Whalesbook
કમાણીમાં વૃદ્ધિનું મુખ્ય કારણ
નાણાકીય વર્ષ 2026 (FY26) ની ત્રીજી ક્વાર્ટર (Q3) માં NTPC એ 8.4% નો વાર્ષિક પ્રોફિટ ગ્રોથ નોંધાવ્યો છે, જે કુલ ₹5,489 કરોડ પર પહોંચ્યો છે. આ સિદ્ધિ ત્યારે મેળવી છે જ્યારે કોલસા આધારિત પ્લાન્ટ્સમાં ઓછી ઉપયોગિતા (યુટિલાઇઝેશન) ને કારણે સ્ટેન્ડઅલોન જનરેશનમાં 4.3% નો ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો.
જોકે, કોન્સોલિડેટેડ આવક 2% વધી છે. આ વૃદ્ધિનું મુખ્ય કારણ કંપનીની કુલ ઇન્સ્ટોલ્ડ અને કમર્શિયલ ક્ષમતામાં 12% નો નોંધપાત્ર વધારો થઈને 85,637 MW સુધી પહોંચવું અને ઊંચા ટેરિફ (tariffs) છે. ઓપરેશનલ કાર્યક્ષમતા વધારવા અને કોસ્ટ કટિંગના પ્રયાસો સફળ રહ્યા છે. ઘરેલુ કોલસાના વપરાશમાં થયેલી બચતને કારણે EBITDA માર્જિન્સ 140 બેસિસ પોઈન્ટ્સ વધીને 31.8% થયા છે.
સબસિડિયરીઝ અને જોઈન્ટ વેન્ચર્સ (JVs) નું યોગદાન પણ પ્રોફિટમાં મહત્વનું રહ્યું, જેણે કોલસા પ્લાન્ટના ઓછા ઉપયોગથી થયેલા નુકસાનને સરભર કર્યું. આ સેગમેન્ટ્સમાંથી પ્રોફિટ ₹636 કરોડ અને ₹612 કરોડ નોંધાયો છે.
હરિયાળી ઉર્જા તરફ NTPCનું ફોકસ
NTPC તેના પરંપરાગત કોલસા આધારિત પોર્ટફોલિયોને બદલીને હરિયાળી ઉર્જા તરફ ઝડપથી આગળ વધી રહ્યું છે. કંપનીએ નાણાકીય વર્ષ 2026 (FY26) ના પ્રથમ નવ મહિનામાં ₹33,466 કરોડ નું કેપેક્સ (Capex) કર્યું છે, જેમાં 14,507 MW ની સોલાર અને વિન્ડ એનર્જી પ્રોજેક્ટ્સનો સમાવેશ થાય છે. આ ઉપરાંત, કંપની પમ્પ્ડ સ્ટોરેજ (Pumped Storage) માં 18 GW ની ક્ષમતા વિકસાવી રહી છે અને ન્યુક્લિયર પાવર (મહી બાસવાડા પ્રોજેક્ટ) માં પણ વિસ્તરણ કરવાની યોજના ધરાવે છે.
માર્કેટ અને ભાવિ આઉટલૂક
હાલમાં NTPC નો શેર ₹358.25 આસપાસ ટ્રેડ થઈ રહ્યો છે, જેનું માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન લગભગ ₹3,47,674 કરોડ છે. તેનો P/E રેશિયો લગભગ 14.38 છે, જે ગ્રોથ-સ્પેસિફિક રિન્યુએબલ એનર્જી કંપનીઓ (જેમ કે Adani Green Energy, જેનો P/E 80 થી વધુ છે) ની તુલનામાં વધુ સ્થિર રોકાણનો સંકેત આપે છે.
NTPC એ છેલ્લા એક વર્ષમાં 12.36% અને ત્રણ વર્ષમાં 116.58% નો મજબૂત રિટર્ન આપ્યો છે, જે Nifty 50 ઇન્ડેક્સ કરતાં ઘણો વધારે છે. જાન્યુઆરી 2026 માં ભારતમાં વીજળીની માંગ 5.6% વધી છે, જે સેક્ટર માટે સકારાત્મક મેક્રોઇકોનોમિક બેકગ્રાઉન્ડ સૂચવે છે.
એનાલિસ્ટ્સ NTPC ના ભવિષ્યને લઈને આશાવાદી છે અને સરેરાશ ₹417.00 નો ટાર્ગેટ પ્રાઇસ સૂચવી રહ્યા છે, જે વર્તમાન ભાવ કરતાં 16% થી વધુનો અપસાઇડ દર્શાવે છે. કંપની 2032 સુધીમાં 149 GW ની કુલ ક્ષમતા હાંસલ કરવાનું મહત્વાકાંક્ષી લક્ષ્ય ધરાવે છે.