Dr Reddy's Laboratories એ ઉત્પાદનમાં અશુદ્ધિઓ (Impurities) મળવાને કારણે તેના ઇન્જેક્ટેબલ Semaglutide ના સપ્લાય પર અસ્થાયી રૂપે રોક લગાવી દીધી છે. જોકે, ઓરલ (Oral) વર્ઝન પર અસર નથી. કંપની નવેમ્બર સુધીમાં સપ્લાય ફરી શરૂ થવાની અપેક્ષા રાખે છે.
Dr Reddy's નો મોટો નિર્ણય: ઇન્જેક્ટેબલ Semaglutide પર રોક
Dr Reddy's Laboratories એ ભારતમાં, કેનેડામાં અને અન્ય કેટલાક ઉભરતા બજારોમાં તેમના ઇન્જેક્ટેબલ Semaglutide ના સપ્લાયને અટકાવી દીધા છે. આ નિર્ણય દવાના એક્ટિવ ઇન્ગ્રેડિયન્ટ (Active Ingredient) ના ઉત્પાદન સ્કેલ-અપ (Production Scale-up) દરમિયાન ગુણવત્તા સંબંધિત સમસ્યાઓ અને અશુદ્ધિઓ (Impurities) ની ઓળખ બાદ લેવામાં આવ્યો છે. સોમવાર, 13 જુલાઈ, 2026 ના રોજ, કંપનીના શેર ₹1,238 પર ટ્રેડ થઈ રહ્યા હતા, જેમાં 0.68% નો નજીવો ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો.
ઉત્પાદન અને ભવિષ્યના વેચાણ પર અસર
આ સપ્લાયમાં વિક્ષેપનું મુખ્ય કારણ કંપનીની આંતરિક મેન્યુફેક્ચરિંગ પ્રક્રિયા (Manufacturing Process) માં આવેલી મુશ્કેલીઓ છે. કંપની હાલમાં તેની ઉત્પાદન પદ્ધતિઓમાં જરૂરી સુધારા પર કામ કરી રહી છે. મેનેજમેન્ટને આશા છે કે સપ્ટેમ્બરના અંત સુધીમાં આ નવી પ્રક્રિયાઓનું માન્યકરણ (Validation) પૂર્ણ થઈ જશે. જો આ બેચ ગુણવત્તાના ધોરણોને પૂર્ણ કરશે, તો નવેમ્બર સુધીમાં કોમર્શિયલ સપ્લાય ફરી શરૂ થવાની સંભાવના છે.
આ વિલંબને કારણે ઇન્જેક્ટેબલ વર્ઝનના વેચાણના અંદાજમાં ઘટાડો કરવો પડ્યો છે. નાણાકીય વર્ષ 2027 માટે Semaglutide પેનની અપેક્ષિત માત્રા ઘટાડીને 60-70 લાખ કરી દેવામાં આવી છે, જે અગાઉના 1-1.2 કરોડ ના અંદાજ કરતાં ઓછી છે. Nomura ના વિશ્લેષકોએ આ દવા માટે તેમના આવકના અંદાજને અપડેટ કર્યો છે, જેમાં FY27 માટે $140 મિલિયન, FY28 માટે $170 મિલિયન અને FY29 માટે $200 મિલિયન નો સમાવેશ થાય છે.
સેગમેન્ટ પર્ફોર્મન્સ અને જોખમો
એ નોંધવું અગત્યનું છે કે ગુણવત્તાની ચિંતાઓ ફક્ત ઇન્જેક્ટેબલ પ્રોડક્ટ લાઇન (Product Line) સુધી મર્યાદિત છે. Semaglutide નું ઓરલ ફોર્મ્યુલેશન (Oral Formulation), જે કંપનીએ ભારતીય બજારમાં રજૂ કર્યું છે, તે ઉપલબ્ધ રહેશે કારણ કે તે તેના એક્ટિવ ઇન્ગ્રેડિયન્ટ્સ (Active Ingredients) માટે અલગ સોર્સિંગ પ્રક્રિયા (Sourcing Process) નો ઉપયોગ કરે છે. વર્તમાન અડચણ છતાં, Semaglutide ઇન્જેક્ટેબલ્સ હજુ પણ અપેક્ષિત ત્રણ વર્ષના સમયગાળામાં કંપનીની કમાણીમાં લગભગ 13-14% યોગદાન આપે તેવી અપેક્ષા છે. જોકે, કંપનીને આ ગુણવત્તાના કારણે વર્તમાન નાણાકીય વર્ષમાં એક વખત ઇન્વેન્ટરી રાઈટ-ઓફ (Inventory Write-off) નો સામનો કરવો પડશે.
રોકાણકારો માટે, મુખ્ય જોખમ અમલીકરણની સમયમર્યાદા (Execution Timeline) રહેલું છે. જ્યારે કંપની નવેમ્બર સુધીમાં સપ્લાય ફરી શરૂ કરવાનું લક્ષ્ય ધરાવે છે, ત્યારે માન્યકરણ તબક્કા (Validation Phase) દરમિયાન કોઈપણ વધારાની ટેકનિકલ સમસ્યાઓ બજાર પુરવઠામાં વધુ વિલંબ તરફ દોરી શકે છે. આ સેગમેન્ટમાંથી ભવિષ્યની આવક સુનિશ્ચિત કરવામાં, ઉત્પાદન પ્રક્રિયાને સ્કેલ કરતી વખતે કંપનીની ગુણવત્તાના ધોરણો જાળવવાની ક્ષમતા મુખ્ય પરિબળ રહેશે.