Tata Power Q3 FY26 Results: સારા અને ખરાબ સમાચારનું મિશ્રણ
Tata Power Company Limited એ Q3 FY26 માટે તેના નાણાકીય પરિણામો જાહેર કર્યા છે, જેમાં કોન્સોલિડેટેડ મોરચે સ્થિરતા જોવા મળી રહી છે, પરંતુ સ્ટેન્ડઅલોન મોરચે ભારે ઘટાડો નોંધાયો છે. કંપનીનો કોન્સોલિડેટેડ નેટ પ્રોફિટ વાર્ષિક ધોરણે (YoY) 0.57% વધીને ₹1,194.33 કરોડ રહ્યો, જ્યારે તેની આવક 9.37% ઘટીને ₹13,948.41 કરોડ થઈ. કોન્સોલિડેટેડ ઓપરેટિંગ માર્જિન સુધરીને 18% થયું.
સ્ટેન્ડઅલોન કામગીરીમાં મોટો ઘટાડો
બીજી તરફ, કંપનીની સ્ટેન્ડઅલોન કામગીરી ચિંતાજનક સ્થિતિ દર્શાવે છે. સ્ટેન્ડઅલોન નેટ પ્રોફિટમાં 55.95% નો મોટો ઘટાડો જોવા મળ્યો અને તે ઘટીને ₹431.10 કરોડ રહ્યો, જ્યારે આવક 56.66% ઘટીને ₹2,482.53 કરોડ થઈ. આના કારણે સ્ટેન્ડઅલોન ઓપરેટિંગ માર્જિન માત્ર 2% પર આવી ગયું.
મુખ્ય આંકડા (Key Figures):
- કોન્સોલિડેટેડ Q3 FY26: નેટ પ્રોફિટ: ₹1,194.33 કરોડ (YoY +0.57%); આવક: ₹13,948.41 કરોડ (YoY -9.37%); ઓપરેટિંગ માર્જિન: 18% (YoY +200 bps).
- કોન્સોલિડેટેડ 9M FY26: નેટ પ્રોફિટ: ₹3,702.04 કરોડ (YoY +6.71%); આવક: ₹47,528.39 કરોડ (YoY -1.76%).
- સ્ટેન્ડઅલોન Q3 FY26: નેટ પ્રોફિટ: ₹431.10 કરોડ (YoY -55.95%); આવક: ₹2,482.53 કરોડ (YoY -56.66%); ઓપરેટિંગ માર્જિન: 2%.
- સ્ટેન્ડઅલોન 9M FY26: નેટ પ્રોફિટ: ₹790.87 કરોડ (YoY માં નોંધપાત્ર ઘટાડો).
USD 490.32 મિલિયન આર્બિટ્રેશન એવોર્ડનું જોખમ
આ પરિણામો વચ્ચે, સૌથી મોટી ચિંતાનો વિષય સિંગાપોર ઇન્ટરનેશનલ આર્બિટ્રેશન સેન્ટર (SIAC) દ્વારા આપવામાં આવેલો પ્રતિકૂળ આર્બિટ્રેશન એવોર્ડ છે. ટ્રાઇબ્યુનલે Tata Power ને USD 490.32 મિલિયન ઉપરાંત ખર્ચ અને વ્યાજ ચૂકવવાનો આદેશ આપ્યો છે. સૌથી મહત્વની વાત એ છે કે, કંપનીએ આ એવોર્ડ માટે કોઈ પ્રોવિઝન કર્યું નથી. તેનું કારણ કંપનીનું માનવું છે કે સિંગાપોર ઇન્ટરનેશનલ કોમર્શિયલ કોર્ટ (SICC) માં દાખલ કરેલી અપીલમાં તેમને સફળતા મળશે તેવી અપેક્ષા છે. આ મોટી રકમ માટે પ્રોવિઝન ન કરવું એ રોકાણકારો માટે ચિંતાનો મુખ્ય મુદ્દો છે.
ઓપરેશનલ અપડેટ્સ
ઓપરેશનલ મોરચે પણ કેટલીક મહત્વપૂર્ણ ઘટનાઓ બની છે. મુંદ્રા પાવર પ્લાન્ટની કામગીરી 3 જુલાઈ, 2025 થી ઓવરહોલિંગ માટે અસ્થાયી રૂપે સ્થગિત કરવામાં આવી હતી. સપ્લિમેન્ટરી પાવર પર્ચેઝ એગ્રીમેન્ટ (SPPA) માટે ચર્ચાઓ ચાલી રહી છે. નવા લેબર કોડ્સ (Labour Codes) લાગુ થવાને કારણે કંપનીએ ₹78 કરોડ નો વધારાનો ખર્ચ પણ બુક કર્યો છે. આ ઉપરાંત, તાજેતરમાં કંપનીએ જેજુરી હિંજવડી પાવર ટ્રાન્સમિશન લિમિટેડ (Jejuri Hinjewadi Power Transmission Limited) માં ₹2.42 કરોડ માં 100% હિસ્સો ખરીદીને તેના ટ્રાન્સમિશન ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચરમાં મજબૂતી આપી છે.
નાણાકીય સ્થિતિ
કંપનીનો કોન્સોલિડેટેડ ડેટ ઇક્વિટી રેશિયો (Debt Equity Ratio) 1.63 રહ્યો, જ્યારે સ્ટેન્ડઅલોન રેશિયો 1.36 નોંધાયો.
મુખ્ય જોખમો અને ભવિષ્ય
આગળ જતાં, USD 490.32 મિલિયન ના આર્બિટ્રેશન એવોર્ડ સામેની અપીલનું પરિણામ મુખ્ય જોખમ બની રહેશે. કોઈપણ પ્રતિકૂળ નિર્ણય કંપનીની નાણાકીય સ્થિતિ પર ગંભીર અસર કરી શકે છે. રોકાણકારો મુંદ્રા પ્લાન્ટ ફરી ક્યારે શરૂ થશે અને સ્ટેન્ડઅલોન નફાકારકતામાં આટલો મોટો ઘટાડો થવાના કારણો પર પણ નજીકથી નજર રાખશે.