વેપાર કરારોથી મજબૂત બની ગ્લોબલ સોલર મહત્વાકાંક્ષા
Tata Power નાણાકીય વર્ષ 2027 થી યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સ અને યુરોપમાં સોલાર સેલ અને મોડ્યુલની નિકાસ શરૂ કરીને આંતરરાષ્ટ્રીય સ્તરે પોતાનો પગપેસારો નોંધપાત્ર રીતે વિસ્તારવા માટે તૈયાર છે. આ વ્યૂહાત્મક પગલું યુરોપ સાથે તાજેતરમાં થયેલા મુક્ત વેપાર કરાર (Free Trade Agreement) અને ભારતીય માલસામાન પર યુએસ દ્વારા ટેરિફમાં ઘટાડો (લગભગ 18% સુધી) કરવાના કારણે શક્ય બન્યું છે. CEO પ્રવીર સિન્હાએ જણાવ્યું કે કંપનીએ જરૂરી નિકાસ પ્રમાણપત્રો મેળવી લીધા છે અને તેના હાલના 4.3 GW સોલાર સેલ અને મોડ્યુલ ઉત્પાદન સુવિધાને સ્થિર કરી દીધી છે. આ સુવિધા ઘરેલું યુટિલિટી-સ્કેલ અને રૂફટોપ પ્રોજેક્ટ્સ તેમજ આંતરરાષ્ટ્રીય બજારોની માંગને પહોંચી વળવા માટે ઉત્પાદનમાં વધારો કરશે. આ ઉપરાંત, Tata Power એક નવી 10 GW ઇન્ટિગ્રેટેડ સોલાર વેફર અને ઇન્ગોટ ઉત્પાદન પ્લાન્ટમાં આશરે ₹6,500 કરોડ થી ₹10,000 કરોડ નું રોકાણ કરી રહી છે, જે ઉત્પાદન શૃંખલાને સંપૂર્ણ બનાવશે અને નિકાસ સ્પર્ધાત્મકતામાં વધારો કરશે. આ પગલાં Tata Power ને Waaree Energies (13.3 GW મોડ્યુલ ક્ષમતા) અને Adani Solar જેવા સ્થાપિત સ્થાનિક ખેલાડીઓ સામે વધુ અસરકારક રીતે સ્પર્ધા કરવા માટે સક્ષમ બનાવશે. ભારત-યુએસ વેપાર કરારને ઉદ્યોગના નિષ્ણાતો દ્વારા 'વ્યૂહાત્મક ટર્નિંગ પોઈન્ટ' તરીકે જોવામાં આવે છે, જે યુએસ માર્કેટ માટે ભારતમાં બનેલા સોલાર ઉત્પાદનોની કિંમત-સ્પર્ધાત્મકતામાં નોંધપાત્ર સુધારો કરે છે.
