Whalesbook
સપ્લાયમાં ઘટાડો અને ભૌગોલિક તણાવ LNGના ભાવને ઊંચે લઈ ગયા
વૈશ્વિક LNG (Liquefied Natural Gas) ના ભાવમાં જબરદસ્ત વધારો જોવા મળી રહ્યો છે. સ્પોટ LNGના ભાવ લગભગ $20 પ્રતિ MMBtu ની આસપાસ પહોંચી ગયા છે. S&P Global Energy મુજબ, 2026ના અંત માટે ફ્યુચર્સ ભાવ $18–$19 ની વચ્ચે રહેવાની ધારણા છે. આ ભાવ માત્ર ટૂંકા ગાળાની સમસ્યા નથી, પરંતુ ઊંડા માળખાકીય (structural) મુદ્દાઓને દર્શાવે છે. પશ્ચિમ એશિયામાં ચાલી રહેલી અસ્થિરતાએ પરિસ્થિતિને વધુ ગંભીર બનાવી છે. કતાર અને UAE જેવા મુખ્ય સપ્લાયર્સ એશિયાને LNG મોકલે છે, અને તેઓ હોર્મુઝના અખાત (Strait of Hormuz) જેવા વ્યૂહાત્મક જળમાર્ગોનો ઉપયોગ કરે છે. આ માર્ગો પર કોઈપણ તણાવ ભાવમાં મોટી ઉથલપાથલ મચાવી શકે છે. તાજેતરના હુમલાઓએ ચિંતાઓ વધારી દીધી છે, જેના કારણે બ્રેન્ટ ક્રૂડ (Brent crude) નો ભાવ $112 બેરલની નજીક પહોંચી ગયો છે અને વૈશ્વિક ઉર્જા પુરવઠાને જોખમમાં મૂક્યો છે. વર્તમાન ઉર્જા સંકટ 1973ના તેલ પ્રતિબંધ (oil embargo) જેવી ભૂતકાળની કટોકટીઓ કરતાં વધુ ગંભીર માનવામાં આવે છે, જેમાં વૈશ્વિક LNG સપ્લાયમાં લગભગ 140 અબજ ક્યુબિક મીટર નો ઘટાડો થયો છે.
માળખાકીય સુવિધાઓની સમસ્યાઓ વૈશ્વિક સપ્લાયને મર્યાદિત કરી રહી છે
મોટી માળખાકીય (infrastructure) સમસ્યાઓ ભાવ પર દબાણ વધારી રહી છે. LNG ઉત્પાદનની બે મોટી યુનિટ્સ હજુ પણ બંધ છે, જે બજારમાંથી લગભગ 3% વૈશ્વિક સપ્લાયને લાંબા સમય માટે બહાર રાખી રહી છે. આ રિપેરિંગમાં ત્રણથી પાંચ વર્ષનો સમય લાગી શકે છે. યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સ (U.S.) તેની LNG નિકાસ ક્ષમતા વધારી રહ્યું છે, 2031 સુધીમાં તેને લગભગ બમણી કરવાનો લક્ષ્યાંક છે, પરંતુ તે પહેલેથી જ તેની સંપૂર્ણ ક્ષમતાની નજીક કાર્યરત છે. આનો અર્થ એ છે કે તે મધ્ય પૂર્વમાંથી અચાનક સપ્લાય ઘટવાને કારણે સંપૂર્ણપણે ભરપાઈ કરી શકતું નથી. યુ.એસ. વિશ્વનો સૌથી મોટો LNG નિકાસકાર છે. નવા લિક્વિફેક્શન (liquefaction) પ્લાન્ટ્સ, ખાસ કરીને ગલ્ફ કોસ્ટ પર, તેના વૈશ્વિક હિસ્સામાં વધારો કરશે. જોકે, પાઇપલાઇન નિર્માણમાં વિલંબ આ પ્રોજેક્ટ્સ માટે જોખમ ઊભું કરે છે. યુ.એસ.ની મજબૂત નિકાસ વૃદ્ધિ છતાં, પશ્ચિમ એશિયન સપ્લાય અને હોર્મુઝના અખાત જેવા ટ્રાન્ઝિટ રૂટ્સ પર ભારે નિર્ભરતા અનિવાર્ય બજાર જોખમો ઊભા કરે છે.
