મૂડીઝે અદાણી ટ્રાન્સમિશન અને મુંબઈ પાવરના આઉટલુકને સ્ટેબલ કર્યું

ENERGY
Whalesbook Logo
AuthorShreya Ghosh|Published at:
મૂડીઝે અદાણી ટ્રાન્સમિશન અને મુંબઈ પાવરના આઉટલુકને સ્ટેબલ કર્યું
Overview

મૂડીઝે અદાણી ટ્રાન્સમિશન સ્ટેપ-વન અને અદાણી ઇલેક્ટ્રિસિટી મુંબઈ માટે આઉટલુકને નેગેટિવથી સ્ટેબલ (Stable) કર્યું છે, અને તેમની Baa3 ઇન્વેસ્ટમેન્ટ-ગ્રેડ રેટિંગ્સની પુષ્ટિ કરી છે. એજન્સીએ આગામી 12-18 મહિનામાં સતત લિક્વિડિટી (Liquidity) અને વર્તમાન રેટિંગ્સને સમર્થન આપતા ક્રેડિટ પ્રોફાઇલ્સ (Credit profiles) મળવાની અપેક્ષા વ્યક્ત કરી છે. આ પગલું કંપનીઓના ઓપરેટિંગ પરફોર્મન્સ (Operating performance) અને ફાઇનાન્શિયલ મેટ્રિક્સ (Financial metrics) પર વિશ્વાસ દર્શાવે છે, જોકે મૂડીઝ અદાણી ગ્રુપને અસર કરતી ચાલુ કાનૂની કાર્યવાહી (Legal proceedings) પર નજર રાખી રહ્યું છે.

મૂડીઝ રેટિંગ્સે ગુરુવારે, ૧૫ જાન્યુઆરીએ અદાણી ટ્રાન્સમિશન સ્ટેપ-વન લિમિટેડ (ATSOL) અને અદાણી ઇલેક્ટ્રિસિટી મુંબઈ લિમિટેડ (AEML)ના આઉટલુકને નેગેટિવથી સ્ટેબલ (Stable) કર્યું છે. આ પગલું આગામી ૧૨-૧૮ મહિનામાં કંપનીઓની નાણાકીય સ્થિતિ અંગે વધુ વિશ્વાસ દર્શાવે છે. મૂડીઝે બંને સંસ્થાઓ માટે Baa3 સીનિયર સિક્યોર્ડ (Senior secured) રેટિંગ્સની પુષ્ટિ કરી છે.

રેટિંગ એજન્સીનો તર્ક

આઉટલુકમાં થયેલા ફેરફાર સૂચવે છે કે ATSOL અને AEML તેમના ઇન્વેસ્ટમેન્ટ-ગ્રેડ Baa3 રેટિંગ્સને અનુરૂપ મજબૂત લિક્વિડિટી અને ફાઇનાન્શિયલ મેટ્રિક્સ જાળવી રાખશે તેવી મૂડીઝની અપેક્ષા છે. ATSOL ની રેટિંગ્સની પુષ્ટિમાં, પેરેન્ટ કંપની અદાણી એનર્જી સોલ્યુશન્સ લિમિટેડ (AESL) સાથેના મજબૂત ક્રેડિટ લિન્કેજીસ (Credit linkages) પણ સામેલ છે, જેમાં AESL ના ક્રેડિટ પ્રોફાઇલ સાથે જોડાયેલ ગેરંટી (Guarantees) અને ડિફોલ્ટ પ્રોવિઝન્સ (Default provisions) નો સમાવેશ થાય છે.

