Whalesbook
ભાવ સ્થિરતાનો મોટો ખર્ચ: ફ્યુઅલ કંપનીઓની હાલત ખરાબ
Global Trade Research Initiative (GTRI) દ્વારા ભારતમાં ફ્યુઅલ પ્રાઈસિંગને વધુ પારદર્શક બનાવવા માટે ફોર્મ્યુલા જાહેર કરવાની દરખાસ્ત કરાઈ છે, પરંતુ આ દરખાસ્ત મુખ્ય સમસ્યા પર ધ્યાન નથી આપતી – હાલની પ્રાઈસિંગ સિસ્ટમ આર્થિક રીતે ટકાવી શકાય તેવી નથી.
ભારતની મુખ્ય સરકારી ઓઇલ કંપનીઓ – Indian Oil Corporation (IOC), Bharat Petroleum Corporation (BPCL), અને Hindustan Petroleum Corporation (HPCL) – હાલમાં મોટા નુકસાનનો સામનો કરી રહી છે. આ કંપનીઓ પેટ્રોલ, ડીઝલ અને LPGના ભાવ સ્થિર રાખી રહી છે, જ્યારે આંતરરાષ્ટ્રીય બજારમાં ક્રૂડ ઓઇલના ભાવ આસમાને પહોંચી ગયા છે. તાજેતરમાં Brent crude લગભગ $100–$101 પ્રતિ બેરલની આસપાસ ટ્રેડ થઈ રહ્યું હતું, જે બે મહિના પહેલાના $70–$72 કરતાં ઘણું વધારે છે. આ વધારાનું મુખ્ય કારણ પશ્ચિમ એશિયામાં ચાલી રહેલા તણાવ છે.
આ ઊંચા ભાવે, કંપનીઓને પેટ્રોલ પર પ્રતિ લિટર લગભગ ₹20 અને ડીઝલ પર પ્રતિ લિટર ₹100 સુધીનું નુકસાન થઈ રહ્યું છે. સરકારે આબકારી જકાતમાં ઘટાડો કરીને થોડી રાહત આપી છે, જેનાથી દર મહિને ₹14,000 કરોડનો ખર્ચ થાય છે, પરંતુ આ સંપૂર્ણ નુકસાનને પહોંચી વળવા માટે પૂરતું નથી. સરકારે એમ પણ કહ્યું છે કે આ નુકસાન માટે કંપનીઓને તાત્કાલિક નાણાકીય સહાય આપવાની કોઈ યોજના નથી.
પારદર્શિતા એકલી સમસ્યા હલ નહીં કરે
GTRI સૂચવે છે કે વૈશ્વિક ક્રૂડ ભાવને ભારતીય રૂપિયામાં રૂપાંતરિત કરો, તેમાં રિફાઇનિંગ, પરિવહન, ટેક્સ અને માર્જિન ઉમેરો, અને પછી 20% ઇથેનોલ બ્લેન્ડિંગનો સમાવેશ કરો. જ્યારે ઘણા દેશો સમાન પ્રણાલીઓનો ઉપયોગ કરે છે, ત્યારે આ ફોર્મ્યુલા ખર્ચ આવક કરતાં વધી જાય તેવા મૂળ મુદ્દાને ઠીક કરતી નથી. ભારતીય સરકારની નીતિ ગ્રાહકોને અસ્થિર ભાવોથી બચાવવાની છે, પરંતુ આનો સીધો ફટકો ફ્યુઅલ કંપનીઓના નફા અને નાણાકીય સ્વાસ્થ્ય પર પડે છે.
ઓઇલ આયાત અને ચલણના જોખમો વધારાનું દબાણ લાવે છે
ભારત તેની જરૂરિયાતના લગભગ 88% ક્રૂડ ઓઇલની આયાત પર નિર્ભર છે. વધતા તેલના ભાવ અને ભૌગોલિક રાજકીય જોખમો ભારતીય રૂપિયાને નબળો પાડે છે, જે 2026 સુધીમાં યુએસ ડોલર સામે ₹90-₹92 ની આસપાસ રહેવાની ધારણા છે. આ આયાતને વધુ મોંઘી બનાવે છે, ફુગાવાને વધારે છે અને સંભવિતપણે ચાલુ ખાતાની ખાધ (Current Account Deficit) ને વિસ્તૃત કરી શકે છે. ફ્યુઅલ કંપનીઓ માટે, આનો અર્થ ઓછો નફો અને અસ્થિર રોકડ પ્રવાહ છે. તેમના નીચા P/E રેશિયો (જેમ કે IOC ~5.58-8.54, BPCL ~5.24-5.91, HPCL ~5.16-6.80) સૂચવે છે કે બજાર તેમને પરિપક્વ અથવા નોંધપાત્ર જોખમોનો સામનો કરતા જુએ છે. જો ક્રૂડ ઓઇલ $80-$85 પ્રતિ બેરલથી ઉપર રહે છે, તો આ કંપનીઓ ખર્ચને પહોંચી વળવા માટે સંઘર્ષ કરશે, જે તેમના રોકાણ કરવાની ક્ષમતાને અસર કરશે. સરકાર સીધી નાણાકીય સહાય આપી રહી નથી, તેથી કંપનીઓએ ઊર્જા સુરક્ષા અને પોતાના અસ્તિત્વ વચ્ચે સંતુલન રાખીને આ સંકટનો સામનો કરવો પડશે.
ભવિષ્ય: ભાવ વધારો શક્ય
અસ્થિર તેલ બજારો અને ભાવ સ્થિર રાખવાથી ભારતીય ફ્યુઅલ કંપનીઓ અને અર્થતંત્ર માટે મુશ્કેલ પરિસ્થિતિ ઊભી થઈ છે. નિષ્ણાતો માને છે કે લાંબા સમય સુધી ઊંચા તેલના ભાવ વ્યવસાયિક કમાણીમાં સુધારો વિલંબિત કરી શકે છે અને શેરબજારના પ્રદર્શનને નુકસાન પહોંચાડી શકે છે. $100 પ્રતિ બેરલથી ઉપરનો તીવ્ર ભાવ વધારો અર્થતંત્રને ગંભીર રીતે વિક્ષેપિત કરી શકે છે. ભલે સરકાર ગ્રાહકોને સુરક્ષિત રાખવા માંગે છે, પરંતુ સરકારી માલિકીના ફ્યુઅલ વિક્રેતાઓ પરનું નાણાકીય દબાણ સૂચવે છે કે ચૂંટણીઓ પછી ભાવ વધારો સંભવતઃ થઈ શકે છે. આનાથી ફુગાવા અને આર્થિક વૃદ્ધિ પર નોંધપાત્ર અસર પડશે. વર્તમાન પ્રાઈસિંગ સિસ્ટમ ટકાવી રાખવા યોગ્ય નથી, જેના કારણે સરકારી નાણાકીય વ્યવસ્થાપન અને ગ્રાહકો માટે સસ્તું ભાવો જાળવવા વચ્ચે કઠિન નિર્ણય લેવાની ફરજ પડી રહી છે.