ભૌગોલિક રાજનીતિએ કર્યા નિકાસને વેગવંતા
એશિયામાં અભૂતપૂર્વ ઊંચા રિફાઇનિંગ માર્જિન અને ભૌગોલિક રાજકીય તણાવ વચ્ચે, ભારતે માર્ચ મહિનામાં ડીઝલની નિકાસમાં છેલ્લા 7 વર્ષનો રેકોર્ડ તોડ્યો છે. મધ્ય પૂર્વમાં ચાલી રહેલા સંઘર્ષ અને ચીન જેવા મુખ્ય સપ્લાયર્સ દ્વારા નિકાસ પર પ્રતિબંધોને કારણે વૈશ્વિક બજારમાં ડીઝલ અને જેટ ફ્યુઅલના માર્જિનમાં ભારે ઉછાળો આવ્યો હતો. એશિયન ડીઝલ ડેરિવેટિવ્ઝ $49 પ્રતિ બેરલની આસપાસ વેપાર કરી રહ્યા હતા.
Reliance Industries નો મોટો ફાળો
વિશ્વના સૌથી મોટા રિફાઇનિંગ કોમ્પ્લેક્સમાંનું એક ધરાવતી Reliance Industries એ આ તકનો ભરપૂર ફાયદો ઉઠાવ્યો. ભારતના કુલ નિકાસ થયેલા એક મિલિયન મેટ્રિક ટન ડીઝલમાંથી લગભગ 90% નો પુરવઠો Reliance દ્વારા કરવામાં આવ્યો, જેણે આ વિસ્તૃત ભાવ તફાવતથી સીધો લાભ મેળવ્યો. ચીન, જે રિફાઇન્ડ ઇંધણનો મુખ્ય સપ્લાયર છે, તેણે તેની નિકાસ ઘટાડતાં, સિંગાપોર સહિતના એશિયન ખરીદદારોને વૈકલ્પિક સ્ત્રોતો શોધવા પડ્યા હતા. આનાથી ભારત એક મહત્વપૂર્ણ 'સ્વિંગ સપ્લાયર' તરીકે ઉભરી આવ્યું.
નવી એક્સપોર્ટ ડ્યુટી અને માંગનો અંદાજ
જોકે, આ નફાકારક નિકાસ બજાર પર હવે સરકારી નિયંત્રણોની અસર જોવા મળી રહી છે. 27 માર્ચ, 2026 ના રોજ, સરકારે ડીઝલ અને એવિએશન ટર્બાઇન ફ્યુઅલ (ATF) પર ફરીથી નિકાસ ડ્યુટી લાદી દીધી છે. આ પગલાનો ઉદ્દેશ ઊંચા વૈશ્વિક ભાવો વચ્ચે ઘરેલું પુરવઠો સુનિશ્ચિત કરવાનો છે, જેના કારણે વિદેશી શિપમેન્ટ્સ ઓછી આકર્ષક બની શકે છે. બીજી તરફ, ઇન્ટરનેશનલ એનર્જી એજન્સી (IEA) એ ઊંચા તેલ ભાવો અને નબળા આર્થિક દૃષ્ટિકોણને કારણે 2026 માં વૈશ્વિક તેલ માંગ વૃદ્ધિનો અંદાજ ઘટાડીને 640,000 બેરલ પ્રતિ દિવસ કર્યો છે. આ સંકેતો સૂચવે છે કે હાલના અસાધારણ નફાની તકો કદાચ અસ્થાયી હોઈ શકે છે.
જોખમો અને ભવિષ્યનું ચિત્ર
વર્તમાન નિકાસ તેજી ભૌગોલિક રાજકીય ઘટનાઓ સાથે ગાઢ રીતે જોડાયેલી છે, જે ઝડપથી બદલાઈ શકે છે. Reliance Industries, તેના અગ્રણી ભૂમિકા હોવા છતાં, આંતરરાષ્ટ્રીય સંઘર્ષો પર નફા માટે નિર્ભર રહેવાના જોખમોનો સામનો કરી રહી છે. તાજેતરની નિકાસ ડ્યુટી સ્પષ્ટપણે દર્શાવે છે કે ઘરેલું ઉર્જા સુરક્ષા પ્રાથમિકતા છે, જે ભવિષ્યની નિકાસ ક્ષમતાને મર્યાદિત કરી શકે છે. એનાલિસ્ટ્સનો પણ Reliance પર મિશ્ર અભિપ્રાય છે, જેમાં 'Hold' રેટિંગ અને સરેરાશ ટાર્ગેટ પ્રાઈસ ₹1719-1720 ની આસપાસ રહેવાની શક્યતા છે. કંપનીનો P/E રેશિયો, લગભગ 20.6-23.3 ની આસપાસ, સૂચવે છે કે તેનું વેલ્યુએશન કદાચ અસાધારણ નિકાસ માર્જિનના સતત સમયગાળાને સંપૂર્ણપણે પ્રતિબિંબિત કરતું નથી.