Whalesbook
EPFR ગ્લોબલના કેમેરોન બ્રાંડ્ટના જણાવ્યા અનુસાર, વિદેશી રોકાણકારો સીધા આર્ટિફિશિયલ ઇન્ટેલિજન્સ (AI) થીમ સાથે જોડાયેલા બજારો, જેમ કે ચીન, દક્ષિણ કોરિયા અને તાઇવાનમાં નાણાંનું રોકાણ કરી રહ્યા છે. આ વલણને કારણે ભારતને અવગણવામાં આવ્યું છે, અને તાજેતરના ડેટા વિદેશી સંસ્થાકીય રોકાણકારો (FII) ના પ્રવાહમાં કોઈ પુનરુજ્જીવન દર્શાવતા નથી. AI ટ્રેડ નબળો પડે અથવા AI એપ્લિકેશન્સ ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચરથી આગળ પરિપક્વ થાય, તો ભારત ફરીથી ધ્યાન આકર્ષિત કરી શકે છે, જે ભારતને 'ડિફેન્સિવ પ્લે' (defensive play) અથવા સ્કેલ્ડ બિઝનેસ પ્રોસેસના લાભાર્થી તરીકે સ્થાન આપી શકે છે, એમ બ્રાંડ્ટ સૂચવે છે.
EPFR ગ્લોબલના રિસર્ચ ડાયરેક્ટર, કેમેરોન બ્રાંડ્ટે નોંધ્યું કે વિદેશી રોકાણકારો હાલમાં આર્ટિફિશિયલ ઇન્ટેલિજન્સ (AI) બૂમના પ્રારંભિક લાભાર્થી તરીકે ગણાતા બજારોને પ્રાધાન્ય આપી રહ્યા છે. ફંડ્સ મુખ્યત્વે ચીન, દક્ષિણ કોરિયા અને તાઇવાનમાં વહી રહ્યા છે, જેને 'કોર AI પ્લેઝ' (core AI plays) ગણવામાં આવે છે. આ વ્યૂહાત્મક પરિવર્તનનો અર્થ છે કે વિદેશી સંસ્થાકીય રોકાણકારોના રસના નવીકરણની અપેક્ષાઓથી વિપરીત, ભારતને 'અમુક અંશે અવગણવામાં' (somewhat bypassed) આવ્યું છે.
રોકાણકારો 'આર્બિટ્રરી ડિસ્ટિંક્શન' (arbitrary distinction) કરી રહ્યા છે, જેમ કે બ્રાંડ્ટે વર્ણવ્યું છે, AI-કેન્દ્રિત અર્થતંત્રો તરફ મૂડી નિર્દેશિત કરી રહ્યા છે. દરમિયાન, બ્રાઝિલ અને ચિલી જેવા દેશો તાંબા અને લિથિયમમાં તેમની સંસાધન ક્ષમતા માટે રસ આકર્ષી રહ્યા છે. જ્યારે વૈશ્વિક ઇમર્જિંગ માર્કેટ ફંડ્સ (emerging market funds) માં પ્રવાહ ધીમે ધીમે પાછો આવી રહ્યો છે, જે વ્યાપક ભાવનાત્મક પરિવર્તનનો સંકેત આપી શકે છે, આવતા વર્ષની શરૂઆતમાં નોંધપાત્ર રોકાણ નિર્ણયોની અપેક્ષા છે. વિકસિત બજારો વધુ મૂડી મેળવવાનું ચાલુ રાખે છે, રોકાણકારો હેજ (hedges) ઉમેરી રહ્યા છે.
