OPEC+ માં UAE નું ખસવું, તેલ ક્વોટા પર પ્રશ્નાર્થ: વૈશ્વિક બજારમાં અસ્થિરતાનો ખતરો!

OPEC+ ભૌગોલિક રાજકીય તણાવ વચ્ચે ચર્ચા માટે ભેગા થયા

OPEC+ દેશો રવિવારે તેલ ઉત્પાદનના લક્ષ્યાંકો પર ચર્ચા કરવા માટે ભેગા થયા હતા. આ બેઠક સંયુક્ત આરબ અમીરાત (UAE) ના જૂથ છોડ્યા બાદ અને વૈશ્વિક ભૌગોલિક રાજકીય તણાવ વચ્ચે યોજાઈ હતી. જૂથ દ્વારા ઉત્પાદનમાં માત્ર નાની ગોઠવણો કરવામાં આવશે તેવી અપેક્ષા છે, જે વૈશ્વિક પુરવઠાની વાસ્તવિકતાથી ઘણી દૂર જણાય છે. સંઘર્ષો અને મુખ્ય ઉત્પાદકોના વ્યૂહાત્મક નિર્ણયોને કારણે વિશ્વભરમાં વાસ્તવિક તેલ ઉત્પાદન પહેલેથી જ તેની ક્ષમતા કરતાં ઘણું ઓછું છે.

ઉત્પાદન ક્વોટા વાસ્તવિક પુરવઠાની ઘટ છુપાવે છે

રવિવારે મળેલા સાત OPEC+ દેશો 188,000 બેરલ પ્રતિ દિવસ નો નજીવો વધારો કરવાની સંમતિ આપે તેવી શક્યતા છે. જોકે, આ આંકડો મોટે ભાગે પ્રતિકાત્મક ગણાય છે. માર્ચમાં વાસ્તવિક OPEC+ ઉત્પાદન તેના લક્ષ્યાંક કરતાં ઘણું ઓછું, એટલે કે 2 કરોડ 76.8 લાખ બેરલ પ્રતિ દિવસ ની સામે 3 કરોડ 67.3 લાખ બેરલ પ્રતિ દિવસ રહ્યું હતું. રોજિંદા ધોરણે આશરે 90 લાખ બેરલ નો આ તફાવત મુખ્યત્વે સંઘર્ષો અને હોર્મુઝની ખાડી (Strait of Hormuz) મારફતે નિકાસને લગતી લોજિસ્ટિકલ સમસ્યાઓને કારણે છે. હાલમાં બ્રેન્ટ ક્રૂડ $85 પ્રતિ બેરલ ની આસપાસ અને WTI $82 ની આસપાસ ટ્રેડ થઈ રહ્યું છે, જે OPEC+ ના ઉત્પાદન વ્યવસ્થાપન કરતાં પુરવઠાની ચિંતાઓને વધુ પ્રતિબિંબિત કરે છે. સાઉદી અરામકો (Saudi Aramco) જેનું મૂલ્ય લગભગ $2.2 ટ્રિલિયન અને P/E રેશિયો લગભગ 20x છે, અને રશિયાની રોસનેફ્ટ (Rosneft) જેનું મૂલ્ય લગભગ $70 બિલિયન અને P/E 5x છે, તે જટિલ ભૌગોલિક રાજકીય પરિસ્થિતિમાં કાર્યરત છે જે પુરવઠાને ભારે અસર કરે છે.

UAE નું વિદાય OPEC+ ની બજાર અસરકારકતા ઘટાડે છે

UAE નું OPEC+ માંથી નીકળી જવું જૂથની બજારને સંચાલિત કરવાની ક્ષમતાને મોટો ફટકો છે. UAE પાસે નોંધપાત્ર ઉપયોગમાં ન લેવાયેલી ઉત્પાદન ક્ષમતા અને મોટા વિસ્તરણ યોજનાઓ છે, જેમાં ADNOC 2027 સુધીમાં ઉત્પાદન 50 લાખ બેરલ પ્રતિ દિવસ સુધી વધારવાનું લક્ષ્ય ધરાવે છે. આ UAE ને કતાર અને અંગોલા જેવા અગાઉના સભ્યોના વિદાય કરતાં વધુ સ્વતંત્ર ઉત્પાદક બનાવે છે. UAE ના વિદાયથી બજારને સંતુલિત કરવામાં મદદ કરી શકે તેવા મુખ્ય સભ્યને દૂર કર્યા છે. આ ઉપરાંત, પ્રાદેશિક સંઘર્ષો સાથે જોડાયેલ હોર્મુઝની ખાડી (Strait of Hormuz) પર ઈરાન દ્વારા ચાલી રહેલી નાકાબંધી ઈરાક, કુવૈત અને સાઉદી અરેબિયા જેવા ગલ્ફ દેશોમાંથી તેલ નિકાસને સતત અવરોધે છે, જે પુરવઠાની સ્થિરતા માટે વધુ પડકાર ઊભો કરે છે.

