Nomuraના વિશ્લેષકો માને છે કે Petronet LNG અત્યારે undervalued (ઓછા મૂલ્યવાળું) છે. તેમની ગણતરી મુજબ, કંપનીના શેર હાલમાં નવા LNG ટર્મિનલ બનાવવાના અંદાજિત ખર્ચ (Replacement Cost) કરતાં પણ નીચા ભાવે ટ્રેડ થઈ રહ્યા છે. આ રિપ્લેસમેન્ટ કોસ્ટ ₹35,900 કરોડ થી ₹43,400 કરોડ ની વચ્ચે હોવાનો અંદાજ છે, જે માર્ચ 2026 ના અંતમાં Petronet LNG ની આશરે ₹37,600 કરોડ ની માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન (Market Capitalization) કરતાં નોંધપાત્ર રીતે વધારે છે. કંપનીનો P/E Ratio (Price-to-Earnings Ratio) 10.16-12.63 ની રેન્જમાં છે, જે ઇન્ડસ્ટ્રી એવરેજ (Industry Average) 14.09 કરતાં ઓછો છે. જોકે, છેલ્લા એક મહિનામાં શેર લગભગ 20% અને છેલ્લા એક વર્ષમાં 17% ઘટ્યો છે, અને માર્ચ 20, 2026 સુધીમાં તેનો ભાવ ₹270.85 હતો, જે તેની 200-દિવસીય મૂવિંગ એવરેજ (200-day moving average) ₹286.26 થી નીચે હતો.
કંપનીનું Dahej ટર્મિનલ તેનું એક મુખ્ય સ્પર્ધાત્મક એડવાન્ટેજ (Competitive Advantage) છે. ખૂબ નીચા ખર્ચે બાંધવામાં આવેલ આ ટર્મિનલ, તેની વિશાળ ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર, જેમાં આઠ સ્ટોરેજ ટેન્ક અને મોટા Q-Max કેરિયર્સ માટેની ક્ષમતા શામેલ છે, તેને LNG રિગેસિફિકેશન માર્કેટમાં આગવી ઓળખ આપે છે.
Petronet LNG તેના પ્રમોટર્સ GAIL (India), Indian Oil Corporation અને Bharat Petroleum Corporation સાથે Sale and Purchase Agreements (SP&As) ના રિન્યુઅલ (Renewal) માટે વાટાઘાટો કરી રહી છે, કારણ કે વર્તમાન કરારો 2028 માં સમાપ્ત થઈ રહ્યા છે. Nomura ને અપેક્ષા છે કે નવા કરારોમાં વાર્ષિક ટેરિફ વધારો (Tariff Increase) વર્તમાન 5% થી ઘટીને 3% થઈ શકે છે. જોકે Nomura આને મેનેજેબલ (Manageable) માને છે, પરંતુ નીચો વધારો ભવિષ્યમાં રેવન્યુ ગ્રોથ (Revenue Growth) ને અસર કરી શકે છે. આ રિગેસિફિકેશન ચાર્જ (Regasification Charges) વપરાશકર્તાઓ માટે કુલ ગેસ ખર્ચના માત્ર 5% જેટલા જ હોય છે.
સરકારની નીતિઓ, જેમ કે PNG (Piped Natural Gas) નો પ્રચાર, દેશમાં ગેસ વપરાશમાં સતત વૃદ્ધિ લાવવાની ધારણા છે. 2025 પછી ઘરેલું ગેસ ઉત્પાદન ઘટવાની સંભાવના હોવાથી, LNG આયાત પર ભારતની નિર્ભરતા વધશે. જોકે, ભારતનું LNG માર્કેટ વૈશ્વિક કિંમતો (Global Prices) પ્રત્યે ખૂબ સંવેદનશીલ છે. પશ્ચિમ એશિયામાં ચાલી રહેલા સંઘર્ષો પણ LNG સપ્લાય અને પ્રાઇસિંગને અસર કરી શકે છે. 2026 થી શરૂ થતા ટર્મ LNG સપ્લાય ડીલ્સ (Term LNG Supply Deals) US Henry Hub બેન્ચમાર્ક સાથે જોડાયેલા હોવાથી, તે વર્તમાન સ્પોટ પ્રાઈસ (Spot Prices) કરતાં વધુ મોંઘી આયાતનું કારણ બની શકે છે.
Petronet LNG ના પીયર્સ (Peers) જેવા કે GAIL (India), Indian Oil Corporation (IOC) અને Bharat Petroleum Corporation (BPCL) વિવિધ રોકાણ પ્રોફાઇલ ધરાવે છે. GAIL નો P/E Ratio 10.5-12.4 અને શેર માર્ચ 2026 ના અંતમાં ₹137 ની આસપાસ ટ્રેડ થઈ રહ્યો હતો. IOC અને BPCL નો P/E Ratio 5-8 ની આસપાસ છે. IOC એ મજબૂત લોંગ-ટર્મ પર્ફોર્મન્સ (Long-Term Performance) દર્શાવ્યું છે, જ્યારે BPCL સારી ડિવિડન્ડ યીલ્ડ (Dividend Yield) હોવા છતાં ટેકનિકલ નબળાઈ (Technical Weakness) નો સામનો કરી રહ્યું છે. Petronet LNG નો P/E Ratio IOC અને BPCL કરતાં વધારે છે, પરંતુ તેનું Valuation મજબૂત એસેટ બેઝ (Asset Base) અને ગ્રોથ પોટેન્શિયલ (Growth Potential) દ્વારા સપોર્ટેડ છે.
Nomura ના હકારાત્મક દૃષ્ટિકોણ છતાં, કેટલાક જોખમો પણ રહેલા છે. નવા SP&A માટે ટેરિફ વધારામાં 5% થી 3% નો ઘટાડો ભવિષ્યની આવક વૃદ્ધિને ધીમી કરી શકે છે. માંગ વૃદ્ધિ માટે સરકારની નીતિઓ પર નિર્ભરતા નિયમનકારી જોખમ (Regulatory Risk) ઊભું કરે છે. ટેકનિકલી, માર્ચ 2026 માં શેર તેના 200-દિવસીય મૂવિંગ એવરેજ ₹286.26 ની નીચે ગયો હતો, જે નોંધપાત્ર ડાઉનવર્ડ પ્રેશર (Downward Pressure) નો સંકેત આપે છે. MarketsMOJO એ 'Hold' રેટિંગ આપ્યું છે. ભારતની LNG ખરીદીમાં વધતી ભાવ સંવેદનશીલતા (Price Sensitivity) નવી ડીલ્સ પર દબાણ લાવી શકે છે.
મોટાભાગના analysts Petronet LNG ને પસંદ કરે છે, જેમાં મોટાભાગના 'Buy' ની ભલામણ કરે છે. Nomura નો ₹340 નો ટાર્ગેટ વર્તમાન સ્તરથી 37% નો અપસાઈડ સૂચવે છે. અન્ય analysts ₹319.35 નો સરેરાશ ટાર્ગેટ આપી રહ્યા છે, જે લગભગ 28.54% નો સંભવિત લાભ દર્શાવે છે. Nirmal Bang એ પણ ₹315 ના ટાર્ગેટ સાથે 'Buy' કોલ આપ્યો હતો.