેટ અને નવા બેડ ઉમેરવાને કારણે વાર્ષિક ધોરણે 15% ની વૃદ્ધિ હાંસલ કરશે તેવી આગાહી છે. ડાયગ્નોસ્ટિક્સ પણ મધ્યમ નફા માર્જિન સુધારા સાથે સમાન વેચાણ વૃદ્ધિ માટે તૈયાર છે. Medplus અને Apollo HealthCo સહિત રિટેલ ફાર્મસી ચેઇન્સમાં અનુક્રમે 22% અને 20% ની વાર્ષિક ધોરણે નોંધપાત્ર વૃદ્ધિની અપેક્ષા છે. કોન્ટ્રાક્ટ રિસર્ચ, ડેવલપમેન્ટ એન્ડ મેન્યુફેક્ચરિંગ ઓર્ગેનાઇઝેશન (CRDO) સેગમેન્ટ નવા ઉત્પાદન સુવિધાઓ કાર્યરત થતાં તેના માર્જિન જાળવી રાખશે તેવી શક્યતા છે. જોકે, હોસ્પિટલોને આંતરરાષ્ટ્રીય દર્દીઓની આવકનો નાનો હિસ્સો અને બેડ ક્ષમતા વધારવાના ખર્ચને કારણે માર્જિન પડકારોનો સામનો કરવો પડી શકે છે.