ઊંચા ભાવને કારણે માંગમાં ઘટાડો, ભારત પર મોટી અસર
ઊંચા ભાવોને કારણે માંગમાં ફેરફાર થઈ રહ્યો છે. ભારત, પાકિસ્તાન અને બાંગ્લાદેશ જેવા દેશો સ્પોટ LNG ખરીદીમાં ઘટાડો કરી રહ્યા છે કારણ કે તેમની પાસે ગેસ સંગ્રહ કરવાની ક્ષમતા મર્યાદિત છે. ભારત ખાસ કરીને સંવેદનશીલ છે, કારણ કે તેની LNG સિસ્ટમ્સ તેલની જેમ સરળતાથી ગેસનો સંગ્રહ કરી શકતી નથી, જે તેને ભાવની વધઘટ માટે અત્યંત સંવેદનશીલ બનાવે છે. ભારત તેની કુદરતી ગેસ પુરવઠાના લગભગ 45% માટે આયાત પર આધાર રાખે છે. પરિણામે, ઉદ્યોગો અને પાવર પ્લાન્ટ્સ કોલસા, ફ્યુઅલ ઓઇલ અને નેપ્થા જેવા અન્ય બળતણો તરફ વળી રહ્યા છે. ભારતના પાવર સેક્ટરમાં, LNG હવે સ્થાનિક કોલસા કરતાં નવ ગણું મોંઘું હોવાને કારણે ગેસ-આધારિત વીજળી ઉત્પાદન મિશ્રણમાં 2% થી ઓછું થઈ ગયું છે. કોલસા તરફ આ પુનરાગમન ઊંચા ગેસ ભાવ અને સપ્લાય સમસ્યાઓના સીધા પ્રતિભાવમાં છે.
બજાર જોખમો: સપ્લાય એકાગ્રતાને કારણે સતત અસ્થિરતા
બજાર સતત ઊંચા ભાવ અને અસ્થિરતા માટે તૈયાર દેખાય છે. વૈશ્વિક LNG નિકાસ થોડા દેશોમાં કેન્દ્રિત છે, જેમાં ફક્ત કતાર વિશ્વના 20% થી વધુ પુરવઠો ઉત્પન્ન કરે છે. આ સપ્લાય ચેઇન માટે મોટા જોખમો ઊભા કરે છે. ભૂતકાળની ઘટનાઓ દર્શાવે છે કે ફક્ત એક દેશમાં વિક્ષેપ પણ ભાવમાં મોટી છલાંગ લગાવી શકે છે. વર્તમાન પરિસ્થિતિ, જેમાં મુખ્ય ટ્રાન્ઝિટ રૂટ્સ જોખમમાં છે અને સંભવિત માળખાકીય નુકસાન છે, તે વધુ મોટો ખતરો ઊભો કરે છે. ભારત સહિત ઘણા એશિયન દેશોમાં ભૂગર્ભ ગેસ સ્ટોરેજ ક્ષમતા ઓછી છે, જે તેમને અચાનક ભાવ વધારા સામે ખુલ્લા પાડે છે. જોકે 2030 સુધીમાં જો તમામ આયોજિત સુવિધાઓ બનાવવામાં આવે તો સપ્લાય સરપ્લસની આગાહી કરવામાં આવી રહી છે, પરંતુ આ માંગ વૃદ્ધિ પર આધાર રાખે છે અને તે ભૌતિક પુરવઠા સમસ્યાઓમાંથી તાત્કાલિક ભાવના દબાણને ઓછું કરી શકતું નથી. એશિયન ખરીદદારો, ખાસ કરીને હોર્મુઝના અખાત દ્વારા આયાત કરનારાઓ, ઊંચા LNG ખર્ચનો સામનો કરવાનું ચાલુ રાખશે.
માળખાકીય મુદ્દાઓને કારણે LNG ભાવ ઊંચા રહેવાની શક્યતા
નિષ્ણાતો અપેક્ષા રાખે છે કે LNG ભાવ નજીકના ભવિષ્યમાં પૂર્વ-કટોકટીના સિંગલ-ડિજિટ સ્તરોથી ઉપર રહેશે. મહત્વપૂર્ણ LNG માળખાકીય સુવિધાઓનું સમારકામ કરવામાં વર્ષો લાગી શકે છે, જેનો અર્થ છે કે ભૌગોલિક તણાવ ઓછો થયા પછી પણ સપ્લાયની તંગી ચાલુ રહેવાની શક્યતા છે. ભલે 2026 પછી ભાવોમાં થોડી નરમાઈ આવે, પરંતુ મર્યાદિત ટ્રાન્ઝિટ રૂટ્સ અને કેન્દ્રિત પુરવઠા સ્ત્રોતો જેવા ચાલી રહેલા માળખાકીય (structural) મુદ્દાઓનો અર્થ એ છે કે LNG ખર્ચ વૈશ્વિક ઉર્જા બજારો માટે એક મુખ્ય પરિબળ બની રહેશે. જેમ જેમ દેશો ઉર્જા સુરક્ષાની શોધ કરે છે અને સ્વચ્છ સ્ત્રોતો તરફ આગળ વધે છે, તેમ તેમ LNG વૈશ્વિક ઉર્જા ચિત્રનો એક મહત્વપૂર્ણ, જોકે અણધાર્યો, ભાગ બની રહેશે.