Whalesbook
ભારતમાં Piped Natural Gas (PNG) નો ઉપયોગ અભૂતપૂર્વ રીતે વધી રહ્યો છે, જે City Gas Distribution (CGD) કંપનીઓ માટે વૃદ્ધિના નવા દરવાજા ખોલી રહ્યો છે. આ વિસ્તરણનું મુખ્ય કારણ પશ્ચિમ એશિયામાં ચાલી રહેલા ભૌગોલિક રાજકીય તણાવને કારણે Liquefied Petroleum Gas (LPG) પુરવઠામાં આવતા સંભવિત અવરોધો છે, જેના લીધે સરકારે ગ્રાહકોને PNG તરફ વાળવા પર ભાર મૂક્યો છે.
માર્ચ 2026 પછી, 5.01 લાખ થી વધુ નવા PNG કનેક્શન સક્રિય કરવામાં આવ્યા છે, જ્યારે વધારાના 5.68 લાખ ગ્રાહકો નવા કનેક્શન માટે નોંધણી કરાવી ચૂક્યા છે. આ ગતિ દર્શાવે છે કે આ મહિનાની 19મી એપ્રિલ સુધીમાં, લગભગ 39,400 LPG ગ્રાહકોએ તેમના કનેક્શન સરેન્ડર પણ કર્યા છે.
સરકારનો આ Piped Natural Gas (PNG) તરફનો ઝુકાવ City Gas Distribution (CGD) કંપનીઓ માટે ફાયદાકારક સાબિત થઈ રહ્યો છે. Indraprastha Gas Ltd. (IGL), Mahanagar Gas Ltd. (MGL), અને GAIL Gas Ltd. જેવી કંપનીઓને કોમર્શિયલ PNG કનેક્શનને પ્રાથમિકતા આપવા નિર્દેશ આપવામાં આવ્યા છે. Petroleum and Natural Gas Regulatory Board (PNGRB) એ પણ 30મી જૂન સુધી PNG વિસ્તરણ ડ્રાઈવને લંબાવી છે, જે સરકારની આ વ્યૂહરચના પ્રત્યેની પ્રતિબદ્ધતા દર્શાવે છે.
તાજેતરમાં એનર્જી સેક્ટરની વોલેટિલિટી અને ગેસ શેર્સમાં ઘટાડો જોવા મળ્યો હોવા છતાં, વિશ્લેષકો નિયમનકારી સમર્થન અને વધતી માંગને કારણે રિકવરીની અપેક્ષા રાખે છે. Indraprastha Gas Ltd. (IGL) નું માર્કેટ કેપ આશરે ₹23,000-24,000 કરોડ છે, જેનો P/E રેશિયો લગભગ 14-15x છે. મુંબઈમાં મુખ્ય પ્લેયર Mahanagar Gas Ltd. (MGL) નું માર્કેટ કેપ ₹11,100-11,300 કરોડ અને P/E રેશિયો 11.5-11.8x છે. GAIL India Ltd., જેની પાસે વિશાળ પાઇપલાઇન ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર અને CGD હિતો છે, તેનું માર્કેટ કેપ ₹1.04 લાખ કરોડ થી વધુ અને P/E 12-13.8x ની આસપાસ છે. ભારતની એનર્જી પોલિસીનો ઉદ્દેશ્ય 2030 સુધીમાં તેના પ્રાથમિક એનર્જી મિક્સમાં નેચરલ ગેસનો હિસ્સો હાલના સ્તરથી વધારીને 15% કરવાનો છે, જે PNG વિસ્તરણને વેગ આપે છે.
જોકે, CGD સેક્ટરને કેટલાક મહત્વપૂર્ણ જોખમોનો પણ સામનો કરવો પડે છે. Liquefied Natural Gas (LNG) પર ભારે આયાત નિર્ભરતા વૈશ્વિક ભાવ વોલેટિલિટી અને સપ્લાયમાં વિક્ષેપ લાવી શકે છે. GAIL દ્વારા IGL અને MGLને APM ગેસ ફાળવણીમાં ઘટાડો થવાથી તેમની પ્રાપ્તિ ખર્ચમાં વધારો થયો હતો, જે નફાકારકતાને અસર કરે છે અને ભાવ વધારવાની જરૂર પડી શકે છે.
ભારતીય City Gas Distribution માર્કેટમાં 2032 સુધીમાં 12.67% થી 12.84% ના કમ્પાઉન્ડ એન્યુઅલ ગ્રોથ રેટ (CAGR) સાથે મજબૂત વૃદ્ધિ થવાનો અંદાજ છે. શહેરીકરણ, સરકારી પહેલ અને સ્વચ્છ ઉર્જાની માંગ આ વૃદ્ધિને વેગ આપી રહી છે. કંપનીઓ માટે સકારાત્મક દૃષ્ટિકોણ યથાવત છે.