Whalesbook
CAG રિપોર્ટમાં શું છે?
CAG ના ડિસેમ્બર 2025 ના એક રિપોર્ટ મુજબ, Coal India Limited (CIL) 2017 માં નિર્ધારિત 3,000 MW સોલાર ક્ષમતા વિકસાવવાના લક્ષ્યાંકને 2024 સુધીમાં પૂરો કરવામાં નિષ્ફળ રહી છે. 31 ડિસેમ્બર, 2024 સુધીમાં માત્ર 122.49 MW સોલાર ક્ષમતા ઇન્સ્ટોલ થઈ હતી, જે લક્ષ્યાંકના માત્ર 4.08% છે. CAG એ CIL ને પ્રોજેક્ટ્સ ઝડપી કરવા જણાવ્યું છે, કારણ કે આ પ્રોજેક્ટ્સ હવે 2027-28 સુધી લંબાઈ ગયા છે.
ગુજરાતમાં 100 MW નો Solar Project શરૂ
બીજી તરફ, CIL એ ગુજરાતમાં પોતાનો 100 MW નો સોલાર પાવર પ્રોજેક્ટ સક્રિય કર્યો છે. કંપનીને આ 100 MW સોલાર પ્લાન્ટ માટે કમિશનિંગ સર્ટિફિકેટ પણ મળી ગયું છે, જે 31 માર્ચ, 2026 થી અમલમાં છે. CIL સૌર ઉર્જામાં તેનું રોકાણ વધારી રહી છે. FY26 જાન્યુઆરી સુધીમાં કેપિટલ એક્સપેન્ડિચર (Capital Expenditure) ₹961 કરોડ સુધી પહોંચી ગયું છે, જે ગયા વર્ષની સરખામણીમાં 2.33 ગણું વધારે છે અને તેના વાર્ષિક લક્ષ્યાંકને વટાવી ગયું છે. સોલાર પ્રોજેક્ટ્સ માટે પ્રતિ MW ખર્ચ ઘટીને લગભગ ₹4-4.5 કરોડ થયો છે, જેનાથી પ્રોજેક્ટની ઇકોનોમિક્સ (Economics) સુધરી છે.
CIL નું Valuations અને Peer Comparison
CIL ના શેર હાલમાં લગભગ ₹479.95 પર ટ્રેડ થઈ રહ્યા છે, જેનું માર્કેટ કેપ ₹2.96 ટ્રિલિયન અને P/E રેશિયો 9.51 છે. આ P/E રેશિયો ખનિજ અને ખાણકામ ઉદ્યોગની સરેરાશ 10.96 કરતા ઓછો છે, જે Valuations માં ડિસ્કાઉન્ટ સૂચવે છે. Adani Green Energy (PE 104.06) અને NTPC (PE 14.80) જેવી કંપનીઓના P/E રેશિયો વધારે છે, જે રિન્યુએબલ એનર્જી (Renewable Energy) સેક્ટર પ્રત્યેના અલગ માર્કેટના વિશ્વાસને દર્શાવે છે. છેલ્લા એક વર્ષમાં શેર 24.86% વધ્યો છે.
ભવિષ્યની યોજનાઓ અને પડકારો
CIL FY28 સુધીમાં 3 GW અને 2029-30 સુધીમાં 9.5 GW સોલાર ક્ષમતા હાંસલ કરવાનું લક્ષ્ય ધરાવે છે. જોકે, હાલમાં માત્ર 4.08% લક્ષ્યાંક પૂરો થયો છે અને પ્રોજેક્ટ્સમાં વિલંબ CIL ના ટ્રાન્ઝિશન (Transition) ની ગતિ પર પ્રશ્નો ઉભા કરે છે. CAG ના સૂચનો અને Net Zero પ્રતિબદ્ધતાઓને પહોંચી વળવાના દબાણ વચ્ચે, કંપની તેના રિન્યુએબલ ડિવિઝનમાં આંતરિક પુનર્ગઠન (Restructuring) પર પણ વિચાર કરી રહી છે.
CIL હાલમાં ભારતના એનર્જી મિક્સ (Energy Mix) માં પ્રભાવી છે, જે 80% સ્થાનિક કોલસાનું ઉત્પાદન કરે છે. રિન્યુએબલ રોકાણો વધી રહ્યા છે, પરંતુ કોલસાના વિશાળ ઓપરેશન્સને કારણે ટ્રાન્ઝિશન એક લાંબી અને જટિલ પ્રક્રિયા રહેશે. કંપનીની સફળતા તેની યોજનાઓના અમલીકરણ, નિયમનકારી મુદ્દાઓનું સંચાલન અને તેના અશ્મિભૂત ઇંધણ (Fossil Fuel) વ્યવસાય સાથે સ્વચ્છ ઉર્જા (Clean Energy) ની આકાંક્ષાઓને સંતુલિત કરવા પર નિર્ભર રહેશે.