Whalesbook
ભારત હાલમાં તેના ક્રૂડ ઓઇલની લગભગ 88-90% આયાત પર નિર્ભર છે, જે ઉર્જા સ્વતંત્રતાની ગંભીર જરૂરિયાત દર્શાવે છે. આ સ્થિતિને પહોંચી વળવા, Vedanta ની પેટાકંપની Cairn Oil & Gas એક $5 બિલિયન ની દસ વર્ષીય યોજના શરૂ કરી રહી છે. આ યોજનાનો મુખ્ય ઉદ્દેશ્ય દેશી તેલ ઉત્પાદનને ચાર ગણું વધારીને દૈનિક 1 મિલિયન બેરલ સુધી પહોંચાડવાનો છે. આ માટે, અમેરિકાની શેલ ડ્રિલિંગ ટેકનોલોજી અને કુશળતાનો લાભ લેવામાં આવશે અને ઉત્પાદન સમય લગભગ ત્રીજા ભાગનો ઘટાડવાનો પ્રયાસ કરાશે. વૈશ્વિક સ્તરે વધતા ક્રૂડ ઓઇલના ભાવ અને ભૌગોલિક તણાવોને કારણે, આંતરિક ઉત્પાદન વધારવું અત્યંત મહત્વનું બની ગયું છે.
Cairn Oil & Gas આગામી દાયકામાં $5 બિલિયન સુધીનું રોકાણ કરીને 1 મિલિયન બેરલ પ્રતિ દિવસના ઉત્પાદન લક્ષ્યાંકને હાંસલ કરવાની યોજના ધરાવે છે. આ નોંધપાત્ર મૂડીરોકાણનો ઉદ્દેશ્ય શેલ રચનાઓ સહિત દેશી ક્ષેત્રોનો વિકાસ કરવાનો છે. ભારતની વૈશ્વિક ઉર્જા ભાવની અસ્થિરતા સામેની નબળાઈ, જે તેના વેપાર ખાધ, વિદેશી હૂંડિયામણ અનામત અને ફુગાવાને અસર કરે છે, તે આ પહેલ પાછળનું મુખ્ય કારણ છે.
ભારતમાં શેલ ગેસ અને ઓઇલના અંદાજિત વિશાળ ભંડાર છે, જે અબજો બેરલ સુધી પહોંચી શકે છે. જોકે, ભારતમાં વ્યાપારી ધોરણે શેલ ઓઇલનું ઉત્પાદન હજુ સુધી શક્ય બન્યું નથી. 2013 થી સરકારી નીતિઓએ, શરૂઆતમાં ONGC અને Oil India જેવી સરકારી કંપનીઓ માટે, અને પાછળથી ખાનગી કંપનીઓ માટે પણ, સંશોધનના દરવાજા ખોલ્યા છે. Cairn પોતે 2021 માં રાજસ્થાનમાં શેલ સંશોધન માટે Halliburton સાથે ભાગીદારી કરી ચૂક્યું છે, જે લાંબા ગાળાનો રસ દર્શાવે છે.
15.38x થી 24.0x ની ટ્રેલિંગ ટ્વેલ્વ-મન્થ P/E રેશિયો ધરાવતી Vedanta, તેના $5 બિલિયન ના રોકાણને કારણે તપાસ હેઠળ છે. સ્પર્ધકો ONGC લગભગ 8-9x અને Oil India 10-13x ના P/E રેશિયો પર ટ્રેડ કરે છે. ONGC અને Oil India પણ શેલ પર સંશોધન કરી રહ્યા છે, પરંતુ તેમના અભિગમ વધુ તબક્કાવાર છે. Vedanta નો 1 મિલિયન બેરલ પ્રતિ દિવસનો મહત્વાકાંક્ષી લક્ષ્યાંક તેના 2021 ના 500,000 બેરલ ઓઇલ ઇક્વિવેલન્ટના લક્ષ્યાંક કરતાં નોંધપાત્ર રીતે વધારે છે. આ વ્યૂહરચના ઉર્જા ક્ષેત્રે ભારતના 'આત્મનિર્ભર ભારત' ના લક્ષ્ય સાથે સુસંગત છે.
યુએસ શેલ મોડેલને ભારતમાં પુનરાવર્તિત કરવામાં નોંધપાત્ર પડકારો છે. ભારતના ભૌગોલિક બંધારણો, નિયમનકારી માળખું અને ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર યુએસ કરતાં નોંધપાત્ર રીતે અલગ પડે છે. અમેરિકી કુશળતા આયાત કરવી એ એક પગલું છે, પરંતુ કામગીરીને વિસ્તૃત કરવા માટે અનન્ય ભારતીય ઓપરેશનલ પડકારોને પાર કરવા પડશે. હાઇડ્રોલિક ફ્રેક્ચરિંગ પરની નિર્ભરતા પર્યાવરણીય ચિંતાઓ પણ ઉભી કરે છે, ખાસ કરીને પાણીના ઉપયોગ અને સંભવિત દૂષણ અંગે, જેના માટે સાવચેતીપૂર્વક વ્યવસ્થાપનની જરૂર પડશે. $5 બિલિયન નું રોકાણ નોંધપાત્ર છે, ખાસ કરીને ઘટતા કોમોડિટી ભાવ અને સંશોધન અને ઉત્પાદન પ્રોજેક્ટ્સ માટે લાંબા વિકાસ સમયગાળાને જોતાં. વિશ્લેષકો સામાન્ય રીતે Vedanta પર 'મોડરેટ બાય' રેટિંગ જાળવી રાખે છે, જેમાં ₹700-₹840 ની આસપાસ પ્રાઇસ ટાર્ગેટ છે, પરંતુ આ શેલ રોકાણનું વિશાળ કદ મૂડી ફાળવણી અને સંભવિત લીવરેજ વિશે પ્રશ્નો ઉભા કરે છે. કંપનીનો વર્તમાન P/E રેશિયો આવા મોટા પાયાના, અપરંપારંપરિક સંસાધનને વિકસાવવા સાથે સંકળાયેલા જોખમને સંપૂર્ણપણે પ્રતિબિંબિત કરી શકતો નથી. જમીન સંપાદન અને પર્યાવરણીય મંજૂરીઓ જેવી બાબતો વિકાસમાં વિલંબ કરી શકે છે.