Whalesbook
Aban Offshore Limited, જે ભારતના ઓફશોર ડ્રિલિંગ સર્વિસિસ સેક્ટરમાં એક મુખ્ય કંપની છે, તે હાલ તેની કોર્પોરેટ ઇન્સોલ્વન્સી રિઝોલ્યુશન પ્રોસેસ (CIRP) માં ઊંડા ઉતરી ગઈ છે. લેટેસ્ટ ડેવલપમેન્ટ મુજબ, નેશનલ કંપની લો એપેલટ ટ્રિબ્યુનલ (NCLAT), ચેન્નઈએ એક મહત્વપૂર્ણ સુનાવણીને 27 માર્ચ, 2026 સુધી મુલતવી રાખી છે. આ વિલંબનો મુખ્ય ઉદ્દેશ્ય કંપનીના અપીલકર્તા, સસ્પેન્ડ કરાયેલા MD રેજી અબ્રાહમ, અને તેના મુખ્ય લેણદાર પંજાબ નેશનલ બેંક (PNB) વચ્ચે સંભવિત સેટલમેન્ટ ચર્ચાઓ માટે અવકાશ પૂરો પાડવાનો છે.
કંપનીની નાણાકીય સ્થિતિ અત્યંત ગંભીર બની ગઈ છે, જેના કારણે તે હાલ CIRP હેઠળ છે. આ પ્રક્રિયા 1 સપ્ટેમ્બર, 2025 ના રોજ NCLT ના આદેશ બાદ શરૂ થઈ હતી, જે પંજાબ નેશનલ બેંક દ્વારા ₹366.09 કરોડ ના ડિફોલ્ટની અરજી પર આધારિત હતી. ફાઈનાન્સિયલ ક્રેડિટર્સ તરફથી સ્વીકૃત દાવાઓ કુલ ₹1,191 કરોડ છે, જેમાં PNB નો ફાળો ₹1,077 કરોડ જેટલો છે. કંપનીના નાણાકીય નિવેદનો ખૂબ જ ચિંતાજનક ચિત્ર રજૂ કરે છે: નેગેટિવ શેરહોલ્ડર ઇક્વિટીને કારણે -60.6% નો ડેટ-ટુ-ઇક્વિટી રેશિયો, માત્ર 0.1 નો ઇન્ટરેસ્ટ કવરેજ રેશિયો, અને ₹1,269 કરોડ ની નોંધપાત્ર કંટીજન્ટ લાયેબિલિટીઝ. છેલ્લા 5 વર્ષ થી કંપની સતત નેગેટિવ પ્રોફિટ આફ્ટર ટેક્સ (PAT) નોંધાવી રહી છે, અને છેલ્લા દાયકામાં આવક અને વેચાણ વૃદ્ધિમાં ઘટાડો જોવા મળ્યો છે.
ઓડિટર્સે 31 ડિસેમ્બર, 2025 ના રોજ પૂરા થયેલા ક્વાર્ટર અને નવ મહિનાના અનઓડિટેડ નાણાકીય પરિણામો પર 'ડિસ્ક્લેમર કન્ક્લુઝન' (Disclaimer Conclusion) આપ્યું છે. આનો અર્થ એ છે કે તેઓ નંબરોની નિષ્પક્ષતા અને ચોકસાઈ પર અભિપ્રાય આપવા માટે પૂરતા પુરાવા મેળવી શક્યા નથી, જે તેમની વિશ્વસનીયતાને ગંભીરપણે ઘટાડે છે. આ ઓડિટ સંબંધિત ચિંતા, પહેલેથી જ નાજુક પરિસ્થિતિમાં જોખમનું એક વધારાનું સ્તર ઉમેરે છે, જેનાથી હિતધારકો માટે કંપનીના સાચા મૂલ્ય અથવા રિકવરીની સંભાવનાઓનું મૂલ્યાંકન કરવું મુશ્કેલ બને છે.
