Whalesbook
તકવાદી ખરીદીઓ સામે ઊભા થયેલા જોખમો
મધ્ય પૂર્વમાં ચાલી રહેલા ભૌગોલિક રાજકીય તણાવ વચ્ચે, ભારતના મોટા LNG ખરીદદારો હાલ સ્પોટ માર્કેટમાંથી ગેસની આક્રમક ખરીદી કરી રહ્યા છે. એપ્રિલ-જૂન ડિલિવરી માટે $16 પ્રતિ મિલિયન બ્રિટિશ થર્મલ યુનિટ કરતાં પણ ઓછી કિંમત મળતાં આ ખરીદીને વેગ મળ્યો છે. જોકે, આ તાત્કાલિક રાહત આપતી ખરીદીઓ સપ્લાય ચેઇન માટેના અંતર્ગત જોખમો અને ભવિષ્યમાં ભાવવધારાની શક્યતાઓને છુપાવી રહી છે, જે ભારતની ઊર્જા સુરક્ષા માટે ગંભીર ખતરો ઊભો કરી શકે છે.
મધ્ય પૂર્વ સંઘર્ષ અને કતારની સમસ્યાઓનો સપ્લાય પર પ્રહાર
Bharat Petroleum Corp., Gail India Ltd., અને Gujarat State Petroleum Corp. જેવી કંપનીઓ એપ્રિલ-જૂન માટે સ્પોટ માર્કેટમાંથી ખરીદી કરી રહી છે. ઊંચા ભાવને કારણે અગાઉ સાવચેતી દાખવતી આ કંપનીઓએ હવે આ વ્યૂહરચના બદલી છે. સંઘર્ષ પહેલાંના સ્તર કરતાં સ્પોટ LNG હજુ પણ લગભગ 50% મોંઘું છે, ભલે તે $25 પ્રતિ મિલિયન Btu ની ટોચ પરથી ઘટ્યું હોય. મધ્ય પૂર્વના સંઘર્ષે સીધી રીતે સપ્લાયને અસર કરી છે. કતારે ફોર્સ મેજર (Force Majeure) જાહેર કર્યું છે, અને તેના લિક્વિફેક્શન પ્લાન્ટને થયેલું નુકસાન વર્ષો સુધી ઠીક થઈ શકે છે. આના કારણે વૈશ્વિક LNG સપ્લાયમાં લગભગ પાંચમા ભાગનો ઘટાડો થયો છે. પરિણામે, ભારતમાં LNG ડિલિવરીમાં 14% નો ઘટાડો થયો છે. હોર્મુઝ સ્ટ્રેટ (Strait of Hormuz) જેવા મહત્વપૂર્ણ શિપિંગ માર્ગો અને કતારની નિકાસ સુવિધાઓ પર થયેલા હુમલાઓ વૈશ્વિક LNG સપ્લાય ચેઇનની નાજુક સ્થિતિને ઉજાગર કરે છે.
ટૂંકા ગાળાની બચત વિરુદ્ધ લાંબા ગાળાના ભાવ આંચકા
$16 પ્રતિ મિલિયન Btu થી ઓછું LNG સુરક્ષિત કરવું ટૂંકા ગાળાની બચત આપે છે, પરંતુ તેમાં મોટું જોખમ રહેલું છે. વિશ્લેષકો 2025-2026 સુધીમાં યુ.એસ. અને કતારના નવા પ્રોજેક્ટ્સમાંથી વૈશ્વિક LNG સપ્લાયમાં મોટા ઉછાળાની અપેક્ષા રાખે છે, જેના કારણે 2026 માં સરેરાશ સ્પોટ ભાવ $9-10 પ્રતિ મિલિયન Btu સુધી ઘટી શકે છે. જોકે, મધ્ય પૂર્વના સંઘર્ષે અત્યંત અસ્થિરતા સર્જી છે, જેના કારણે સપ્લાયમાં વિક્ષેપ અને કતાર તરફથી ફોર્સ મેજરને કારણે માર્ચ 2026 માં ભાવ $25 પ્રતિ મિલિયન Btu થી વધી ગયા હતા. જો ભારતીય ખરીદદારો અત્યારે સ્પર્ધાત્મક ડીલ સુરક્ષિત નહીં કરે તો તેમને લાંબા ગાળાના કરાર માટે પ્રતિકૂળ ભાવનો સામનો કરવો પડી શકે છે, કારણ કે આ દાયકાના અંતમાં ખરીદનારનું બજાર (buyer's market) અપેક્ષિત છે. ભારતે ઐતિહાસિક રીતે લાંબા ગાળાના કરારો અને સ્પોટ ખરીદી વચ્ચે સંતુલન જાળવ્યું છે, પરંતુ વર્તમાન ભૌગોલિક રાજકીય પરિસ્થિતિ સ્પોટ માર્કેટ પર વધુ પડતો આધાર રાખવાનું જુગાર જેવું બનાવે છે, જેમાં 2022-23 જેવા ભાવ આંચકાનું જોખમ રહેલું છે.
