બ્રોકરેજ ફર્મ મોતીલાલ ઓસવાલે ગુજરાત એનર્જી લિમિટેડ (Gujarat Energy Ltd) પર 'BUY' રેટિંગ સાથે કવરેજ શરૂ કર્યું છે. કંપનીએ ₹360 નો ટાર્ગેટ પ્રાઈસ આપ્યો છે, જે સિટી ગેસ ડિસ્ટ્રિબ્યુશન અને ગેસ ટ્રેડિંગ સેગમેન્ટમાં મજબૂત વૃદ્ધિ સૂચવે છે. આ જાહેરાત બાદ શેર ₹284.40 પર બંધ થયો હતો.
મોતીલાલ ઓસવાલનો 'BUY' કોલ:
જાણીતી બ્રોકરેજ ફર્મ મોતીલાલ ઓસવાલે એનર્જી સેક્ટરની કંપની ગુજરાત એનર્જી લિમિટેડ (Gujarat Energy Ltd) પર પોતાની કવરેજ શરૂ કરી છે. તેમણે આ શેર માટે 'BUY' રેટિંગ આપ્યું છે અને ₹360 નો પ્રાઈસ ટાર્ગેટ નક્કી કર્યો છે. કંપનીના તાજેતરના કોર્પોરેટ રિસ્ટ્રક્ચરિંગ (Corporate Restructuring) પછીના બિઝનેસ પર્ફોર્મન્સમાં વિશ્વાસ દર્શાવે છે.
આ જાહેરાત બાદ શેરબજારમાં પોઝિટિવ માહોલ જોવા મળ્યો હતો. 13 ઓગસ્ટ, 2026 ના રોજ, ગુજરાત એનર્જીના શેર નેશનલ સ્ટોક એક્સચેન્જ (NSE) પર 3.66% વધીને ₹284.40 ના સ્તર પર બંધ થયા હતા.
વૃદ્ધિના મુખ્ય કારણો:
બ્રોકરેજ રિપોર્ટ મુજબ, કંપનીના સિટી ગેસ ડિસ્ટ્રિબ્યુશન (CGD) સેગમેન્ટમાં ઓપરેશનલ પર્ફોર્મન્સ ખૂબ જ મજબૂત રહ્યું છે. આ સેગમેન્ટમાં વોલ્યુમ ગ્રોથ વધીને 12.3 મિલિયન સ્ટાન્ડર્ડ ક્યુબિક મીટર પ્રતિ દિવસ (mmscmd) સુધી પહોંચ્યો છે, જે ગત વર્ષની સરખામણીમાં 39% નો વધારો દર્શાવે છે. આ ઉપરાંત, કંપનીના ગેસ ટ્રેડિંગ સેગમેન્ટમાં પણ નોંધપાત્ર ઉછાળો જોવા મળ્યો છે, જ્યાં અર્નિંગ્સ બીફોર ઈન્ટરેસ્ટ એન્ડ ટેક્સ (EBIT) માં ત્રણ ગણો વધારો થયો છે.
વેલ્યુએશન (Valuation) કેવી રીતે કરાયું?
મોતીલાલ ઓસવાલે ₹360 ના ટાર્ગેટ પ્રાઈસ સુધી પહોંચવા માટે 'સમ-ઓફ-ધ-પાર્ટ્સ' (Sum-of-the-Parts - SoTP) વેલ્યુએશન પદ્ધતિનો ઉપયોગ કર્યો છે. આ પદ્ધતિ મુજબ, CGD બિઝનેસને તેના ગ્રોથ પોટેન્શિયલના આધારે પ્રતિ શેર ₹200 ની કિંમત આપવામાં આવી છે. ગેસ ટ્રેડિંગ સેગમેન્ટ ₹53 પ્રતિ શેરનું યોગદાન આપે છે. આ ઉપરાંત, કંપનીના નેટ કેશ બેલેન્સ ₹87 પ્રતિ શેર અને તેની સહાયક કંપનીઓ, એસોસિએટ્સ અને જોઈન્ટ વેન્ચર્સમાં થયેલા રોકાણો માટે ₹18 પ્રતિ શેરનો સમાવેશ કરવામાં આવ્યો છે.
કોર્પોરેટ માળખું અને સંભવિત જોખમો:
ગુજરાત એનર્જી લિમિટેડ, જે અગાઉ ગુજરાત ગેસ લિમિટેડ (Gujarat Gas Ltd) તરીકે ઓળખાતી હતી, તે એક સંકલિત એનર્જી કંપની તરીકે કાર્યરત છે. કંપનીનું વર્તમાન કોર્પોરેટ માળખું મે 2026 માં થયેલી એક યોજનાનું પરિણામ છે, જે GSPC ગ્રુપની વિવિધ કંપનીઓને એકીકૃત કરવામાં આવી હતી.
બ્રોકરેજ ભલે આશાવાદી હોય, પરંતુ રોકાણકારોએ એનર્જી સેક્ટર સાથે જોડાયેલા સંભવિત જોખમોને ધ્યાનમાં રાખવા જોઈએ. આમાં સરકારી નિયમનકારી ફેરફારોની CGD માર્જિન પર અસર અને વૈશ્વિક ક્રૂડ ઓઈલ તથા નેચરલ ગેસના ભાવોમાં થતી વધઘટનો સમાવેશ થાય છે. વધુમાં, કંપની વિવિધ GSPC ગ્રુપ એન્ટિટીના એકીકરણ સાથે જોડાયેલા એક્ઝિક્યુશન રિસ્ક (Execution Risk) નો સામનો પણ કરી રહી છે. માંગમાં કોઈ અણધાર્યો ઘટાડો અથવા ઓપરેશનલ ખર્ચમાં વધારો ભવિષ્યની કમાણીને અસર કરી શકે છે.