ભારતમાં ફ્યુઅલના ભાવ સ્થિર, તેલના ભાવ વધતા રિટેલર્સને અબજોનું નુકસાન: શું ભાવ વધશે?

ભાવ વધારાની અફવાઓને સરકારનો ઇનકાર, પણ તેલના ભાવ આસમાને

નવી દિલ્હીએ પેટ્રોલ અને ડીઝલના ભાવમાં તાત્કાલિક વધારાની અફવાઓને સત્તાવાર રીતે નકારી કાઢી છે. તેમનું કહેવું છે કે આવો કોઈ પ્રસ્તાવ વિચારણા હેઠળ નથી. આ પગલું લોકોને શાંત પાડવા અને કેટલાક વિસ્તારોમાં થતી ભયજનક ખરીદીને રોકવા માટે લેવાયું છે. આ દરમિયાન, પશ્ચિમ એશિયામાં ચાલી રહેલા ભૂ-રાજકીય તણાવને કારણે, ખાસ કરીને હોર્મુઝની ખાડી જેવા મુખ્ય શિપિંગ માર્ગોમાં વિક્ષેપને કારણે, Brent ક્રૂડ ઓઇલના ભાવ $109 પ્રતિ બેરલ થી ઉપર પહોંચી ગયા છે. તાજેતરમાં તેલના ભાવમાં 50% થી વધુનો ઉછાળો આવ્યો છે. આ બજારની વાસ્તવિકતા હોવા છતાં, ભારતમાં રિટેલ ફ્યુઅલના ભાવ છેલ્લા લગભગ ચાર વર્ષ થી સ્થિર છે, જેના કારણે ઇંધણની ખરીદી કિંમત અને પંપ પર વેચાણ કિંમત વચ્ચે મોટી ખાઈ સર્જાઈ છે.

સરકારી કંપનીઓને દૈનિક અબજોનું નુકસાન

આ સતત ભાવ સ્થિરતા સરકારી માલિકીની ઓઇલ માર્કેટિંગ કંપનીઓ (OMCs) જેવી કે Indian Oil Corporation, Bharat Petroleum Corporation, અને Hindustan Petroleum Corporation પર ભારે પડી રહી છે. અહેવાલો અનુસાર, આ કંપનીઓ દૈનિક ધોરણે ભારે નુકસાન સહન કરી રહી છે, જે દૈનિક ₹2,400 કરોડ સુધી પહોંચી શકે છે. પેટ્રોલ અને ડીઝલ બંને પર પ્રતિ લિટર નોંધપાત્ર ખાધ જોવા મળી રહી છે. વિશ્લેષકોએ ગંભીર પરિણામોની ચેતવણી આપી છે. Kotak Institutional Equities એ ગ્રાહકોને OMC શેરો વેચવાની સલાહ આપી છે. તેમનું અનુમાન છે કે સતત ઊંચા તેલના ભાવને કારણે FY2027E માટે રસ, કર, ઘસારો અને અમોર્ટાઇઝેશન પહેલાંનો નફો (EBITDA) નોંધપાત્ર રીતે ઘટશે અને સંભવતઃ નુકસાન થશે. Moody's એ પણ નોંધ્યું છે કે OMCs પર જે નાણાકીય બોજ છે તે ટકાવી રાખવા યોગ્ય નથી અને તે ભારતના સરકારી નાણાં અને વેપાર ખાધ માટે જોખમ ઊભું કરે છે. ભાવમાં ઘટાડાના સમયગાળા દરમિયાન જે નફા દ્વારા નુકસાન સરભર થતું હતું, તે હવે ઊંચા આયાત ખર્ચને પહોંચી વળવા સક્ષમ નથી.

ખાનગી રિટેલર્સ ભાવ વધારી રહ્યા છે, માર્કેટ શેર મેળવી રહ્યા છે

જ્યારે સરકારી માલિકીની કંપનીઓ ભાવ સ્થિરતા જાળવી રહી છે, ત્યારે ખાનગી રિટેલર્સ (Private Retailers) એ તેમના ભાવમાં ગોઠવણ કરવાનું શરૂ કર્યું છે. ઉદાહરણ તરીકે, Nayara Energy એ આવકમાં થયેલા નુકસાનને ઘટાડવા માટે પેટ્રોલ અને ડીઝલના ભાવમાં વધારો કર્યો છે, કારણ કે તેમને ભાવના આંચકા સહન કરવા માટે કોઈ સરકારી વળતર મળતું નથી. આ તફાવત એક દ્વિ-સ્તરીય બજાર (Two-tiered market) બનાવે છે, જ્યાં Reliance Industries અને Nayara જેવી ખાનગી કંપનીઓ બજાર હિસ્સો (Market Share) મેળવી રહી છે. સરકારનું વલણ રાજકીય રીતે લોકપ્રિય હોવા છતાં, તે ભવિષ્યમાં કટોકટીનું જોખમ ઊભું કરે છે, કારણ કે ડીઝલના ખર્ચને મેનેજ કરવા માટે હાલના કાર્યકારી પગલાં સંભવતઃ કામચલાઉ છે. ઊંચા ક્રૂડ ઓઇલના ભાવ ભારતમાં વધતી મોંઘવારીમાં પણ ફાળો આપી રહ્યા છે, જે આ વલણ ચાલુ રહેશે તો આર્થિક વૃદ્ધિને અસર કરી શકે છે.

પ્રાઇસીંગ પોલિસી પર લાંબા ગાળાના પ્રશ્નો

ભાવ વધારાના સત્તાવાર ઇનકાર પાછળ એક મુખ્ય સમસ્યા છુપાયેલી છે: ભારતના ફ્યુઅલ રિટેલર્સનું નાણાકીય સ્વાસ્થ્ય. જો મધ્ય પૂર્વમાં વિક્ષેપો ચાલુ રહે તો ક્રૂડ ઓઇલના ભાવ $150 પ્રતિ બેરલ સુધી પહોંચવાની સંભાવના સાથે, OMCs ની વર્તમાન પ્રાઇસીંગ મોડેલ ચાલુ રહી શકે તેમ નથી. સરકારી સબસિડીને બદલે તેમના નફાના માર્જિનમાંથી નુકસાનને આવરી લેવાની વ્યૂહરચના તેમના નાણાકીય સ્થિતિ પર દબાણ લાવી રહી છે. વિશ્લેષકો ભવિષ્યમાં આ કંપનીઓ માટે નોંધપાત્ર રીતે નીચા કમાણીના અનુમાન અને સંભવિત નાણાકીય મુશ્કેલીઓની આગાહી કરે છે. ખાસ કરીને અસ્થિર ભૂ-રાજકીય પ્રદેશોમાંથી ઇંધણની આયાત પર નિર્ભરતા, ભારતની ઉર્જા સુરક્ષા અને આર્થિક સ્થિરતાને જોખમો સામે ખુલ્લી પાડે છે, જેનો સામનો હાલની પ્રાઇસીંગ નીતિઓ લાંબા ગાળે કરી રહી નથી. સત્તાવાર ખાતરીઓ કરતાં વધુ, ભાવ તફાવતને પહોંચી વળવા માટે કોઈ સ્પષ્ટ યોજનાના અભાવે, આ ક્ષેત્ર ભવિષ્યના બજારના આંચકાઓ અને સરકારી નાણાં પર સંભવિત અસરો માટે ખુલ્લું રહે છે.