Whalesbook
GSK Pharma ના શેર શુક્રવારે 3% થી વધુ ઘટ્યા. આ ઘટાડો કંપની દ્વારા વર્તમાન નાણાકીય વર્ષના બીજા ક્વાર્ટર (Q2-FY26) માટે અપેક્ષા કરતાં ઓછી આવક જાહેર કર્યા પછી થયો. સ્ટોકે ઇન્ટ્રાડેમાં ₹2,525.4 પ્રતિ શેરનો નીચલો સ્તર સ્પર્શ્યો, જે સતત બીજા ટ્રેડિંગ દિવસે 3% થી વધુનો ઘટાડો હતો. કુલ મળીને, શેર ત્રણ સતત સત્રોમાં 6% ઘટ્યો હતો, જે 30-દિવસના સરેરાશ ટ્રેડિંગ વોલ્યુમ કરતાં 1.8 ગણો હતો.
Q2 Results: સપ્ટેમ્બર 2025 માં સમાપ્ત થયેલ ક્વાર્ટર માટે, GlaxoSmithKline Pharmaceuticals એ ₹257.49 કરોડનો ચોખ્ખો નફો નોંધાવ્યો, જે ગયા વર્ષના ₹252.50 કરોડ કરતાં 1.98% વધુ છે. જોકે, ઓપરેશન્સમાંથી આવક 3.05% ઘટીને ₹1,010.77 કરોડથી ₹979.94 કરોડ થઈ.
Profitability Boost: આવકમાં ઘટાડો છતાં, કંપનીનો EBITDA માર્જિન વાર્ષિક 250 બેસિસ પોઈન્ટ્સ વધીને 34.3% થયો. આ સુધારાનું શ્રેય સ્થિર અન્ય ખર્ચાઓ અને ઓછી કર્મચારી ખર્ચને આપવામાં આવ્યું. EBITDA પોતે વાર્ષિક 4.4% વધીને ₹330 કરોડ થયો, જે ₹320 કરોડના અંદાજ કરતાં થોડો વધારે હતો.
Reasons for Revenue Impact: મેનેજમેન્ટે જણાવ્યું કે ટોપલાઈન બે મુખ્ય કારણોસર પ્રભાવિત થઈ: એક મુખ્ય કોન્ટ્રાક્ટ મેન્યુફેક્ચરિંગ ઓર્ગેનાઈઝેશન (CMO) પ્લાન્ટમાં આગ લાગવાની ઘટના અને ગુડ્સ એન્ડ સર્વિસ ટેક્સ (GST) સંબંધિત સંક્રમણ. કંપની FY26 ના બીજા ભાગથી કામગીરી સ્થિર થવાની અપેક્ષા રાખે છે, કારણ કે આગ સંબંધિત સમસ્યાઓ સંપૂર્ણપણે હલ થઈ ગઈ છે.
Brokerage View (Motilal Oswal): મોતીલાલ ઓસવાલ ફાઇનાન્શિયલ સર્વિસેસે નોંધ્યું કે આવક અપેક્ષાઓ કરતાં ઓછી હોવા છતાં, EBITDA અને ચોખ્ખો નફો નિયંત્રિત ખર્ચ અને સુધારેલ નફાકારકતાને કારણે અંદાજ કરતાં થોડો વધારે હતો. તેમણે Q2 અને FY26 ના પ્રથમ અર્ધવાર્ષિક ગાળામાં આવકમાં ઘટાડો જોયો, જે અગાઉના નાણાકીય વર્ષોમાં મજબૂત વૃદ્ધિ પછી થયો હતો. બ્રોકરેજે FY26-FY28 માટે તેના અંદાજો જાળવી રાખ્યા છે, સ્ટોકને 12-મહિનાના ફોરવર્ડ કમાણી પર 38 ગણા મૂલ્ય આપીને ₹2,800 ના લક્ષ્ય ભાવ સાથે. તેઓ FY25-FY28 માં કમાણીમાં 13% CAGR ની આગાહી કરે છે, ઓપરેશનલ સમસ્યાઓ હલ થતાં અને સ્પેશિયાલિટી માર્કેટિંગ ગતિ પકડતાં સ્થિરતાની અપેક્ષા રાખે છે. સ્ટોક પર 'ન્યુટ્રલ' રેટિંગ જાળવી રાખવામાં આવી છે.
Impact: GSK Pharma ના સ્ટોક પર તાત્કાલિક અસર નકારાત્મક રહી, રોકાણકારોએ આવકની ઘટ પર પ્રતિક્રિયા આપી. કંપનીના ઓપરેશનલ પડકારો (આગ, GST) અને સ્થિરતા માટે તેના પછીના દ્રષ્ટિકોણ રોકાણકારો માટે મુખ્ય નિરીક્ષણ બિંદુઓ હશે. મોતીલાલ ઓસવાલનું 'ન્યુટ્રલ' રેટિંગ નજીકના ગાળામાં નોંધપાત્ર અપસાઇડ અથવા ડાઉનસાઇડ માટે મજબૂત વિશ્વાસનો અભાવ સૂચવે છે. ફાર્મા ક્ષેત્ર, જે સામાન્ય રીતે સ્થિર હોય છે, તે ઓપરેશનલ વિક્ષેપો અને નિયમનકારી ફેરફારો પ્રત્યે સંવેદનશીલ છે.