Whalesbook
હોર્મુઝની સામુદ્રધુની, જે એક સાંકડો જળમાર્ગ છે અને જેમાંથી વિશ્વના દરિયાઈ તેલના 20-25% અને વૈશ્વિક LNG વેપારના 20% નું પરિવહન થાય છે, તે તાજેતરની લશ્કરી કાર્યવાહી બાદ ફરી એકવાર ભૌગોલિક રાજકીય અસ્થિરતાના કેન્દ્રમાં આવી ગઈ છે. આ મહત્વપૂર્ણ સ્થળ, ઈરાન અને ઓમાન વચ્ચે સ્થિત છે, જે વૈશ્વિક ઊર્જા સુરક્ષા, ખાસ કરીને મધ્ય પૂર્વીય પુરવઠા પર ભારે નિર્ભર એશિયન અર્થતંત્રો માટે તાત્કાલિક અસરો ધરાવે છે. આ ઘટનાઓએ આંતરરાષ્ટ્રીય બેન્ચમાર્ક બ્રેન્ટ ક્રૂડને લગભગ આઠ મહિનાની ઊંચાઈ પર પહોંચાડી દીધું છે, શુક્રવારે લગભગ $72.87 પ્રતિ બેરલ બંધ થયું હતું, અને જો તણાવ ચાલુ રહે તો $80 કે તેથી વધુ સુધી પહોંચવાની આગાહી છે.
નવી દિલ્હીએ તેની ઊર્જા પુરવઠાને સુરક્ષિત કરવા માટે આકસ્મિક યોજનાઓને સક્રિય કરવાની પુષ્ટિ કરી છે, જે તેની નોંધપાત્ર આયાત નિર્ભરતાને જોતાં જરૂરી છે. ભારત તેની લગભગ 90% ક્રૂડ ઓઈલની આયાત કરે છે, જેમાંથી 40% થી વધુ હોર્મુઝની સામુદ્રધુનીમાંથી પસાર થાય છે, અને આ હિસ્સો તાજેતરમાં 50% ની નજીક પહોંચ્યો છે. તેની લગભગ અડધી LNG આયાત પણ આ માર્ગેથી થાય છે. સંભવિત વિક્ષેપોને ઘટાડવા માટે, ભારતે વ્યૂહાત્મક પેટ્રોલિયમ ભંડાર (SPR) જાળવી રાખ્યા છે જે લગભગ 74 દિવસ ની માંગને પહોંચી વળવા સક્ષમ છે, જેમાં રિફાઇનરી સ્ટોક્સનો પણ સમાવેશ થાય છે. અધિકારીઓ UAE માં Habshan-Fujairah પાઇપલાઇન (1.5 મિલિયન બેરલ પ્રતિ દિવસ ક્ષમતા) અને Saudi Aramco ની East-West Crude Oil Pipeline (5 મિલિયન બેરલ પ્રતિ દિવસ ક્ષમતા) જેવા વૈકલ્પિક પરિવહન માર્ગોની પણ શોધખોળ કરી રહ્યા છે, સાથે સાથે યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સ, પશ્ચિમ આફ્રિકા, રશિયા અને લેટિન અમેરિકા જેવા પ્રદેશોમાંથી આયાતના સ્ત્રોતોમાં વૈવિધ્યકરણ લાવી રહ્યા છે. આ પગલાંઓ છતાં, ક્રૂડ ઓઈલના ભાવમાં $10 પ્રતિ બેરલનો વધારો ભારતની આયાત બિલમાં વાર્ષિક $13-14 બિલિયન નો વધારો કરશે, જે આર્થિક સંવેદનશીલતાને દર્શાવે છે. જાન્યુઆરી 2026 માં 2.75% પર સ્થિર થયેલો ભારતનો વર્તમાન ફુગાવો કેન્દ્રીય બેંકના લક્ષ્યાંક કરતાં ઓછો છે, જે થોડો નાણાકીય બફર પૂરો પાડે છે.
હોર્મુઝની સામુદ્રધુનીની આસપાસ વધેલા તણાવે મુખ્ય એશિયન આયાતકારોમાં ઊર્જા સુરક્ષાની તૈયારીઓમાં નોંધપાત્ર તફાવતોને ઉજાગર કર્યા છે. જાપાન, જે આયાતી અશ્મિભૂત ઇંધણ પર ખૂબ નિર્ભર છે (તેના ઊર્જા મિશ્રણનો 87%) અને જેનું 80% તેલ અને LNG સામુદ્રધુનીમાંથી પસાર થાય છે, તે અત્યંત સંવેદનશીલ પરિસ્થિતિનો સામનો કરી રહ્યું છે. દક્ષિણ કોરિયા પણ 81% ઊર્જા આયાતી અશ્મિભૂત ઇંધણમાંથી મેળવતો હોવાથી ઉચ્ચ જોખમ ધરાવે છે. તેનાથી વિપરીત, ચીન, એક વિશાળ આયાતકાર હોવા છતાં, પ્રમાણમાં વધુ સ્થિતિસ્થાપક છે. તેની ઊર્જા સુરક્ષા નોંધપાત્ર વૈવિધ્યકરણથી લાભ મેળવે છે, જેમાં મોટા પ્રમાણમાં જમીની પાઇપલાઇન આયાત અને વપરાશના લગભગ 100 દિવસ જેટલા મજબૂત વ્યૂહાત્મક ક્રૂડ ઓઈલ ભંડારનો સમાવેશ થાય છે.