મૂડીઝના જણાવ્યા મુજબ, AESL ના વિવિધ રેગ્યુલેટેડ ટ્રાન્સમિશન અને ડિસ્ટ્રિબ્યુશન એસેટ્સ (Regulated transmission and distribution assets) નું પોર્ટફોલિયો તેના સ્થિર ઓપરેટિંગ પરફોર્મન્સને ટેકો આપે છે. AESL ને આગામી બે વર્ષમાં નોંધપાત્ર મૂડી ખર્ચ (Capital expenditures) નો સામનો કરવો પડશે, તેમ છતાં, મુખ્ય ફાઇનાન્શિયલ મેટ્રિક્સ જાળવી રાખવા માટે સમયસર પગલાં લેવામાં આવશે, જેનાથી ફંડ્સ ફ્રોમ ઓપરેશન્સ ટુ નેટ ડેટ (Funds from operations to net debt) ૭.૫% ની સહનશીલતા મર્યાદા (Tolerance threshold) થી થોડું ઉપર રહેશે, એવી એજન્સીની ધારણા છે.

અદાણી પોર્ટ્સ અપડેટ

વધુમાં, મૂડીઝે નોંધ્યું છે કે અદાણી પોર્ટ્સ એન્ડ સ્પેશિયલ ઇકોનોમિક ઝોન લિમિટેડ (APSEZ) મજબૂત લિક્વિડિટી જાળવી રાખશે અને તેની Baa3 રેટિંગ યથાવત રાખશે. APSEZ ના મજબૂત નાણાકીય પ્રોફાઇલને તેના આયોજિત ગ્રોથ કેપિટલ સ્પેન્ડિંગ (Growth capital spending) ની વિવેકાધીન પ્રકૃતિ (Discretionary nature) અને ચાલુ ફંડિંગ એક્સેસ (Funding access) થી લાભ થાય છે.

AEML માટે, મુંબઈમાં રેગ્યુલેટેડ વીજ વિતરણ વ્યવસાય (Regulated electricity distribution business) માંથી મળતા અનુમાનિત કેશ ફ્લો (Cash flows) અને તાજેતરના ડી-લેવરેજિંગ પ્રયાસો (Deleveraging efforts) તેની નાણાકીય પ્રોફાઇલને મજબૂત બનાવે છે. મૂડીઝનો અંદાજ છે કે AEML નો કેશ ફ્લો ફ્રોમ ઓપરેશન્સ પ્રી-વર્કિંગ કેપિટલ ટુ ડેટ (Cash flow from operations pre-working capital to debt) આગામી એકથી બે વર્ષમાં ૧૦.૫-૧૧.૫% ની રેન્જમાં રહેશે.

કાનૂની કાર્યવાહી પર નજર

મૂડીઝે જણાવ્યું છે કે તેઓ અદાણી ગ્રુપની અન્ય એક સંસ્થાના વરિષ્ઠ અધિકારીઓ સાથે સંકળાયેલી યુએસ કાનૂની કાર્યવાહી (US legal proceedings) પર નજર રાખવાનું ચાલુ રાખશે. કોઈપણ નોંધપાત્ર પ્રતિકૂળ વિકાસ (Adverse developments) ગ્રુપની ક્રેડિટ એક્સેસ (Capital access) અને વૃદ્ધિ યોજનાઓના અમલીકરણની ક્ષમતાને અસર કરી શકે છે. જ્યાં સુધી દેશની સોવરેન રેટિંગમાં (Sovereign rating) સુધારો ન થાય ત્યાં સુધી રેટિંગ્સમાં અપગ્રેડ (Upgrade) થવાની શક્યતા નથી, જ્યારે જો ક્રેડિટ મેટ્રિક્સ સતત નબળા પડે અથવા કાનૂની પરિણામો કામગીરીને અસર કરે તો ડાઉનગ્રેડ (Downgrade) થઈ શકે છે.

Disclaimer:This content is for educational and informational purposes only and does not constitute investment, financial, or trading advice, nor a recommendation to buy or sell any securities. Readers should consult a SEBI-registered advisor before making investment decisions, as markets involve risk and past performance does not guarantee future results. The publisher and authors accept no liability for any losses. Some content may be AI-generated and may contain errors; accuracy and completeness are not guaranteed. Views expressed do not reflect the publication’s editorial stance.