Whalesbook
આ ભૌગોલિક-રાજકીય ઘટનાઓ ભારતીય સરકારી માલિકીની તેલ ઉત્પાદક કંપનીઓ ONGC અને Oil Indiaને સીધો ફાયદો કરાવી રહી છે. બ્રેન્ટ ક્રૂડ ફ્યુચર્સ $100 પ્રતિ બેરલના સ્તરને પાર કરી ગયા છે, જે કંપનીઓ માટે નોંધપાત્ર નાણાકીય લાભનું વચન આપે છે.
હોર્મુઝની ખાડીમાં તણાવ, તેમજ અમેરિકા-ઇઝરાયેલ-ઈરાન સંઘર્ષ વધવાથી વૈશ્વિક તેલના ભાવમાં ઉછાળો આવ્યો છે. બ્રેન્ટ ક્રૂડ વારંવાર $100 વટાવી ગયું છે, અને અનુમાનો સૂચવે છે કે જો અવરોધો ચાલુ રહેશે તો તે $120-$150 સુધી પહોંચી શકે છે. તાજેતરમાં 40% થી વધુનો આ ભાવ વધારો, ઉત્પાદકો માટે પ્રતિ બેરલ કમાણીમાં વધારો સૂચવે છે, જે અગાઉના આશરે $65 ની સરેરાશથી તદ્દન વિપરીત છે.
ભારતની સૌથી મોટી ક્રૂડ ઓઇલ ઉત્પાદક ONGC, જે ઘરેલું ઉત્પાદનના 65% થી વધુ હિસ્સો ધરાવે છે, તેના શેર તેના 52-અઠવાડિયાના ઉચ્ચ સ્તરની નજીક ટ્રેડ થઈ રહ્યા છે. Oil India, બીજી સૌથી મોટી સરકારી ઉત્પાદક, પણ નવા ઉચ્ચ સ્તરે પહોંચી છે અને તાજેતરમાં લગભગ 10% નો ઉછાળો આવ્યો છે. ONGC નું માર્કેટ વેલ્યુ આશરે ₹3.58 ટ્રિલિયન છે અને તેનો P/E રેશિયો 9.38 છે, જે તેના 10-વર્ષના મધ્યક કરતાં ઉપર ટ્રેડ થઈ રહ્યો છે. Oil India નું માર્કેટ વેલ્યુ આશરે ₹770-₹785 બિલિયન છે અને તેનો P/E રેશિયો 13.47 છે. વિશ્લેષકો મોટાભાગે સકારાત્મક દૃષ્ટિકોણ ધરાવે છે, ONGC ને 'સ્ટ્રોંગ બાય' રેટિંગ મળ્યું છે અને ટાર્ગેટ પ્રાઈસ 20% થી વધુનો અપસાઇડ સૂચવે છે. ઐતિહાસિક રીતે, ભૌગોલિક-રાજકીય સંકટ દરમિયાન આ શેરો 5-15% સુધી વધી શકે છે, જોકે સરકારી કાર્યવાહી લાભોને મર્યાદિત કરી શકે છે. વર્તમાન ઉછાળામાં ONGC અને Oil India ના શેરમાં 3-4% કે તેથી વધુનો વધારો જોવા મળ્યો છે.
ભારત માટે, જે તેની લગભગ 90% તેલ આયાત કરે છે, ઊંચા ક્રૂડ ભાવ નોંધપાત્ર આર્થિક જોખમો ધરાવે છે. ક્રૂડમાં $10 ના દરેક વધારા માટે ફુગાવામાં અંદાજે 0.5% નો વધારો થઈ શકે છે, અને દેશના વેપાર ખાધ (Trade Deficit) માં વધારો થવાની સંભાવના છે.
તાત્કાલિક લાભો છતાં, સતત ઊંચા તેલના ભાવ વૈશ્વિક માંગમાં ઘટાડો અને આર્થિક મંદી તરફ દોરી શકે છે. ભારત સરકાર નફાને નિયંત્રિત કરવા માટે ભૂતકાળની જેમ ઉત્પાદકો પર વિન્ડફોલ ટેક્સ (Windfall Tax) લાદી શકે છે. રિલાયન્સ ઇન્ડસ્ટ્રીઝ અને વેદાંતાના કેર્ન ઓઇલ એન્ડ ગેસ જેવા ખાનગી ક્ષેત્રના હરીફો સ્પર્ધા આપે છે. ONGC નો વર્તમાન P/E રેશિયો 9.38 તેના 10-વર્ષના મધ્યક કરતાં 29% વધુ છે, જે સૂચવે છે કે તેનું મૂલ્યાંકન ખેંચાઈ ગયું હોઈ શકે છે. સ્વચ્છ ઉર્જા તરફ વૈશ્વિક વલણ પણ એક લાંબા ગાળાનો પડકાર રજૂ કરે છે, જે Oil India જેવી કંપનીઓને ગ્રીન હાઇડ્રોજન પ્રોજેક્ટ્સ જેવા ક્ષેત્રોમાં રોકાણ કરવા પ્રેરે છે.
ઊંચા તેલના ભાવનું ભવિષ્ય અનિશ્ચિત રહે છે અને ભૌગોલિક-રાજકીય તણાવમાં ઘટાડો, ઊર્જાના ઊંચા ખર્ચ પર વૈશ્વિક અર્થતંત્રની પ્રતિક્રિયા અને સરકારી નીતિ પર આધાર રાખે છે. ઉર્જા ક્ષેત્રમાં વિભાજન જોવા મળે છે: અપસ્ટ્રીમ ઉત્પાદકોને ફાયદો થાય છે, જ્યારે ડાઉનસ્ટ્રીમ ઇંધણ રિટેલર્સ નિશ્ચિત રિટેલ ભાવોથી માર્જિન દબાણનો સામનો કરે છે.