વૈવિધ્યસભર ઊર્જા વ્યૂહરચના: ન્યુક્લિયર, હાઇડ્રો અને થર્મલ પ્લાન્ટનું પુનરુત્થાન
સોલાર ઉપરાંત, Tata Power તેના ઊર્જા પોર્ટફોલિયોમાં આક્રમક રીતે વૈવિધ્યકરણ લાવી રહી છે. તેના 4,000 MW મુંદ્રા અલ્ટ્રા-મેગા પાવર પ્લાન્ટનું સંચાલન આગામી મહિનાઓમાં ફરી શરૂ થવાની સંભાવના છે, જે વધતી વીજળીની માંગને પહોંચી વળવામાં મદદ કરશે. આ પુનઃશરૂઆત ગુજરાત સરકાર સાથે પૂરક PPA પર થયેલા સિદ્ધાંતિક કરાર બાદ થશે. કંપની ન્યુક્લિયર એનર્જી ક્ષેત્રમાં પ્રવેશવા માટે પણ નક્કર પ્રગતિ કરી રહી છે. મધ્યપ્રદેશ, ગુજરાત અને ઓડિશા જેવા રાજ્યોની સરકારો સાથે ન્યુક્લિયર પ્રોજેક્ટ્સ માટે યોગ્ય જમીન ઓળખવા અંગે ચર્ચાઓ ચાલી રહી છે. આ સાથે, ટેકનોલોજી અને સહયોગ માટે ન્યુક્લિયર પાવર કોર્પોરેશન ઓફ ઇન્ડિયા (NPCIL) અને વિદેશી સંસ્થાઓ સાથે પણ વાતચીત ચાલી રહી છે. ખાનગી ખેલાડીઓ માટે નિયમનકારી સુધારા બાદ ન્યુક્લિયર એનર્જીમાં આ પ્રવેશ, ભારતના વિકસતા ઊર્જા મિશ્રણમાં એક લાંબા ગાળાની વ્યૂહાત્મક દાવ દર્શાવે છે. હાઇડ્રોપાવરમાં, Tata Power પાસે 1 GW પમ્પ્ડ હાઇડ્રો (Pumped Hydro) અમલમાં છે અને 1.8 GW ની વધારાની સુવિધા માટે યોજનાઓ ધરાવે છે. આ ઉપરાંત, ભૂટાનમાં નોંધપાત્ર હાઇડ્રો પ્રોજેક્ટ્સ પર પણ પ્રગતિ ચાલી રહી છે. વધુમાં, કંપની તેના વીજ વિતરણ નેટવર્કનો વિસ્તાર કરવાનું ચાલુ રાખી રહી છે, રાજ્ય ડિસ્કોમના ખાનગીકરણમાં સક્રિયપણે ભાગ લઈ રહી છે અને તેની હાલની બજાર નેતૃત્વ સ્થિતિનો લાભ ઉઠાવી રહી છે.
મૂલ્યાંકન અને બજારની ભાવના
શરૂઆત ફેબ્રુઆરી 2026 મુજબ, Tata Power નું માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન આશરે ₹1.16 થી ₹1.18 ટ્રિલિયન ની આસપાસ છે. તેનો વર્તમાન ટ્રેલિંગ ટ્વેલ્વ મંથ્સ (LTM) પ્રાઇસ-ટુ-અર્નિંગ (P/E) રેશિયો લગભગ 26.55 થી 27.25 ની વચ્ચે છે, જે NTPC (14.0x) અને NHPC (25.2x) જેવા કેટલાક સરકારી માલિકીના પાવર શેરો કરતાં વધુ છે, પરંતુ JSW Energy (42.0x) કરતાં ઓછો છે. મહત્વાકાંક્ષી વિસ્તરણ યોજનાઓ છતાં, બજારની ભાવના સાવચેત જણાય છે. શેર તાજેતરમાં દબાણ હેઠળ રહ્યો છે, મુખ્ય મૂવિંગ એવરેજથી નીચે વેપાર કરી રહ્યો છે, અને તેને 'Strong Sell' રેટિંગ મળ્યું છે, જેનો મોજો સ્કોર 26.0 છે. આ મૂલ્યાંકન ગ્રેડ 'આકર્ષક' થી 'યોગ્ય' (fair) માં બદલાયો છે, જે કેટલાક વિશ્લેષકોના મતે તાત્કાલિક મોટી વૃદ્ધિની ઓછી સંભાવના દર્શાવે છે. જોકે, કેટલાક વિશ્લેષકો ₹500 ના ટાર્ગેટ પ્રાઇસ સાથે 'Buy' રેટિંગ જાળવી રહ્યા છે, જે વિતરણ અને TP Solar ના એકીકરણ યોજનાઓમાં વૃદ્ધિના ડ્રાઇવર્સને ટાંકે છે. છેલ્લા એક વર્ષમાં શેરનો દેખાવ મધ્યમ રહ્યો છે, જે ₹326.35 થી ₹416.80 ની 52-સપ્તાહની રેન્જમાં રહ્યો છે.