ભારતીય ઓઇલ કંપનીઓનો મોટો દાવ: વૈશ્વિક અસ્થિરતા વચ્ચે પણ અબજો ડોલરના પ્રોજેક્ટ્સ પર ફોકસ

દેશની અગ્રણી સરકારી તેલ કંપનીઓ વૃદ્ધિ અને વૈવિધ્યકરણ માટે વ્યૂહાત્મક પગલાંરૂપે મહત્વાકાંક્ષી મૂડી ખર્ચ યોજનાઓ સાથે આગળ વધી રહી છે. પશ્ચિમ એશિયામાં ભૌગોલિક રાજકીય તણાવ, જેણે ક્રૂડના ભાવમાં અસ્થિરતા અને સંભવિત સપ્લાય ચેઇન વિક્ષેપો ઊભા કર્યા છે, તેના ભયાવહ સંજોગો છતાં આ વિસ્તરણ યોજનાઓ ચાલુ છે.

આ કંપનીઓ નાણાકીય વર્ષ 2025 માં મજબૂત નાણાકીય પ્રદર્શન પર આધાર રાખી રહી છે, જેમાં સુધારેલા માર્કેટિંગ પ્રયાસો, રેકોર્ડ રિફાઇનરી કામગીરી અને વિસ્તૃત બજાર હિસ્સો જોવા મળ્યો છે. આ પરિણામો નોંધપાત્ર વૃદ્ધિ પહેલ માટે નાણાકીય સહાય પૂરી પાડી રહ્યા છે.

IOCL ની મોટી વિસ્તરણ યોજનાઓ

Indian Oil Corporation Limited (IOCL) એ FY27 માટે આશરે ₹32,700 કરોડ ની મૂડી ખર્ચ ફાળવી છે, જે FY26 માં આયોજિત ₹31,401 કરોડ પછી છે. આ ભંડોળ રિફાઇનિંગ, પેટ્રોકેમિકલ્સ અને સ્વચ્છ ઉર્જામાં ચાલુ પ્રોજેક્ટ્સને ટેકો આપશે. પૂર્ણ થવા પર રહેલા મુખ્ય રિફાઇનરી વિસ્તરણોમાં નીચે મુજબ છે:

• પાણીપત: 15 મિલિયન મેટ્રિક ટન પ્રતિ વર્ષ (MMTPA) થી 25 MMTPA સુધી વિસ્તરણ, ડિસેમ્બર 2026 સુધીમાં અપેક્ષિત.
• ગુજરાત: ક્ષમતા 13.7 MMTPA થી વધારીને 18 MMTPA કરવામાં આવશે, જે નવેમ્બર 2026 માં પૂર્ણ થવાની ધારણા છે.
• બરાઉની: 6 MMTPA થી વધારીને 9 MMTPA કરવામાં આવશે, જે ઓગસ્ટ 2026 માં શેડ્યૂલ છે.

IOCL તેની પેટાકંપની Terra Clean Limited દ્વારા ગ્રીન એનર્જીમાં નોંધપાત્ર રોકાણ પણ કરી રહી છે, જેનો ઉદ્દેશ 2030 સુધીમાં 31 ગીગાવાટ (GW) નવીનીકરણીય ઉર્જા ક્ષમતા સુધી પહોંચવાનો છે. પાણીપતમાં 10,000 ટન પ્રતિ વર્ષ ની ક્ષમતા સાથેનો નવો ગ્રીન હાઇડ્રોજન પ્લાન્ટ ડિસેમ્બર 2027 સુધીમાં પૂર્ણ થવાનો છે. IOCL ના FY27 ના કેપેક્સનો લગભગ ₹5,000 કરોડ આ ગ્રીન પ્રોજેક્ટ્સ માટે ફાળવવામાં આવ્યો છે.

BPCL અને HPCL મૂડી રોકાણો

Bharat Petroleum Corporation Limited (BPCL) ચાલુ નાણાકીય વર્ષમાં ₹25,000 કરોડ નું રોકાણ કરવાની યોજના ધરાવે છે. આમાં રિફાઇનિંગ માટે ₹11,000 કરોડ, માર્કેટિંગ માટે ₹10,000 કરોડ, સંશોધન અને ઉત્પાદન માટે ₹2,250 કરોડ, અને સિટી ગેસ વિતરણ માટે ₹1,700 કરોડ નો સમાવેશ થાય છે.

Hindustan Petroleum Corporation Limited (HPCL) એ FY26 માં ₹15,705 કરોડ નો મૂડી ખર્ચ નોંધાવ્યો હતો, જેમાં રિફાઇનિંગ, માર્કેટિંગ ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર અને તેની પેટાકંપનીઓ અને સંયુક્ત સાહસોમાં રોકાણ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવામાં આવ્યું હતું. FY27 માટે, HPCL અગાઉના વર્ષની સરખામણીમાં થોડો ઓછો મૂડી ખર્ચ અપેક્ષિત છે.

