नुवाમા ઇન્સ્ટિટ્યુશનલ ઇક્વિટીઝે NTPCને ટોચનો પિક રાખ્યો, લક્ષ્ય ભાવ ₹413 સુધી વધાર્યો

Energy

31st October 2025, 2:53 AM

नुवाમા ઇન્સ્ટિટ્યુશનલ ઇક્વિટીઝે NTPCને ટોચનો પિક રાખ્યો, લક્ષ્ય ભાવ ₹413 સુધી વધાર્યો

▶

Stocks Mentioned :

NTPC Limited

Short Description :

नुवाમા ઇન્સ્ટિટ્યુશનલ ઇક્વિટીઝે NTPC લિમિટેડ પર પોતાનું 'Buy' રેટિંગ પુનરાવર્તિત કર્યું છે, અને તેને પાવર યુટિલિટીઝ સેક્ટરમાં ટોચનો પિક ગણાવ્યો છે. બ્રોકરેજે NTPCના સ્થિર કમાણી વૃદ્ધિ, મજબૂત વળતર ગુણોત્તર (return ratios) અને થર્મલ, હાઇડ્રો અને રિન્યુએબલ એનર્જીમાં વિસ્તૃત ક્ષમતા વિસ્તરણ યોજનાઓને મુખ્ય કારણો ગણાવ્યા છે. नुवाમા FY25-27 માટે NTPC માટે 6% અર્નિંગ્સ પર શેર (EPS) CAGR નો અંદાજ લગાવે છે, લગભગ 17% કોર રિટર્ન ઓન ઇક્વિટી (RoE) ની અપેક્ષા રાખે છે, અને ₹2.2 ટ્રિલિયનના કેપેક્સ (capex) પાઇપલાઇનને હાઇલાઇટ કરે છે. સ્ટોક FY27E પ્રાઇસ-ટુ-બુક વેલ્યુ (P/BV) ના 1.5x પર આકર્ષક મૂલ્યાંકન ધરાવે છે, જેના કારણે नुવામાએ પોતાનો લક્ષ્ય ભાવ ₹413 સુધી વધાર્યો છે. કંપનીએ સપ્ટેમ્બર ક્વાર્ટર માટે સ્ટેન્ડઅલોન નફામાં 7.5% વર્ષ-દર-વર્ષ વૃદ્ધિ પણ નોંધાવી છે.

Detailed Coverage :

नुवाમા ઇન્સ્ટિટ્યુશનલ ઇક્વિટીઝે NTPC લિમિટેડને પાવર યુટિલિટીઝ સેક્ટરમાં પોતાનો મુખ્ય વિકલ્પ જાળવી રાખ્યો છે, જે સ્થિર આવક, સ્વસ્થ નફાકારકતા મેટ્રિક્સ અને મહત્વાકાંક્ષી વિસ્તરણ યોજનાઓના સંયોજનનો ઉલ્લેખ કરે છે. બ્રોકરેજ અપેક્ષા રાખે છે કે NTPC FY25 અને FY27 વચ્ચે અર્નિંગ્સ પર શેર (EPS) માં 6% નો કમ્પાઉન્ડ એન્યુઅલ ગ્રોથ રેટ (CAGR) હાંસલ કરશે. આ વૃદ્ધિ લગભગ 17% ના સતત કોર રિટર્ન ઓન ઇક્વિટી (RoE) અને ₹2.2 ટ્રિલિયનના નોંધપાત્ર મૂડી ખર્ચ (capex) પાઇપલાઇન દ્વારા સમર્થિત છે, જે થર્મલ/હાઇડ્રો અને રિન્યુએબલ એનર્જી પ્રોજેક્ટ્સ વચ્ચે સમાન રીતે વિભાજિત લગભગ 22GW ક્ષમતા ઉમેરવામાં મદદ કરશે.

તેની મજબૂત ફંડામેન્ટલ્સ હોવા છતાં, NTPCનો સ્ટોક नुवाમાના મતે FY27 પ્રાઇસ-ટુ-બુક વેલ્યુ (P/BV) ના 1.5x પર આકર્ષક મૂલ્યાંકન ધરાવે છે. તેના સમ-ઓફ-ધ-પાર્ટ્સ (SOTP) મૂલ્યાંકનના આધારે, नुવામાએ સ્ટોક માટે પોતાનો લક્ષ્ય ભાવ અગાઉના ₹401 થી વધારીને ₹413 કર્યો છે.

FY26 ના સપ્ટેમ્બર ક્વાર્ટર માટે, NTPCએ સ્ટેન્ડઅલોન એડજસ્ટેડ પ્રોફિટ આફ્ટર ટેક્સ (PAT) માં 7.5% વર્ષ-દર-વર્ષ વૃદ્ધિ નોંધાવી, જે લગભગ ₹4,500 કરોડ સુધી પહોંચી. આ વૃદ્ધિ મુખ્યત્વે અન્ય આવકમાં 66% નો નોંધપાત્ર ઉછાળો અને ઘટેલા વ્યાજ ખર્ચને કારણે હતી. જોકે, નબળી વીજળી માંગને કારણે, પ્લાન્ટ લોડ ફેક્ટર (PLF) છેલ્લા વર્ષના 72.3% થી ઘટીને 66% થયો, જેનાથી કોર RoE 15.8% થી ઘટીને 14.4% થયો.

કન્સોલિડેટેડ ધોરણે, નફો વર્ષ-દર-વર્ષ ₹5,230 કરોડ પર સ્થિર રહ્યો. NTPCની વિસ્તરણ યોજનાઓ સારી રીતે આગળ વધી રહી છે, 33GW ક્ષમતા નિર્માણાધીન છે. કંપનીએ FY26 માટે કમિશનિંગ લક્ષ્યાંક 9.2GW સુધી સુધારેલ છે અને FY27 માટે આશરે 10.5GW નું આયોજન કર્યું છે. NTPC ન્યુક્લિયર પાવર અને એનર્જી સ્ટોરેજ સોલ્યુશન્સમાં પણ વૈવિધ્યકરણ કરી રહ્યું છે, જેમાં 5,000MWh બેટરી એનર્જી સ્ટોરેજ સિસ્ટમ (BESS) પ્રોજેક્ટનો સમાવેશ થાય છે. કંપનીએ ₹2.75 પ્રતિ શેરનો વચગાળાનો ડિવિડન્ડ જાહેર કર્યો છે.

અસર: આ સમાચાર NTPC અને ભારતીય પાવર સેક્ટર માટે ખૂબ જ હકારાત્મક છે, જે મજબૂત રોકાણકાર વિશ્વાસ અને નોંધપાત્ર વૃદ્ધિની સંભાવના દર્શાવે છે. વધેલો લક્ષ્ય ભાવ સ્ટોક માટે અપસાઇડ સંભાવના સૂચવે છે, જ્યારે વિસ્તરણ યોજનાઓ ભારતના ઊર્જાની માંગને પહોંચી વળવામાં કંપનીની ભૂમિકાને પ્રકાશિત કરે છે. રિન્યુએબલ એનર્જી અને ન્યુક્લિયર અને સ્ટોરેજ જેવી નવી ટેકનોલોજી પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવું ભવિષ્યના ઊર્જા પ્રવાહો સાથે સુસંગત છે, જે ક્ષેત્ર માટે ફાયદાકારક છે. આ NTPC અને સંભવતઃ અન્ય પાવર સેક્ટર સ્ટોક્સમાં રોકાણકારોના રસમાં વધારો કરી શકે છે. અસર રેટિંગ: 8/10.