Dr Reddy's Laboratories ના શેરમાં આજે **7%** નો કડાકો જોવા મળ્યો અને શેર **₹1,101** ના 52-Week Low પર પહોંચી ગયો. જૂન ક્વાર્ટરમાં કંપનીના નેટ પ્રોફિટમાં **69%** નો ઘટાડો થઈને **₹443 કરોડ** રહ્યો છે. આ ઘટાડાનું મુખ્ય કારણ વધતા ઓપરેશનલ ખર્ચ અને Semaglutide ડ્રગ સાથે જોડાયેલા રેગ્યુલેટરી વિલંબ છે.
Detailed Coverage
માર્જિન પ્રેશર અને વધતા ખર્ચની અસર
Dr Reddy's Laboratories ની સ્થિતિ હાલમાં થોડી નાજુક જોવા મળી રહી છે. જૂન ક્વાર્ટરના નાણાકીય પરિણામો જાહેર થયા બાદ કંપનીના શેરના ભાવમાં તીવ્ર ઘટાડો જોવા મળ્યો અને તે ₹1,101 ના 52-Week Low પર પહોંચી ગયો.
કંપનીના નેટ પ્રોફિટમાં ગત વર્ષની સરખામણીમાં 69% નો ઘટાડો નોંધાયો છે, જે ઘટીને ₹443 કરોડ થયો છે. આ ઘટાડા પાછળનું મુખ્ય કારણ ઓપરેશનલ ખર્ચમાં થયેલો વધારો છે, જેમાં સોલ્વન્ટ્સ અને ફ્રેટ (પરિવહન) ખર્ચમાં થયેલો વધારો મુખ્ય છે. પશ્ચિમ એશિયામાં ચાલી રહેલા સંઘર્ષને કારણે શિપિંગ ખર્ચમાં પણ વધારો થયો છે, જે કંપનીના માર્જિન પર દબાણ લાવી રહ્યો છે. આ ઉપરાંત, Semaglutide API (Active Pharmaceutical Ingredient) સંબંધિત રેગ્યુલેટરી સમસ્યાઓએ પણ અનિશ્ચિતતા ઊભી કરી છે, જેના કારણે કંપની અપેક્ષિત વૃદ્ધિનો લાભ લઈ શકી નથી. જોકે, આવક અપેક્ષા મુજબ રહી હતી, પરંતુ વધેલા ખર્ચને કારણે માર્જિન અપેક્ષા કરતાં નીચા રહ્યા હતા.
બ્રોકરેજ હાઉસિસનો મત અને કમાણીની સંભાવના
આ નબળા ત્રિમાસિક પ્રદર્શનના પગલે, અનેક ફાઇનાન્સિયલ સંસ્થાઓએ Dr Reddy's પ્રત્યે પોતાનો દૃષ્ટિકોણ બદલ્યો છે. Jefferies અને Citi જેવી બ્રોકરેજ ફર્મ્સ 'underperform' અને 'sell' રેટિંગ જાળવી રાખી છે. તેઓ યુ.એસ. માર્કેટમાં નબળા પ્રદર્શન અને વધતા ખર્ચને મુખ્ય ચિંતા તરીકે ગણાવી રહ્યા છે. Jefferies એ એમ પણ જણાવ્યું છે કે 2027 થી 2029 ના નાણાકીય વર્ષ માટે અર્નિંગ અંદાજમાં 15% સુધીનો ઘટાડો કરવામાં આવ્યો છે, જેનું એક કારણ કેનેડામાં Semaglutide લોન્ચ કરવામાં થયેલો વિલંબ છે.
અન્ય વિશ્લેષકો પણ અપેક્ષાઓ ઘટાડી રહ્યા છે. જ્યારે કેટલીક ફર્મ્સ ભારતમાં, રશિયામાં અને યુરોપમાં બિઝનેસમાં વાર્ષિક ધોરણે વૃદ્ધિ જોઈ રહી છે, ત્યારે વહીવટી અને વેચાણ ખર્ચમાં થયેલા વધારાને કારણે મુખ્ય નફાકારકતા દબાણ હેઠળ છે. Motilal Oswal ના મતે, 2027 ના નાણાકીય વર્ષ દરમિયાન કમાણીમાં ઘટાડો જોવા મળી શકે છે, અને 2028 ના નાણાકીય વર્ષમાં નવા પ્રોડક્ટ સાઇકલ શરૂ થતાં જ પુનઃપ્રાપ્તિની સંભાવના છે.
રોકાણકારો માટે મુખ્ય બાબતો (Key Monitorables)
Dr Reddy's માટે પુનઃપ્રાપ્તિનો માર્ગ ઘણા પરિબળો પર નિર્ભર રહેશે, જેના પર રોકાણકારોએ આગામી મહિનાઓમાં નજર રાખવી પડશે. Semaglutide સંબંધિત રેગ્યુલેટરી સમસ્યાઓનું નિરાકરણ એ એક મુખ્ય મુદ્દો છે, જેની સ્થિતિ નવેમ્બર 2026 સુધીમાં સ્થિર થવાની અપેક્ષા છે. આ ઉપરાંત, Abatacept નું સફળ કોમર્શિયલ લોન્ચ અને ત્યારબાદ તેનો વૃદ્ધિ દર, જે 2027 ના નાણાકીય વર્ષના ચોથા ક્વાર્ટરની આસપાસ અપેક્ષિત છે, તે ભવિષ્યની કમાણીને ટેકો આપવા માટે આવશ્યક માનવામાં આવે છે. રોકાણકારો ફ્રેટ અને કાચા માલના ખર્ચમાં સ્થિરતાના સંકેતો પણ શોધી રહ્યા છે, કારણ કે તાજેતરમાં આ કંપનીના નફાના માર્જિન પર નોંધપાત્ર અસર કરી રહ્યા છે.