ભૌગોલિક રાજનીતિ પુરવઠો નક્કી કરે છે, ક્વોટા નહીં

યુક્રેન યુદ્ધ હજુ પણ રશિયાની તેલ ઉત્પાદન લક્ષ્યાંકો પૂરા કરવાની ક્ષમતાને અસર કરી રહ્યું છે, ભલે વૈશ્વિક ઊર્જાના ભાવ ઊંચા હોય. દરમિયાન, OPEC+ સભ્ય ન હોય તેવા ઈરાન સામે યુ.એસ.ની કાર્યવાહી વધુ જટિલતા ઉમેરે છે. બજાર એક મુશ્કેલ સ્થિતિમાં છે: સત્તાવાર ક્વોટા પર ચર્ચા થઈ રહી છે, પરંતુ વાસ્તવિક ઉત્પાદન ક્ષમતા અને નિકાસ માર્ગો બાહ્ય ભૌગોલિક રાજકીય પરિબળો દ્વારા ભારે પ્રતિબંધિત છે. પુરવઠા અને માંગ વચ્ચેનું આ અસંતુલન OPEC+ ના સીધા પ્રભાવની બહારના દળો દ્વારા સંચાલિત છે. ઐતિહાસિક રીતે, મોટા OPEC+ વિવાદો અથવા સભ્ય દેશોના વિદાય પછી તેલના ભાવમાં વધઘટ જોવા મળી છે, પરંતુ UAE નું કદ અને વ્યૂહાત્મક મહત્વ તેની વિદાયને ખાસ કરીને નોંધપાત્ર બનાવે છે.

વિભાજનના જોખમો બજારની સ્થિરતા માટે

OPEC+ માં વધી રહેલા વિભાજન બજારની સ્થિરતા માટે નોંધપાત્ર જોખમ ઊભું કરે છે. જૂથ વધુ સભ્યો ગુમાવી શકે છે. ઈરાક અને કઝાકિસ્તાન જેવા દેશો તેમના ક્વોટા કરતાં વધુ ઉત્પાદન કરવાના આરોપોનો સામનો કરી ચૂક્યા છે, જેનાથી જૂથની એકતા અને અધિકાર નબળા પડ્યા છે. રશિયાનું ઉત્પાદન તેના ચાલુ સંઘર્ષ અને આંતરરાષ્ટ્રીય પ્રતિબંધોને કારણે દબાણ હેઠળ છે. UAE ની નોંધપાત્ર ભવિષ્યની ઉત્પાદન ક્ષમતા, જે હવે OPEC+ ની મર્યાદાની બહાર છે, તે એક નવો પરિબળ ઉમેરે છે જે સાઉદી અરેબિયા અને અન્ય મુખ્ય સભ્યો દ્વારા પસંદ કરાયેલ બજાર-વહેંચણીની વ્યૂહરચનાઓને બદલી શકે છે. OPEC+ નો પ્રભાવ ઘટતાં, મધ્ય પૂર્વ અને યુક્રેન જેવા ભૌગોલિક રાજકીય હોટસ્પોટ્સમાંથી પુરવઠામાં વિક્ષેપ, તેલના ભાવ પર વધુ અસર કરે તેવી શક્યતા છે, જે સામાન્ય કરતાં વધુ ભાવ વધઘટ તરફ દોરી શકે છે.

આઉટલુક: OPEC+ નો પ્રભાવ ઘટતાં અસ્થિરતાની અપેક્ષા

નિષ્ણાતો તેલના બજારમાં સતત ભાવની વધઘટ અંગે ચિંતિત છે. આંતરિક મતભેદો અને બાહ્ય ભૌગોલિક રાજકીય દબાણને કારણે વૈશ્વિક પુરવઠાનું સ્વતંત્ર રીતે સંચાલન કરવાની OPEC+ ની ક્ષમતા નબળી પડતાં, બજાર નિરીક્ષકો ક્રૂડ ઓઇલના ભાવ સંઘર્ષ વિસ્તારો અને હોર્મુઝની ખાડી (Strait of Hormuz) જેવા નિર્ણાયક શિપિંગ રૂટ પરની ઘટનાઓ પ્રત્યે અત્યંત સંવેદનશીલ રહેવાની અપેક્ષા રાખે છે. બજારને સ્થિર કરવાની જૂથની ભવિષ્યની ક્ષમતા અનિશ્ચિત છે, ઘણા લોકો અણધાર્યા પુરવઠા વિક્ષેપો દ્વારા પ્રભુત્વ ધરાવતા સમયગાળાની અપેક્ષા રાખે છે.