Whalesbook
નાણાકીય પરિણામો પર એક નજર:
કંપનીએ Q3 FY25-26 માટે તેના અન-ઓડિટેડ ફાઇનાન્સિયલ રિઝલ્ટ્સ જાહેર કર્યા છે. તેના આધારે, કન્સોલિડેટેડ (Consolidated) ધોરણે કંપનીના ઓપરેશન્સમાંથી રેવન્યુ (Revenue) માં 10.34% નો વધારો થયો છે અને તે ₹12,395.09 કરોડ પર પહોંચ્યો છે. આ સાથે, પ્રોફિટ આફ્ટર ટેક્સ (PAT) 8.37% વધીને ₹4,184.96 કરોડ નોંધાયો છે.
સ્ટેન્ડઅલોન (Standalone) ધોરણે પણ પરિણામો પ્રોત્સાહક રહ્યા છે. Q3 FY25-26 માં રેવન્યુ 8.74% વધીને ₹11,005.28 કરોડ રહી છે, જ્યારે PAT 6.83% વધીને ₹4,160.17 કરોડ રહ્યો છે.
નવ મહિના (9M) ના આંકડા:
જોકે, પ્રથમ નવ મહિના (9M) FY25-26 ના આંકડા પર નજર કરીએ તો, કન્સોલિડેટેડ રેવન્યુ 4.63% વધીને ₹35,067.26 કરોડ રહી છે, પરંતુ PAT 6.81% ઘટીને ₹10,392.91 કરોડ થયો છે. સ્ટેન્ડઅલોન 9M FY25-26 માં રેવન્યુ 1.59% વધીને ₹30,933.11 કરોડ રહી છે, પરંતુ PAT 3.83% ઘટીને ₹10,374.27 કરોડ નોંધાયો છે.
નાણાકીય સ્થિતિ અને રેશિયો:
કંપનીનું ડેટ-ટુ-ઇક્વિટી રેશિયો (Debt-to-Equity Ratio) વધીને 1.45 થયો છે, જે દર્શાવે છે કે કંપની પર દેવું વધ્યું છે. જોકે, ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર કંપનીઓ માટે આ સામાન્ય છે. કરંટ રેશિયો (Current Ratio) સ્ટેન્ડઅલોન ધોરણે 0.85 અને કન્સોલિડેટેડ ધોરણે 0.78 છે, જે ટૂંકા ગાળાની લિક્વિડિટી (Liquidity) અંગે થોડી ચિંતા દર્શાવે છે.
જોકે, સારી વાત એ છે કે ડેટ સર્વિસ કવરેજ રેશિયો (DSCR) 1.56 (સ્ટેન્ડઅલોન) અને 1.63 (કન્સોલિડેટેડ) છે, તથા ઇન્ટરેસ્ટ સર્વિસ કવરેજ રેશિયો (ISCR) 3.84 (સ્ટેન્ડઅલોન) અને 4.43 (કન્સોલિડેટેડ) છે. આ દર્શાવે છે કે કંપની તેના દેવાની ચૂકવણી સરળતાથી કરી શકે છે.
મુખ્ય નાણાકીય અને વ્યૂહાત્મક નિર્ણયો:
- ડિવિડન્ડ: બોર્ડે FY25-26 માટે શેર દીઠ ₹3.25 નું બીજું અંતરિમ ડિવિડન્ડ (Interim Dividend) જાહેર કર્યું છે.
- બોરોઇંગ પ્લાન: કંપનીએ FY25-26 દરમિયાન કેપિટલ એક્સપેન્ડિચર (Capital Expenditure) માટે ₹32,000 કરોડ સુધીનું બોરોઇંગ (Borrowing) કરવાની મંજૂરી આપી છે.
- કેપિટલ રેઇઝિંગ: Q3 FY25-26 માં કંપનીએ બે પ્રાઇવેટ પ્લેસમેન્ટ (Private Placements) દ્વારા નોન-કન્વર્ટિબલ સિક્યોરિટીઝ (Non-Convertible Securities) બહાર પાડીને ₹8,704 કરોડ એકત્ર કર્યા છે.
- હિસ્સો વેચાણ (Divestments): વ્યૂહાત્મક પોર્ટફોલિયોના પુનર્ગઠન ભાગરૂપે, ત્રણ જોઈન્ટ વેન્ચર્સ (Joint Ventures) - Torrent Power Grid Limited, Sikkim Power Transmission Limited, અને Parbati Koldam Transmission Company Limited - માં પોતાનો સંપૂર્ણ હિસ્સો વેચવાની મંજૂરી આપવામાં આવી છે.
- મર્જર: કેટલીક સંપૂર્ણ માલિકીની સબસિડીયરીઝ (Subsidiaries) ના મર્જર (Merger) માટેની યોજનાઓને પણ મંજૂરી મળી છે.
🚩 રોકાણકારો માટે મુખ્ય બાબતો:
રોકાણકારો માટે ચિંતાનો વિષય વધતું દેવું (D/E રેશિયો 1.45) અને કરંટ રેશિયો 1 થી નીચે હોવો એ છે. ₹32,000 કરોડ ના મોટા બોરોઇંગ પ્લાનની ઉપયોગિતા અને તેના બેલેન્સ શીટ પર અસર પર નજર રાખવી જરૂરી છે. JV માંથી હિસ્સો વેચવાથી કામગીરી સુવ્યવસ્થિત થઈ શકે છે અને મૂડી મળી શકે છે. રોકાણકારોએ 9M PAT માં ઘટાડાના કારણો પર ધ્યાન આપવું જોઈએ અને આવનારા ક્વાર્ટર્સમાં કંપની તેના દેવાને કેવી રીતે મેનેજ કરે છે અને વર્કિંગ કેપિટલ સાયકલને સુધારે છે તે જોવું મહત્વનું રહેશે.