Whalesbook
નેશનલ કંપની લો એપેલેટ ટ્રિબ્યુનલ (NCLAT) એ અદાણી પાવર લિમિટેડના વિદર્ભ ઇન્ડસ્ટ્રીઝ પાવર લિમિટેડ (VIPL) ના ₹4,000 કરોડના અધિગ્રહણને અંતિમ સ્વરૂપ આપ્યું છે, ₹4,000 કરોડના રિઝોલ્યુશન પ્લાનની પુષ્ટિ કરી છે. આ નિર્ણય દેવામાં ડૂબેલા VIPL ના વેસ્ટર્ન કોલફિલ્ડ્સ અને એક કર્મચારી દ્વારા દાખલ કરવામાં આવેલી અપીલો પર ભારે પડ્યો છે, જે ભારતના સૌથી મોટા ખાનગી થર્મલ પાવર ઉત્પાદક માટે એક મુખ્ય નિયમનકારી અવરોધ દૂર કરે છે.
કાયદાકીય વાંધાઓ ફગાવ્યા
એપેલેટ ટ્રિબ્યુનલે રજૂ કરાયેલા પડકારોમાં કોઈ દમ નથી તેમ જણાવ્યું હતું અને કહ્યું હતું કે ઇન્સોલ્વન્સી અને બેંકરપ્ટસી કોડ (IBC) નું કોઈ ઉલ્લંઘન થયું નથી. અરજદારોએ એવી દલીલ કરી હતી કે અદાણી પાવરનો રિઝોલ્યુશન પ્લાન કોર્પોરેટ ઇન્સોલ્વન્સી રિઝોલ્યુશન પ્રોસેસ (CIRP) માટે નિર્ધારિત 180-દિવસના સમયગાળા પછી મંજૂર થયો હતો. જોકે, NCLAT એ નોંધ્યું કે ક્રેડિટર્સની કમિટી (CoC) એ ફેબ્રુઆરી 2025 માં રિઝોલ્યુશન પ્લાનને મંજૂરી આપી હતી, જે 30 સપ્ટેમ્બર, 2024 ના રોજ શરૂ થયેલી 180-દિવસની વિન્ડોની અંદર હતી. ટ્રિબ્યુનલે એ પણ નિર્દેશ કર્યો કે મંજૂર થયેલ પ્લાન 11 માર્ચ, 2025 ના રોજ નેશનલ કંપની લો ટ્રિબ્યુનલ (NCLT) માં સબમિટ કરવામાં આવ્યો હતો, જે સમયમર્યાદાના ઉલ્લંઘનના દાવાઓને વધુ નબળા પાડે છે.
સમયમર્યાદા અને કોડની જોગવાઈઓનું પાલન
અદાણી પાવરના વકીલે સફળતાપૂર્વક દલીલ કરી કે કંપનીનો રિઝોલ્યુશન પ્લાન, જેમાં 1 એપ્રિલ, 2025 ના રોજ મંજૂર કરાયેલા ફેરફારોનો સમાવેશ થાય છે, IBC ની કલમ 30(2) નું પાલન કરે છે. NCLAT આ વાત સાથે સંમત થયું, એમ કહેતા કે ફેબ્રુઆરી 2025 માં CoC દ્વારા પ્લાનની મંજૂરી અને NCLT માં તેનું અનુગામી સબમિશન, બંને નિર્ધારિત કાયદાકીય માળખામાં હતા. આ ન્યાયિક સમર્થન, ડિસ્ટ્રેસ્ડ એસેટ્સના અધિગ્રહણ દ્વારા અદાણી પાવરના વ્યૂહાત્મક વિસ્તરણની માન્યતાને મજબૂત બનાવે છે.
ક્રેડિટર્સના અધિકારો અને એસ્સાર સ્ટીલ પ્રીસિડન્ટ
આ નિર્ણયે ક્રેડિટર્સની સમાન સારવાર પર પણ સ્પર્શ કર્યો. NCLAT એ પુષ્ટિ કરી કે નાણાકીય અને ઓપરેશનલ ક્રેડિટર્સને રિઝોલ્યુશન પ્લાન હેઠળ સમાન ચૂકવણી પ્રાપ્ત કરવાની જરૂર નથી, અને સુપ્રીમ કોર્ટના એસ્સાર સ્ટીલ કેસના સ્ટેન્ડનો ઉલ્લેખ કર્યો. આ સિદ્ધાંત ભેદભાવપૂર્ણ સારવારને મંજૂરી આપે છે, એ સ્વીકારીને કે 'અસમાનઓને સમાન રીતે ગણવામાં ન આવે', જે જટિલ ઇન્સોલ્વન્સી કાર્યવાહીમાં એક મહત્વપૂર્ણ મુદ્દો છે.