ભારતની વધતી નિર્ભરતા સામે સપ્લાયની નાજુકતા
આ તકવાદી ખરીદી વ્યૂહરચના ભારતને ભૌગોલિક રાજકીય આંચકાઓ અને ભાવમાં થતી વધઘટ પ્રત્યે વધુ સંવેદનશીલ બનાવે છે. વૈશ્વિક LNG સપ્લાયમાં અપેક્ષિત વૃદ્ધિ છતાં, મધ્ય પૂર્વના સપ્લાયમાં વિક્ષેપ બજારના મૂળભૂત સિદ્ધાંતોને ઝડપથી હાંસીયામાં ધકેલી શકે છે. QatarEnergy દ્વારા જાહેર કરાયેલ ફોર્સ મેજર, જે વિશ્વભરના ખરીદદારોને અસર કરે છે, તે દર્શાવે છે કે સપ્લાય સુરક્ષા કેટલી અણધારી હોઈ શકે છે. કતારના લિક્વિફેક્શન પ્લાન્ટના સમારકામમાં વર્ષો લાગવાની સંભાવના 2027 સુધી બજારમાં કડકાઈ અને ઊંચા જોખમ પ્રીમિયમ સૂચવે છે. ભારતની LNG આયાત 2030 સુધીમાં વધીને 46 મિલિયન ટન પ્રતિ વર્ષ થવાનો અંદાજ છે. 2028 પછી માંગ-પુરવઠાનું અંતર વધવાની સાથે, જો નવા લાંબા ગાળાના કરારો સુરક્ષિત નહીં થાય તો દેશ સ્પોટ માર્કેટમાં ભારે ખુલ્લાપણું (exposure) ધરાવશે. જો ભારત આ સતત બજારની વધઘટથી પોતાને બચાવી નહીં શકે, તો તેની ઊર્જા સુરક્ષા જોખમમાં મુકાશે.
તકને ભવિષ્યની સુરક્ષા સાથે સંતુલિત કરવી જરૂરી
વૈશ્વિક LNG બજાર 2027 થી મોટા સપ્લાય ઉછાળાની અપેક્ષા રાખે છે, જેનાથી વિશ્લેષકો ખરીદનારનું બજાર અને નીચા ભાવોની અપેક્ષા રાખે છે. જોકે, મધ્ય પૂર્વનું સંઘર્ષ તાત્કાલિક ભાવની અસ્થિરતા અને સપ્લાયની અનિશ્ચિતતા ઊભી કરી રહ્યું છે. જ્યારે ભારતની વર્તમાન સ્પોટ ખરીદી ટૂંકા ગાળાની રાહત આપે છે, ત્યારે તેની લાંબા ગાળાની વ્યૂહરચનામાં ભૌગોલિક રાજકીય જોખમોનું સંચાલન કરવા અને ઊર્જા સુરક્ષા સુનિશ્ચિત કરવા માટે તકવાદી ખરીદીઓને સ્થિર, સ્પર્ધાત્મક લાંબા ગાળાના કરારો સુરક્ષિત કરવાની સાથે સંતુલિત કરવી જોઈએ. નિષ્ણાતો ભારણને સતત LNG ભાવની વધઘટથી પોતાની અર્થવ્યવસ્થાને વધુ સારી રીતે સુરક્ષિત કરવા માટે ઊર્જા સ્ત્રોતોમાં વિવિધતા લાવવા અને નવીનીકરણીય ઊર્જા (renewables) ને પ્રોત્સાહન આપવાની પણ સલાહ આપે છે.