ભારતના સોલાર એનર્જી ક્ષેત્રને એક મોટી સ્પર્ધાત્મક પડકારનો સામનો કરવો પડી રહ્યો છે, કારણ કે ચીનની સરખામણીમાં ધિરાણ ખર્ચ (financing costs) નોંધપાત્ર રીતે વધારે છે. આ તફાવત સોલાર પાવરના ખર્ચમાં પ્રતિ મેગાવોટ-કલાક (megawatt-hour) આશરે **$7** નો વધારો કરે છે, જે લાંબા ગાળાના પ્રોજેક્ટની શક્યતા માટે અવરોધ ઊભો કરે છે.
શા માટે ભારતમાં સોલાર ખર્ચ ચીન કરતાં વધુ છે?
ભારત વૈશ્વિક સોલાર ઊર્જા ઉત્પાદનમાં એક મહત્વપૂર્ણ ખેલાડી તરીકે ઉભરી આવ્યું છે, તેમ છતાં ધિરાણના ખર્ચમાં રહેલી મોટી ખાધ ક્ષેત્રની ખર્ચ-સ્પર્ધાત્મકતાને અસર કરી રહી છે. મેકકિન્સી ગ્લોબલ ઇન્સ્ટિટ્યૂટ (McKinsey Global Institute) દ્વારા જૂન 2026 માં જાહેર કરાયેલ એક રિપોર્ટ મુજબ, ભારતમાં સોલાર પ્રોજેક્ટ્સ માટે મૂડીનો ભારિત સરેરાશ ખર્ચ (weighted average cost of capital) હાલમાં 6% થી 7% ની વચ્ચે છે. તેની સરખામણીમાં, ચીનમાં સમાન પ્રોજેક્ટ્સને લગભગ 4% ના ધિરાણ ખર્ચનો લાભ મળે છે.
મૂડી ખર્ચનો સોલાર કિંમત પર પ્રભાવ
ધિરાણ ખર્ચમાં આ તફાવત સોલાર પ્લાન્ટ્સ દ્વારા ઉત્પન્ન થતી વીજળીની અંતિમ કિંમત પર સીધી અસર કરે છે. ભારતમાં પ્રતિ મેગાવોટ-કલાક સોલાર પાવરના ખર્ચમાં આ $7 નો વધારાનો ફાળો છે. ડેટા મુજબ, ચીનની સરખામણીમાં અંતિમ ઊર્જા ખર્ચમાં કુલ $15 ના ભાવ તફાવતના લગભગ 50% આના કારણે છે. ભારતીય સોલાર ડેવલપર્સ માટે, લોન પર ઊંચા વ્યાજ દરો એટલે ઊંચા ઓપરેશનલ ખર્ચ, જે નફાના માર્જિનને અસર કરી શકે છે જો પાવર પર્ચેઝ એગ્રીમેન્ટ્સ (power purchase agreements) ભાવ ગોઠવણની મંજૂરી ન આપે.
રોકાણ આકર્ષવામાં પડકારો
સોલાર ક્ષેત્રનો અનુભવ મોટા પાયે ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર પ્રોજેક્ટ્સ માટે મૂડી એકત્ર કરવામાં ભારત સામેના પડકારોનું વ્યાપક ઉદાહરણ પૂરું પાડે છે. જ્યારે ભારત સ્થાનિક ઉત્પાદન અને ઇન્સ્ટોલેશનની દ્રષ્ટિએ સ્પર્ધાત્મક રહે છે, ત્યારે દેવાનો ખર્ચ આ ધારને ઘટાડવાનું ચાલુ રાખે છે. રોકાણકારો માટે, આ વાતાવરણનો અર્થ એ છે કે મજબૂત બેલેન્સ શીટ અને સારી ક્રેડિટ રેટિંગ ધરાવતી કંપનીઓ નાની અથવા વધુ દેવાદાર કંપનીઓ કરતાં આ ઊંચા ધિરાણ ખર્ચમાં નેવિગેટ કરવા માટે વધુ સારી સ્થિતિમાં હોઈ શકે છે.
રિન્યુએબલ સેક્ટર માટે ધ્યાનમાં રાખવા જેવી બાબતો
આગળ જોતાં, ભારતીય સોલાર ઉદ્યોગની નફાકારકતા આંતરરાષ્ટ્રીય રોકાણકારોને વધુ અનુકૂળ દરે આકર્ષિત કરી શકે છે કે કેમ તેના પર નિર્ભર રહેશે. રોકાણકારોએ સરકારી નીતિના હસ્તક્ષેપો પર નજર રાખવી જોઈએ, જેમ કે ગ્રીન ફાઇનાન્સિંગ યોજનાઓ, વ્યાજ દર સબસિડી કાર્યક્રમો અથવા કોર્પોરેટ બોન્ડ માર્કેટમાં સુધારા. આ પહેલ રિન્યુએબલ એનર્જી કંપનીઓ માટે મૂડી ખર્ચ ઘટાડવાનો હેતુ ધરાવે છે. વધુમાં, મુખ્ય સોલાર પાવર ઉત્પાદકોના ડેટ-ટુ-ઇક્વિટી રેશિયો (debt-to-equity ratios) પર નજર રાખવી આવશ્યક છે, કારણ કે દેવા પર વધુ નિર્ભરતા ધરાવતી કંપનીઓને તેમના માર્જિન પર વધુ દબાણનો સામનો કરવો પડી શકે છે, જ્યાં સુધી ધિરાણની ખાધ વિશાળ રહે છે.