પાવર સેક્ટરના રિફોર્મ્સમાં નવી અડચણ? સરકારે ઇલેક્ટ્રિસિટી પોલિસીની ડેડલાઇન લંબાવી, જાણો શું છે કારણ

શું છે આ પોલિસી અને શા માટે લંબાવાઈ ડેડલાઇન?

આ મહત્વપૂર્ણ ડ્રાફ્ટ નેશનલ ઇલેક્ટ્રિસિટી પોલિસી 2026 નો મુખ્ય હેતુ ભારતીય પાવર સેક્ટરને પુનર્જીવિત કરવાનો છે. ખાસ કરીને, દેશભરની વીજળી વિતરણ કંપનીઓ (ડિસ્કોમ્સ) જે ગંભીર નાણાકીય મુશ્કેલીઓનો સામનો કરી રહી છે, તેમની સ્થિતિ સુધારવા માટે આ પોલિસીમાં મોટા પાયે સુધારા સૂચવવામાં આવ્યા છે.

પાવર મિનિસ્ટ્રી દ્વારા આ ડ્રાફ્ટ પોલિસી પર સૂચનો સબમિટ કરવાની અંતિમ તારીખ 19 માર્ચ સુધી લંબાવવામાં આવી છે. અનેક હિતધારકો પાસેથી વધુ સમયની માંગણીને પગલે આ નિર્ણય લેવાયો છે, જે દર્શાવે છે કે પોલિસીમાં સૂચવાયેલા સુધારા, ખાસ કરીને ટેરિફ અને ડિસ્કોમ્સની નાણાકીય વ્યવસ્થા જેવા સંવેદનશીલ મુદ્દાઓ પર ઊંડાણપૂર્વક વિચાર-વિમર્શની જરૂર છે. આ મુદ્દાઓ દેશના પાવર સેક્ટરના ભવિષ્ય માટે નિર્ણાયક છે. નોંધનીય છે કે 2 માર્ચ, 2026 ના રોજ BSE પાવર ઇન્ડેક્સ ₹6858.42 પર ટ્રેડ કરી રહ્યો હતો. આ સમગ્ર પાવર સેક્ટરનું માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન આશરે ₹20.9 લાખ કરોડ છે, જે આ પ્રસ્તાવિત ફેરફારોના વ્યાપક આર્થિક પ્રભાવને દર્શાવે છે.

ડિસ્કોમ્સની દેવાદારી અને ટેરિફ સુધારાના પડકારો:
ડ્રાફ્ટ પોલિસીનો મુખ્ય ઉદ્દેશ ભારતીય ડિસ્કોમ્સની નાણાકીય સ્થિતિને મજબૂત કરવાનો છે, જેમના પર માર્ચ 2024 સુધીમાં આશરે ₹7.42 લાખ કરોડનું દેવું હતું. આ બોજ અનેક વર્ષોથી સમસ્યા બની રહ્યો છે, જેના કારણે UDAY અને RDSS જેવી સરકારી યોજનાઓ પણ કાયમી ઉકેલ લાવી શકી નથી. પોલિસીમાં હવે મેન્ડેટરી કોસ્ટ-રિફ્લેક્ટિવ ટેરિફ અને ક્રોસ-સબસિડીમાં ઘટાડાનો પ્રસ્તાવ છે, જેથી સપ્લાયની કિંમત અને ગ્રાહક ટેરિફ વચ્ચેનો ગેપ પૂરો થઈ શકે. જો રેગ્યુલેટરી કમિશન સમયસર નિર્ણયો ન લે, તો ઓટોમેટિક ટેરિફ રિવીઝન જેવી જોગવાઈઓ યુટિલિટીઝ માટે આવક સ્થિરતા સુનિશ્ચિત કરશે.

ઊર્જા મિશ્રણ અને રોકાણની તકો:
આ પોલિસી રિન્યુએબલ એનર્જી અને ગ્રીડની મજબૂતીકરણ પર ભાર મૂકે છે. સ્મોલ મોડ્યુલર રિએક્ટર (SMRs) સહિત ન્યુક્લિયર પાવરનો સમાવેશ એ ઊર્જા મિશ્રણમાં વ્યૂહાત્મક ફેરફાર સૂચવે છે. આગામી પાંચ વર્ષમાં વીજળીની માંગમાં વાર્ષિક 6–6.5% નો અંદાજિત વધારો આગામી દાયકામાં ₹40 લાખ કરોડની રોકાણની વિશાળ તક ઊભી કરી શકે છે. આ ક્ષેત્રમાં NTPC, Power Grid Corporation, Tata Power અને Adani Power જેવી મોટી કંપનીઓ સક્રિય છે, જેમના P/E રેશિયો અને માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન (જેમ કે NTPC નો P/E 15.14 થી 25.54 અને માર્કેટ કેપ ₹3.66 લાખ કરોડ, Power Grid નો P/E 16.76 થી 18.61 અને માર્કેટ કેપ ₹2.76 લાખ કરોડ, Tata Power નો P/E 26.32 થી 32.02 અને માર્કેટ કેપ ₹1.17 થી ₹1.21 લાખ કરોડ, Adani Power નો P/E 20.8 થી 24.54 અને માર્કેટ કેપ ₹2.66 થી ₹2.76 લાખ કરોડ) વિવિધ વેલ્યુએશન દર્શાવે છે.

સંભવિત અડચણો અને ભવિષ્યનો માર્ગ:
પોલિસીના ઉદ્દેશો ભલે સકારાત્મક હોય, પરંતુ અનેક પડકારો યથાવત છે. ટેરિફ વધારાનો વિરોધ, રાજકીય અસરો, અને રાષ્ટ્રીય સ્તરે 15-19% જેટલા ઊંચા એગ્રીગેટ ટેકનિકલ એન્ડ કોમર્શિયલ (AT&C) લોસ (જે યુકે-યુએસમાં 6-7% છે) જેવી સમસ્યાઓ યથાવત છે. ભૂતકાળની નિષ્ફળ યોજનાઓ અને રાજ્યો દ્વારા સમયસર સબસિડી ચૂકવવામાં અનિચ્છા જેવી બાબતો ડિસ્કોમ્સની સ્થિતિને વધુ નાજુક બનાવે છે. આ પોલિસીની સફળતા આવા વ્યવસ્થિત મુદ્દાઓ પર કેવી રીતે કાબુ મેળવાય છે તેના પર નિર્ભર રહેશે.

વિશ્લેષકો માને છે કે વિસ્તૃત ચર્ચા છતાં, આ પોલિસી પાવર સેક્ટર માટે માળખાકીય રીતે સકારાત્મક છે. કોસ્ટ-રિફ્લેક્ટિવ ટેરિફ અને કાર્યક્ષમતા પર ભાર પેમેન્ટ શિસ્ત અને પ્રોજેક્ટની વિશ્વસનીયતા સુધારશે. જોકે, આ તમામ સુધારાઓનું વાસ્તવિક અમલીકરણ અને રાજકીય, આર્થિક તથા ઓપરેશનલ પડકારોને પહોંચી વળવાની ક્ષમતા જ તેની સફળતા નક્કી કરશે.