Motilal Oswal એ Oil and Natural Gas Corporation (ONGC) ના શેરને પોઝિટિવ રેટિંગ આપ્યું છે. આ નિર્ણય કંપનીના ઉત્પાદનમાં સુધારાની સંભાવનાઓ અને વ્યાજબી વેલ્યુએશનને કારણે લેવાયો છે. બ્રોકરેજ કંપની માને છે કે **2028** સુધી તેલના ઊંચા ભાવ ONGC ની કમાણીને ટેકો આપશે.
ઉત્પાદન અને પ્રોજેક્ટ્સ પર ફોકસ
Motilal Oswal Financial Services એ Oil and Natural Gas Corporation (ONGC) માટે સકારાત્મક દ્રષ્ટિકોણ વ્યક્ત કર્યો છે. આનું મુખ્ય કારણ કંપનીનું આકર્ષક વેલ્યુએશન અને ઉત્પાદન વોલ્યુમમાં અપેક્ષિત સુધારો છે. બ્રોકરેજ ફર્મ અનુસાર, ONGC નો શેર ઐતિહાસિક સરેરાશ કરતાં નીચા સ્તરે ટ્રેડ થઈ રહ્યો છે, જે એનર્જી સેક્ટર પર નજર રાખનારા લાંબા ગાળાના રોકાણકારો માટે મૂલ્યવાન તક પૂરી પાડી શકે છે.
આ ગ્રોથ કેસનો મુખ્ય ભાગ FY26 થી FY28 દરમિયાન કુલ ઉત્પાદન વોલ્યુમમાં અંદાજે 2.6% ના ચક્રવૃદ્ધિ વાર્ષિક વૃદ્ધિ દર (CAGR) ની અપેક્ષા છે. આ વૃદ્ધિ તેલ અને કુદરતી ગેસ બંનેના ઉત્પાદનમાંથી આવશે. કંપની Daman Upside Development Project પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરી રહી છે, જેનું કાર્ય શરૂ થઈ ગયું છે, તેમજ KG-98/2 ઓફશોર ફિલ્ડનું વિસ્તરણ પણ ચાલી રહ્યું છે. આ સુવિધાઓ ઉચ્ચ ઓપરેશનલ સ્તરે પહોંચતા, કંપની સ્થાનિક ઉર્જા ઉત્પાદન વધારવાના તેના ઉદ્દેશ્યને ટેકો આપવાની અપેક્ષા છે.
બજાર પરિબળો અને સરકારી નીતિઓ
સકારાત્મક દ્રષ્ટિકોણને બ્રેન્ટ ક્રૂડ ઓઈલના ભાવના સુધારેલા અંદાજો દ્વારા પણ સમર્થન મળે છે. બ્રોકરેજ FY27 માટે $84.2 પ્રતિ બેરલ અને FY28 માટે $75 પ્રતિ બેરલનો અંદાજ લગાવે છે. આ અંદાજો વૈશ્વિક તેલ ઈન્વેન્ટરીને સામાન્ય થવામાં સમય લાગશે તેવી અપેક્ષા પર આધારિત છે, જે નફાકારકતાને ટેકો આપતા સ્તરે ભાવ જાળવી રાખી શકે છે. વધુમાં, કંપનીનો ડિવિડન્ડ યીલ્ડ રોકાણકારો માટે ચર્ચાનો વિષય બની રહ્યો છે, જેમાં FY27 માટે લગભગ 40% ના પેઆઉટ રેશિયોની અપેક્ષા છે. સરકારની નવી-વેલ ગેસ નીતિમાં થતા ફેરફારો પણ કંપનીના કુદરતી ગેસ ઉત્પાદનના મોટા હિસ્સા પર વધુ સારા ભાવની પ્રાપ્તિને મંજૂરી આપે તેવી અપેક્ષા છે.
જોખમો અને દેખરેખ
જોકે આઉટલુક હકારાત્મક છે, તેમ છતાં કંપની આંતરિક વ્યવસાયિક જોખમોનો સામનો કરે છે જેના પર શેરધારકોએ નજર રાખવી જોઈએ. ONGC ની નફાકારકતા આંતરરાષ્ટ્રીય ક્રૂડ ઓઈલના ભાવ પ્રત્યે સંવેદનશીલ છે; આ ભાવોમાં સતત ઘટાડો માર્જિનને અસર કરશે. વધુમાં, KG-98/2 જેવા જટિલ ઓફશોર પ્રોજેક્ટ્સના અમલીકરણમાં વિલંબ અથવા ખર્ચ વધારાનું જોખમ રહેલું છે. રોકાણકારોએ સરકારી નિયમનોમાં થતા ફેરફારો, ખાસ કરીને વિન્ડફોલ ટેક્સ (windfall tax) અથવા ગેસ પ્રાઈસિંગ મિકેનિઝમમાં ગોઠવણો સંબંધિત ફેરફારો પ્રત્યે પણ સતર્ક રહેવું જોઈએ, જેણે ઐતિહાસિક રીતે કંપનીની નાણાકીય સુગમતાને અસર કરી છે. અંતિમ પ્રદર્શન ઉત્પાદન વૃદ્ધિની વાસ્તવિક ગતિ અને વૈશ્વિક ઉર્જા બજારોની સ્થિરતા પર નિર્ભર રહેશે.