Whalesbook
વૈશ્વિક તેલ બજારમાં ઉથલપાથલ અને ટેક્સ વધારો
ભારત સરકારે ફ્યુઅલ એક્સપોર્ટ (Fuel Export) પર વિન્ડફોલ ટેક્સ (Windfall Tax) માં નોંધપાત્ર વધારો કર્યો છે. આ નવા પગલાં હેઠળ, એવિએશન ટર્બાઇન ફ્યુઅલ (ATF) ના એક્સપોર્ટ પરનો લેવી (Levy) ₹29.5 પ્રતિ લિટર થી વધારીને ₹42 પ્રતિ લિટર કરવામાં આવ્યો છે. તેવી જ રીતે, ડીઝલના એક્સપોર્ટ પરનો ટેક્સ ₹21.5 પ્રતિ લિટર થી વધારીને ₹55.5 પ્રતિ લિટર કરવામાં આવ્યો છે. જોકે, પેટ્રોલ (Petrol) ના એક્સપોર્ટ પરનો આ સ્પેશિયલ એક્સાઇઝ ડ્યુટી (SAED) યથાવત મુકત રાખવામાં આવી છે.
આ નિર્ણય વૈશ્વિક બજારમાં ચાલી રહેલી અસ્થિરતા વચ્ચે લેવાયો છે. બ્રેન્ટ ક્રૂડ (Brent Crude) હાલમાં લગભગ ₹95 પ્રતિ બેરલ અને વેસ્ટ ટેક્સાસ ઇન્ટરમિડિયેટ (WTI) લગભગ ₹96 પ્રતિ બેરલ આસપાસ ટ્રેડ થઇ રહ્યું છે. મધ્ય પૂર્વમાં ચાલી રહેલા સંઘર્ષ અને હોર્મુઝ સ્ટ્રેટ (Strait of Hormuz) ની આસપાસની પરિસ્થિતિને કારણે લગભગ 20% વૈશ્વિક તેલ પુરવઠા પર અસર થઈ છે, જેના કારણે કિંમતો વધી રહી છે.
એરલાઇન સેક્ટર પર વધતું દબાણ
આ વધારાનો એક્સપોર્ટ ટેક્સ ભારતીય રિફાઇનર્સ (Refiners) માટે ખર્ચ વધારશે અને દેશી એવિએશન સેક્ટર (Aviation Sector) પર આર્થિક બોજ વધારશે. એરલાઇન્સના ઓપરેટિંગ ખર્ચ (Operating Expenses) માં ATF નો હિસ્સો સામાન્ય રીતે 30-40% જેટલો હોય છે. વૈશ્વિક તેલના ભાવમાં થયેલા આ વધારા, સાથે જ હવાઈ માર્ગો બંધ થવાને કારણે લાંબા થયેલા ફ્લાઇટ રૂટ્સ, એરલાઇન્સ માટે અભૂતપૂર્વ ખર્ચ ઊભો કરી રહ્યા છે.
વિશ્લેષકો (Analysts) ભારતીય એરલાઇન્સ માટે ગંભીર નાણાકીય મુશ્કેલીઓનો અંદાજ લગાવી રહ્યા છે. ICRA લિમિટેડ (ICRA Limited) ના મતે, નાણાકીય વર્ષ 2026 માં એવિએશન સેક્ટરને ₹17,000-18,000 કરોડ નું ચોખ્ખું નુકસાન (Net Loss) થઇ શકે છે, જેના કારણે રેટિંગ એજન્સીએ સેક્ટરના આઉટલૂકને 'સ્થિર' થી બદલીને 'નકારાત્મક' (Negative) કરી દીધું છે. પશ્ચિમ એશિયામાં ચાલી રહેલી ભૌગોલિક રાજકીય અસ્થિરતાને કારણે આંતરરાષ્ટ્રીય ફ્લાઇટ પાથમાં અવરોધ આવ્યો છે અને ફ્યુઅલ વપરાશ વધ્યો છે. આ કારણે કેટલીક એરલાઇન્સ આગામી સમર શેડ્યૂલ માટે સ્થાનિક ફ્લાઇટ્સમાં લગભગ 10% ઘટાડો કરવાની યોજના બનાવી રહી છે.
સરકાર રાહત આપવાના પ્રયાસમાં
સરકારનો હેતુ ઘરેલુ ગ્રાહકો અને એવિએશન ઉદ્યોગ પર અસર ઘટાડવાની સાથે સાથે એક્સપોર્ટ આવક (Export Revenue) વધારવાનો છે. નાણા મંત્રાલયે (Finance Ministry) જણાવ્યું છે કે સુધારેલા SAED રેટ્સની સમીક્ષા દર બે અઠવાડિયે (Bi-weekly) કરવામાં આવશે, જે બજારની પરિસ્થિતિઓ પ્રત્યે ગતિશીલ નીતિ પ્રતિભાવ સૂચવે છે.
એક્સપોર્ટ ટેક્સ ઉપરાંત, અધિકારીઓ સંભવિત રાહત પગલાંઓ પર પણ વિચાર કરી રહ્યા છે. તેમાં ATF પર રાજ્ય સ્તરે વેટ (VAT) ઘટાડવાનો અને એરપોર્ટ સંબંધિત ફી (Airport Fees) ની સમીક્ષા કરવાનો સમાવેશ થાય છે. જોકે, વેટ ઘટાડવો એ રાજ્ય સરકારોના સહકાર પર નિર્ભર રહેશે, કારણ કે તેના દરો નોંધપાત્ર રીતે બદલાય છે. સરકાર દ્વારા ઘરેલુ વપરાશ માટે પેટ્રોલ અને ડીઝલ પરના એક્સાઇઝ ડ્યુટી (Excise Duty) માં પણ તાજેતરમાં ઘટાડો કરવામાં આવ્યો છે.
બજાર પર અસર અને વિશ્લેષકોના મંતવ્યો
આ નિર્ણયની તાત્કાલિક અસર બજાર પર જોવા મળી હતી. રિલાયન્સ ઇન્ડસ્ટ્રીઝ (Reliance Industries), જે એક મોટી ફ્યુઅલ એક્સપોર્ટર (Fuel Exporter) છે, તેના શેરના ભાવ 27 માર્ચ 2026 ના રોજ 4.55% ઘટ્યા હતા, જે રિફાઇનર માર્જિન (Refiner Margin) ની સંવેદનશીલતા દર્શાવે છે. માર્કેટ લીડર IndiGo પણ તેના પ્રભુત્વ ધરાવતા માર્કેટ શેર (Market Share) હોવા છતાં પડકારજનક ઓપરેટિંગ વાતાવરણનો સામનો કરી રહી છે. SpiceJet જેવી સ્પર્ધક કંપનીઓની સ્થિતિ વધુ મુશ્કેલ છે.
મધ્ય પૂર્વ કટોકટીએ વૈશ્વિક ઉર્જા બજારોને પુનઃ આકાર આપ્યો છે. જો અસ્થિરતા ચાલુ રહે તો તેલના ભાવમાં માળખાકીય વધારો થઈ શકે છે. જો વર્તમાન અવરોધો ચાલુ રહે તો પુરવઠો અને માંગને ફરીથી સંતુલિત કરવા માટે તેલના ભાવ $160-170 પ્રતિ બેરલ સુધી પહોંચવાની જરૂર પડી શકે છે. આ પરિસ્થિતિ પહેલેથી જ સંઘર્ષ કરી રહેલા ક્ષેત્ર પર ભારે દબાણ લાવશે.