પાવર સેક્ટરનો નવો દૌર: NTPC અને JSW Energy પર શા માટે છે બધાની નજર?

ગ્લોબલ બ્રોકરેજ Macquarie ભારતના પાવર સેક્ટર પર તેજીનો મૂડ ધરાવે છે. રેકોર્ડ ઊર્જા માંગ અને મોટા પાયે ઈન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર વિસ્તરણને કારણે સેક્ટરમાં મોટો બદલાવ જોવા મળી રહ્યો છે. Macquarie એ NTPC અને JSW Energy ને ટોચના શેર ગણાવ્યા છે, કારણ કે સેક્ટર કોલસા અને રિન્યુએબલ એનર્જીના મિશ્રણ તરફ આગળ વધી રહ્યું છે.

શું થયું?

ગ્લોબલ બ્રોકરેજ Macquarie એ ભારતના પાવર સેક્ટર પર પોતાનો રિપોર્ટ રજૂ કર્યો છે અને ઉદ્યોગ માટે વિકાસના મોટા સમયગાળાની આગાહી કરી છે. ફર્મ માને છે કે જનરેશન કેપેસિટી વધારવા અને પાવર ગ્રીડને આધુનિક બનાવવા તરફ એક મોટો માળખાકીય ફેરફાર થઈ રહ્યો છે. આ મૂલ્યાંકનના ભાગરૂપે, Macquarie એ NTPC ને સેક્ટરનો ટોચનો શેર ગણાવ્યો છે. JSW Energy ને પણ 'આઉટપરફોર્મ' રેટિંગ મળ્યું છે. Power Grid Corporation, Adani Green Energy, Adani Power અને Adani Energy Solutions સહિતના અન્ય મુખ્ય ખેલાડીઓ પણ બ્રોકરેજના તાજેતરના સેક્ટર વિશ્લેષણમાં સામેલ હતા.

રિન્યુએબલ અને સ્ટોરેજ તરફનું વલણ

ભારતનું પાવર સેક્ટર હવે બે માર્ગે વિકસી રહ્યું છે. જ્યારે કોલસો 'રાઉન્ડ-ધ-ક્લોક' વિશ્વસનીય પાવર પૂરો પાડે છે, જે રિન્યુએબલ જનરેશનની અસ્થિરતા દરમિયાન સ્થિરતા માટે આવશ્યક છે, ત્યારે સેક્ટર ઝડપથી તેની રિન્યુએબલ એનર્જી ક્ષમતા વિસ્તારી રહ્યું છે. બ્રોકરેજ અનુમાન લગાવે છે કે FY32 સુધીમાં કુલ ઇન્સ્ટોલ્ડ ક્ષમતા આશરે 538 GW થી વધીને લગભગ 900 GW સુધી પહોંચી શકે છે. જોકે, આ વૃદ્ધિ મોટાભાગે એનર્જી સ્ટોરેજ પર આધાર રાખે છે. સૌર અને પવન ઊર્જાની અનિયમિતતાને મેનેજ કરવા માટે, ભારતને લગભગ 74 GW એનર્જી સ્ટોરેજ ક્ષમતા તૈનાત કરવાની જરૂર પડશે. આ એટલા માટે મહત્વપૂર્ણ છે કારણ કે સાંજે સૌર ઊર્જા ઉત્પાદન ઘટતાં માંગ ટોચ પર હોય છે, જે સપ્લાય ગેપ બનાવે છે જેને સ્ટોરેજ સોલ્યુશન્સ ભરવાની જરૂર છે.

ટ્રાન્સમિશન-આધારિત વૃદ્ધિ

Macquarie ના વિશ્લેષણ પર ભાર મૂકે છે કે વૃદ્ધિનો આગલો તબક્કો પાવર ગ્રીડ પરના ખર્ચ દ્વારા સંચાલિત થશે. રિન્યુએબલ-સમૃદ્ધ રાજ્યો અને તે પાવરની જરૂર હોય તેવા મુખ્ય ઔદ્યોગિક માંગ કેન્દ્રો વચ્ચે ભૌગોલિક અસમપ્રમાણતા છે. આ અંતરને દૂર કરવા માટે, 2035-36 સુધીમાં ટ્રાન્સમિશન ઈન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચરમાં અંદાજે $51 બિલિયન ખર્ચવાની અપેક્ષા છે. જનરેશન પ્રોજેક્ટ્સ, જે 12–18 મહિનામાં કાર્યરત થઈ શકે છે, તેનાથી વિપરીત, મોટા ટ્રાન્સમિશન નેટવર્ક બનાવવામાં ઘણો લાંબો સમય લાગે છે — ઘણીવાર 36 થી 48 મહિના. આ લાંબા ચક્રનો અર્થ એ છે કે બોટલનેક ટાળવા માટે આ કોરિડોર માટેનું આયોજન ખૂબ અગાઉથી શરૂ થવું જોઈએ.