ઐતિહાસિક દાખલાઓ સૂચવે છે કે હોર્મુઝની સામુદ્રધુનીમાં વિક્ષેપોને કારણે તેલના ભાવમાં નોંધપાત્ર ઉછાળો આવ્યો છે. 1973 ના આરબ તેલ પ્રતિબંધે ભાવમાં 300% નો વધારો કર્યો હતો, જ્યારે 2022 ના રશિયા-યુક્રેન યુદ્ધે બ્રેન્ટને $130 પ્રતિ બેરલથી ઉપર ધકેલવામાં ફાળો આપ્યો હતો. વિશ્લેષકો ચેતવણી આપે છે કે હોર્મુઝની સામુદ્રધુનીનું સંપૂર્ણ બંધ થવું એ અભૂતપૂર્વ પુરવઠા આંચકો બની શકે છે, જે સંભવિતપણે ભાવને $120-$130 પ્રતિ બેરલથી પણ વધુ, અથવા કેટલીક ધારણાઓ મુજબ તેનાથી પણ વધારે કરી શકે છે. મર્યાદિત વિક્ષેપો પણ તેલના ભાવમાં $4 થી $10 પ્રતિ બેરલનો જોખમ પ્રીમિયમ ઉમેરી શકે છે. જ્યારે 2026 માટે બ્રેન્ટ ક્રૂડની આગાહી સરેરાશ $63.85 પ્રતિ બેરલ છે, ત્યારે ચાલી રહેલા ભૌગોલિક રાજકીય તણાવ ઉપરની તરફ સુધારા તરફ દોરી રહ્યા છે, જેમાં કેટલાક વિશ્લેષકો આવા અનિશ્ચિતતા વચ્ચે ભાવ $80 કે તેથી વધુ સુધી પહોંચી શકે છે તેવી આગાહી કરી રહ્યા છે.
ભારતના પગલાં અને ચીનના વૈવિધ્યકરણ છતાં, એક સાંકડા દરિયાઈ ચૉકપોઈન્ટ પર નિર્ભરતાની સહજ માળખાકીય નબળાઈ યથાવત છે. Habshan-Fujairah અને Saudi East-West પાઇપલાઇનની સંયુક્ત બાયપાસ ક્ષમતા મર્યાદિત છે, જે સંપૂર્ણ બંધની સ્થિતિના 20% થી ઓછી ભરપાઈ કરી શકે છે, અને આ ક્ષમતાઓને વધારવામાં દિવસોથી અઠવાડિયા લાગી શકે છે. વધુમાં, વૈશ્વિક તેલ બજાર, 2026 માટે પુરવઠામાં વધારાની આગાહી કરતું હોવા છતાં, અણધાર્યા ભૌગોલિક રાજકીય ઘટનાઓ પ્રત્યે અત્યંત સંવેદનશીલ છે. પ્રદેશમાં કોઈપણ લાંબા સમય સુધી ચાલતો સંઘર્ષ માત્ર ભાવની અસ્થિરતાનું જ નહીં, પરંતુ ઉત્પાદન સપ્લાય ચેઇન અને અનુમાનિત ઊર્જા ઉપલબ્ધતા પર નિર્ભર ગ્રાહક બજારો પર પણ સંભવિત અસરોનું જોખમ ઊભું કરે છે.
જેમ જેમ ભૌગોલિક રાજકીય પરિસ્થિતિ વિકસિત થઈ રહી છે, તેમ તેમ હોર્મુઝની સામુદ્રધુનીની આસપાસની ઘટનાઓ પ્રત્યે વૈશ્વિક તેલના ભાવ સંવેદનશીલ રહેવાની અપેક્ષા છે. વિશ્લેષકો સતત અસ્થિરતાની આગાહી કરે છે, જેમાં ભૌગોલિક રાજકીય જોખમ પ્રીમિયમ બજારની ભાવનાઓને પ્રભાવિત કરશે. ખાસ કરીને એશિયન અર્થતંત્રો તેમની ઊર્જા સુરક્ષા વ્યૂહરચનાઓનું પુનઃમૂલ્યાંકન અને મજબૂતીકરણ કરવાનું ચાલુ રાખશે, આ પ્રક્રિયામાં નવીનીકરણીય ઊર્જા, વૈકલ્પિક ઊર્જા સ્ત્રોતોમાં ઝડપી રોકાણ અને આયાત માર્ગોના વધુ વૈવિધ્યકરણનો સમાવેશ થઈ શકે છે. હાલના SPR ની અસરકારકતા અને વૈકલ્પિક પુરવઠા શૃંખલાઓને કેટલી ઝડપથી વધારી શકાય છે તે આવનારા મહિનાઓમાં બજારની સ્થિરતાના નિર્ણાયક પરિબળો બનશે.