BPCL નો ગ્રીન પ્લાન્ટ શરૂ, પણ શેર તૂટ્યો! શું છે રોકાણકારો માટે ચિંતાનું કારણ?

ગ્રીન એનર્જીમાં BPCL ની મોટી છલાંગ, પણ શેરબજારમાં ઘટાડો

BPCL એ બાર્ગરમાં બીજી જનરેશન (2G) ની અદ્યતન બાયોઇથેનોલ રિફાઇનરી કાર્યરત કરી છે. આ નવી સુવિધા દ્વારા કંપની કૃષિ કચરાને ઇંધણમાં પરિવર્તિત કરીને સસ્ટેનેબલ એનર્જી તરફ એક મોટું પગલું ભરી રહી છે. આ પ્રોજેક્ટ ભારતના E20 ઇથેનોલ બ્લેન્ડિંગ પ્રોગ્રામ (India's E20 Ethanol Blending Programme) અને નેશનલ બાયોફ્યુઅલ પોલિસી (National Biofuels Policy) ને વેગ આપશે.

નવી રિફાઇનરીની ક્ષમતા અને ટેકનોલોજી

આ નવી રિફાઇનરી અદ્યતન ટેકનોલોજીનો ઉપયોગ કરીને ચોખાના પરાળ (rice straw) માંથી દરરોજ 100 KL/day ઇંધણ-ગ્રેડ બાયોઇથેનોલનું ઉત્પાદન કરશે. તેમાં ઇન્ટિગ્રેટેડ પ્રોસેસ છે જે કૃષિ કચરાને ઉચ્ચ-મૂલ્ય ધરાવતા ઉર્જા ઉત્પાદનમાં રૂપાંતરિત કરે છે. આ પ્લાન્ટ ઝીરો લિક્વિડ ડિસ્ચાર્જ (ZLD) માટે ડિઝાઇન કરાયેલો છે, જે પર્યાવરણીય જવાબદારી દર્શાવે છે. આ પહેલ ભારતની ઉર્જા સુરક્ષા વધારશે અને આયાતી ફોસિલ ફ્યુઅલ પરની નિર્ભરતા ઘટાડવામાં મદદ કરશે.

શેરનું પ્રદર્શન અને નાણાકીય સ્થિતિ

જોકે, BPCL ના શેર હાલમાં બજારના દબાણનો સામનો કરી રહ્યા છે. કંપનીનો શેર વર્ષ-દર-વર્ષ (Year-to-date) લગભગ 24% જેટલો ઘટ્યો છે. તેનો ૧-વર્ષનું પરફોર્મન્સ પણ મોટાભાગે સ્થિર રહ્યું છે. BPCL નો પ્રાઇસ-ટુ-અર્નિંગ (P/E) રેશિયો હાલમાં આશરે 4.9x થી 7.00x ની આસપાસ છે, જે ઉદ્યોગના સરેરાશ 16.6x અને તેના પ્રતિસ્પર્ધીઓ Indian Oil Corporation (IOCL) જે 7.1x-7.2x અને Hindustan Petroleum Corporation (HPCL) જે લગભગ 5.81x પર ટ્રેડ થઈ રહ્યા છે, તેના કરતા નોંધપાત્ર રીતે ઓછો છે. BPCL નું માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન લગભગ ₹1.23 થી ₹1.25 ટ્રિલિયન છે.

એનાલિસ્ટનો મત અને ચિંતાઓ

તાજેતરના મહિનાઓમાં શેરના ભાવમાં લગભગ 25.93% નો ઘટાડો થયો છે. ટેકનિકલ ઇન્ડિકેટર્સ મિશ્ર થી બેરિશ (bearish) વલણ સૂચવે છે. મોટાભાગના એનાલિસ્ટ 'બાય' (Buy) રેટિંગ જાળવી રહ્યા છે, પરંતુ Kotak અને UBS જેવી કેટલીક ફર્મ્સ દ્વારા તાજેતરમાં રેટિંગ ડાઉનગ્રેડ કરવામાં આવ્યું છે, જે સાવચેતી સૂચવે છે. BPCL ની આયાતી ક્રૂડ ઓઇલ પરની નિર્ભરતા (ભારત તેની જરૂરિયાતનો લગભગ 87% આયાત કરે છે) તેને ભૌગોલિક રાજકીય અને ભાવના જોખમો સામે ખુલ્લી પાડે છે. કંપનીનો ડેટ-ટુ-ઇક્વિટી રેશિયો કેટલાક પ્રતિસ્પર્ધીઓ કરતા વધારે છે.

ભવિષ્યની સંભાવનાઓ

એનાલિસ્ટસ BPCL માટે 'મોડરેટ બાય' (Moderate Buy) કન્સેન્સસ ધરાવે છે, જેમાં સરેરાશ ૧૨-મહિનાના પ્રાઇસ ટાર્ગેટ વર્તમાન સ્તરથી 38-40% નો સંભવિત અપસાઇડ દર્શાવે છે, જે ₹421.00 INR સુધી પહોંચી શકે છે. જોકે, ક્રૂડ ઓઇલના ભાવમાં અસ્થિરતા, મિશ્ર ટેકનિકલ સિગ્નલ અને સેક્ટર પરનું સામાન્ય દબાણ ટૂંકા ગાળામાં આ લક્ષ્યાંકો હાંસલ કરવા માટે પડકારો ઉભા કરી શકે છે.