ડિસ્કોમ્સ (Discoms) માટે નાણાકીય સુધારો

ડિસ્ટ્રિબ્યુશન કંપનીઓ (ડિસ્કોમ્સ), જે જનરેટર્સ પાસેથી પાવર ખરીદીને ગ્રાહકોને વેચે છે, તે આખરે નાણાકીય સુધારણાના સંકેતો દર્શાવી રહી છે. સરકારી યોજનાઓ, જેમ કે Revamped Distribution Sector Scheme અને સ્માર્ટ મીટરનો પરિચય, નુકસાન ઘટાડવામાં મદદ કરી છે. Aggregate Technical and Commercial (AT&C) લોસ — પાવર કેટલો ગુમાવાય છે અથવા ચૂકવવામાં આવતો નથી તેનું માપ — અગાઉના 22% ની ઊંચાઈએથી ઘટીને લગભગ 15% થઈ ગયો છે. આ સુધારો સમગ્ર સેક્ટર માટે આવશ્યક છે, કારણ કે સ્વસ્થ ડિસ્કોમ બેલેન્સ શીટ પાવર જનરેટર્સ માટે વધુ વિશ્વસનીય અને સમયસર ચુકવણીનો અર્થ ધરાવે છે.

જોખમો અને અમલીકરણના પડકારો

જ્યારે સેક્ટર માટેનું દૃષ્ટિકોણ હકારાત્મક છે, ત્યારે રોકાણકારોએ અમુક જોખમોથી વાકેફ રહેવાની જરૂર પડી શકે છે. મુખ્ય પડકાર મોટા પ્રોજેક્ટ્સનું અમલીકરણ છે. ટ્રાન્સમિશન અવરોધો એક નોંધપાત્ર અવરોધ બની રહ્યા છે; જો ગ્રીડ જનરેશન હબથી ગ્રાહક વિસ્તારો સુધી પૂરતી ઝડપથી પાવર બહાર કાઢી શકતું નથી, તો તે પાવર કર્ટેલમેન્ટ તરફ દોરી જાય છે, જ્યાં વધારાની વીજળી બગાડાય છે. વધુમાં, જમીન સંપાદન, વન વિભાગની મંજૂરીઓ અને હાઇ-વોલ્ટેજ નેટવર્ક માટે વિશિષ્ટ વૈશ્વિક ઘટકોની ઉપલબ્ધતા વિલંબના સંભવિત કારણો બની રહ્યા છે. કોલસા પુરવઠાની અસ્થિરતા અને ભૌગોલિક રાજકીય જોખમો પણ એવા પરિબળો છે જે ઓપરેશનલ ખર્ચને અસર કરી શકે છે.

રોકાણકારોએ શું ટ્રૅક કરવું જોઈએ

આ સેક્ટર પર નજર રાખનારા રોકાણકારો માટે, ધ્યાન અમલીકરણ પર રહેવું જોઈએ. મુખ્ય દેખરેખમાં નવી ટ્રાન્સમિશન લાઇન કમિશનિંગની વાસ્તવિક ગતિ, એનર્જી સ્ટોરેજ ડિપ્લોયમેન્ટનો દર અને ડિસ્ટ્રિબ્યુશન કંપનીઓની સતત નાણાકીય સ્થિરતાનો સમાવેશ થાય છે. સેક્ટરની બેઝલોડ સ્થિરતા માટે કોલસા પર ભારે નિર્ભરતાને રિન્યુએબલ ક્ષમતાના આક્રમક નિર્માણ સાથે સફળતાપૂર્વક સંતુલિત કરવાની ક્ષમતા તેના લાંબા ગાળાના વિકાસ અને નફાકારકતાની અંતિમ કસોટી હશે.