Aban Offshore અને તેના હિતધારકો માટે પ્રાથમિક જોખમ એ છે કે જો કોઈ સક્ષમ રિઝોલ્યુશન પ્લાન મંજૂર નહીં થાય તો કંપની લિક્વિડેશનમાં જઈ શકે છે. ચાલુ CIRP ગંભીર નાણાકીય તણાવ દર્શાવે છે, જે શેરહોલ્ડર વેલ્યુને જોખમમાં મૂકે છે. PNB સાથે વન-ટાઇમ સેટલમેન્ટ (OTS) પ્રસ્તાવ અંગે NCLAT દ્વારા કરવામાં આવેલ હસ્તક્ષેપ, ડેટ રિઝોલ્યુશનની વિવાદાસ્પદ પ્રકૃતિને પ્રકાશિત કરે છે. Aban Offshore ના સસ્પેન્ડ કરાયેલા MD નો દાવો છે કે PNB એ નિર્દેશ મુજબ OTS ધ્યાનમાં લીધું નથી, જ્યારે PNB નું કહેવું છે કે તે ધ્યાનમાં લેવાયું હતું અને નકારવામાં આવ્યું હતું. NCLAT આ બાબતે PNB પાસેથી સ્પષ્ટતા માંગી રહ્યું છે, અને આગામી સુનાવણી 27 માર્ચ, 2026 ના રોજ નિર્ધારિત છે. 21 જાન્યુઆરી, 2026 નો એક અંતરિમ આદેશ અમલમાં રહેશે, જે કામચલાઉ, અનિશ્ચિત રાહત પ્રદાન કરે છે. વધુમાં, કંપની પાસે ₹281 કરોડ ના નોન-કન્વર્ટિબલ રિડીમેબલ પ્રેફરન્સ શેર્સ છે જે 2014 થી રિડીમ કરવામાં આવ્યા નથી, જે લાંબા ગાળાની નાણાકીય જવાબદારીઓમાં વધારો કરે છે. ઐતિહાસિક રીતે, કંપનીને ઘટતી ફ્લીટ યુટિલાઇઝેશન, 2014 પછી તેલના ભાવમાં ઘટાડો, અને પેન્ડેમિકની અસરને કારણે પડકારોનો સામનો કરવો પડ્યો છે.
Aban Offshore ઓફશોર ડ્રિલિંગ સર્વિસિસ ક્ષેત્રમાં કાર્યરત છે, જેમાં ONGC, Oil India Limited (OIL), અને Jindal Drilling & Industries Ltd. જેવા ખેલાડીઓનો સમાવેશ થાય છે. ONGC અને OIL મોટા PSU છે જે પ્રભાવી બજાર હિસ્સો ધરાવે છે. Jindal Drilling એ પ્રાઇવેટ સેક્ટરની કંપની છે. તેની સરખામણીમાં, Aban Offshore હાલ એક ગંભીર ઇન્સોલ્વન્સી પ્રક્રિયામાં છે, જે તેની ઓપરેશનલ ક્ષમતા અને બજાર સ્થિતિને નોંધપાત્ર રીતે અસર કરે છે. Dolphin Offshore અને Aakash Exploration જેવા અન્ય ખેલાડીઓ પણ આ ક્ષેત્રમાં સક્રિય છે, પરંતુ Aban ની CIRP તેને એક અનન્ય અને નાજુક સ્થિતિમાં મૂકે છે. છેલ્લા કેટલાક વર્ષોમાં અન્ય ઓફશોર સપોર્ટ સોલ્યુશન ડ્રિલિંગ કંપનીઓની તુલનામાં Aban Offshore એ નોંધપાત્ર રીતે ઓછું વળતર દર્શાવ્યું છે, અને છેલ્લા વર્ષમાં તેના શેરના ભાવમાં લગભગ 46% નો ઘટાડો થયો છે. કંપનીનું શેર દીઠ નેગેટિવ બુક વેલ્યુ ₹-4,605 અને નેગેટિવ શેરહોલ્ડર ઇક્વિટી ₹-268.8 બિલિયન Aban Offshore ની ગંભીર નાણાકીય સ્થિતિ દર્શાવે છે. લાંબા સમયથી ચાલી રહેલી CIRP, ઓડિટર્સના ડિસ્ક્લેમર કન્ક્લુઝન સાથે મળીને, કંપનીના ભવિષ્યની સદ્ધરતા અને તેના રોકાણકારો તથા લેણદારો માટે રિકવરીની સંભાવનાઓ અંગે ગંભીર પ્રશ્નો ઊભા કરે છે.