વ્યૂહાત્મક વૈવિધ્યકરણ અને નાણાકીય સ્થિતિ

આ વિસ્તરણ યોજનાઓ મુખ્ય રિફાઇનિંગથી આગળ વધીને પેટ્રોકેમિકલ્સ અને નવીનીકરણીય ઉર્જા તરફના વ્યૂહાત્મક ફેરફારને પ્રકાશિત કરે છે. નાણાકીય મેટ્રિક્સ દર્શાવે છે કે IOCL નો P/E રેશિયો લગભગ 5.55x અને માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન ₹1,90,637 કરોડ છે. BPCL નો P/E રેશિયો આશરે 5.38x અને માર્કેટ કેપ ₹1,21,825.23 કરોડ છે. HPCL નો P/E રેશિયો લગભગ 4.37x, માર્કેટ કેપ ₹78,932 કરોડ સાથે છે. આ મૂલ્યાંકન રોકાણકારો માટે સંભવિત આકર્ષક ગુણાંક સૂચવે છે, ખાસ કરીને કંપનીઓની સ્વચ્છ ઉર્જા તરફની હિલચાલને જોતાં.

કંપનીઓનું સ્વચ્છ ઉર્જા પર ધ્યાન ભારત ના Net Zero લક્ષ્યાંકો અને વૈશ્વિક ઉર્જા સંક્રમણના વલણો સાથે સુસંગત છે. IOCL 2046 સુધીમાં Net Zero ઓપરેશનલ ઉત્સર્જનનું લક્ષ્ય ધરાવે છે અને તેણે સ્વચ્છ ઉર્જા પહેલ માટે ₹2 લાખ કરોડ થી વધુની પ્રતિબદ્ધતા દર્શાવી છે. HPCL નવીનીકરણીય અને ગ્રીન એનર્જી પ્રોજેક્ટ્સમાં પણ રોકાણ કરી રહી છે, જેમાં સૌર ઉર્જાનો સમાવેશ થાય છે.

સંભવિત જોખમો અને પડકારો

આ મજબૂત વૃદ્ધિ યોજનાઓ છતાં, જોખમો યથાવત છે. પશ્ચિમ એશિયા સંઘર્ષને કારણે ક્રૂડ ઓઇલના ભાવમાં ચાલી રહેલી અસ્થિરતા એક પડકાર રજૂ કરે છે. પ્રોજેક્ટ અમલીકરણ પણ જોખમો ઊભા કરે છે, જે પાનીપત રિફાઇનરી વિસ્તરણ માટે ડિસેમ્બર 2026 સુધીના સુધારેલા સમયપત્રક દ્વારા સૂચવવામાં આવ્યું છે. વધુમાં, HPCL ના FY26 માં નોંધાયેલા મજબૂત નફા આંશિક રીતે ઊંચા રિફાઇનિંગ માર્જિન અને ઓછી કિંમતે ઇંધણના વેચાણ માટેની સબસિડીને કારણે હતા, જે પરિબળો કાયમી ધોરણે ટકી ન શકે. HPCL નો ડેટ-ઇક્વિટી રેશિયો, સુધરતો હોવા છતાં, 0.80 પર છે, જે સતત નાણાકીય લીવરેજ દર્શાવે છે.

HPCL ના રાજસ્થાન રિફાઇનરી પ્રોજેક્ટમાં અગાઉ થયેલી આગની ઘટના, જોકે નિયંત્રિત હતી, તે મોટા પાયે ઔદ્યોગિક પ્રોજેક્ટ્સમાં અંતર્ગત અમલીકરણના જોખમોને રેખાંકિત કરે છે.

આગળ શું?

રિફાઇનિંગ ક્ષમતા, પેટ્રોકેમિકલ્સ અને ગ્રીન એનર્જીમાં નોંધપાત્ર રોકાણ આ કંપનીઓને ભારતની વધતી ઉર્જા માંગને પહોંચી વળવા માટે તૈયાર કરે છે. સફળતા ઓપરેશનલ કાર્યક્ષમતા જાળવી રાખવા, પ્રોજેક્ટ્સને અસરકારક રીતે અમલમાં મૂકવા અને સતત નફાકારકતા અને લાંબા ગાળાની વૃદ્ધિ સુનિશ્ચિત કરવા માટે વિકસતી ઉર્જા નીતિઓને અપનાવવા પર નિર્ભર રહેશે.