બે મુખ્ય પરિસ્થિતિઓમાં ભારત રોકાણ રડાર પર ફરીથી ઉભરી શકે છે. પહેલી એ છે કે જો વર્તમાન AI રોકાણ ટ્રેન્ડ 'સંપૂર્ણપણે તૂટી જાય' (implodes completely), તો રોકાણકારો સુરક્ષિત ઇમર્જિંગ બજારો શોધશે જ્યાં ભારત 'અગ્રણી ડિફેન્સિવ પ્લે' (preeminent defensive play) તરીકે સેવા આપી શકે. બીજી પરિસ્થિતિમાં AI ઉદ્યોગ તેના વર્તમાન ફાઉન્ડેશનલ તબક્કા (ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર બનાવવાના 'પિક્સ એન્ડ શોવેલ્સ' તબક્કા) થી આગળ વિકસિત થાય છે. જો AI રોજિંદા વ્યવસાયિક કાર્યોમાં એકીકૃત થાય, તો ભારતના સ્થાપિત વ્યવસાયિક પ્રક્રિયાઓને સ્કેલ કરવાની સાબિત થયેલી ક્ષમતા, ખાસ કરીને બેક-ઓફિસ સેવાઓ જેવા ક્ષેત્રોમાં, તેને એક મહત્વપૂર્ણ લાભાર્થી બનાવી શકે છે. બ્રાંડટ માને છે કે આ પછીનું દૃશ્ય આગામી વર્ષની વાર્તા છે.
અસર: આ સમાચાર વિકાસશીલ બજારો, ખાસ કરીને ભારત પ્રત્યે રોકાણકારોની ભાવનાને સીધી અસર કરે છે. હાલમાં વિદેશી મૂડીને ભારતથી AI-કેન્દ્રિત પ્રદેશો તરફ વાળવાથી ભારતીય શેરબજારમાં વિદેશી સંસ્થાકીય રોકાણ (FII) ના પ્રવાહમાં ટૂંકા ગાળામાં ઘટાડો થવાની સંભાવના સૂચવે છે. જોકે, સંભવિત ભવિષ્યના દૃશ્યો પર નિષ્ણાતનો દૃષ્ટિકોણ, વૈશ્વિક AI વિકાસ અને બજારની પરિસ્થિતિઓ પર આધાર રાખીને, તટસ્થથી થોડો આશાવાદી લાંબા ગાળાનો દૃષ્ટિકોણ પ્રદાન કરે છે. ભારતને ડિફેન્સિવ પ્લે બનવાની અથવા AI ના પરિપક્વ તબક્કાનો લાભ લેવાની સંભાવના સટ્ટાકીય અપસાઇડ (speculative upside) પ્રદાન કરે છે.
રેટિંગ: 6/10
મુશ્કેલ શબ્દો:
આર્બિટ્રરી ડિસ્ટિંક્શન (Arbitrary distinction): સ્પષ્ટ અથવા તાર્કિક કારણ વગર કરવામાં આવેલ વિભાજન અથવા વર્ગીકરણ, જે મજબૂત ફંડામેન્ટલ્સ કરતાં વધુ ધારવામાં આવેલા ટ્રેન્ડ્સ પર આધારિત હોય.
કોર AI પ્લેઝ (Core AI plays): આર્ટિફિશિયલ ઇન્ટેલિજન્સના વિકાસ અને વૃદ્ધિ માટે કેન્દ્રિય ગણાતા બજારો અથવા કંપનીઓ, જે તેના વિસ્તરણથી સીધો લાભ મેળવવાની અપેક્ષા રાખે છે.
રિસોર્સ પ્લેઝ (Resource plays): વિવિધ ઉદ્યોગો માટે જરૂરી ધાતુઓ અથવા ખનિજો જેવા નોંધપાત્ર કુદરતી સંસાધનો ધરાવતા દેશો અથવા કંપનીઓ પર કેન્દ્રિત રોકાણ વ્યૂહરચનાઓ.
પિક્સ એન્ડ શોવેલ્સ ફેઝ (Picks and shovels phase): ટેક્નોલોજી અથવા માર્કેટમાં તેજી દરમિયાન, આ તે તબક્કો છે જ્યાં રોકાણ અંતિમ-વપરાશકર્તા એપ્લિકેશન્સ અથવા સેવાઓ કરતાં, નવી ટેક્નોલોજીને સમર્થન આપવા માટે જરૂરી ફાઉન્ડેશનલ ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર, ટૂલ્સ અને હાર્ડવેર પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે.
પ્રીમિનેન્ટ ડિફેન્સિવ પ્લે (Preeminent defensive play): એક રોકાણ જે અત્યંત સુરક્ષિત માનવામાં આવે છે અને આર્થિક મંદી અથવા બજારની અસ્થિરતા દરમિયાન પણ તેનું મૂલ્ય જાળવી રાખશે તેવી અપેક્ષા છે.
