ભારતીય રોકાણકારોને સલાહ: 35% ગ્લોબલ સ્ટોક્સમાં ફાળવો, ઉચ્ચ-યીલ્ડ ભારતીય રિયલ એસ્ટેટ પ્રાઇવેટ ક્રેડિટનું અન્વેષણ કરો

Economy

|

Updated on 16 Nov 2025, 01:47 pm

બેફોર્ટ કેપિટલના સહ-સ્થાપક અને CIO, કેતુલ સખપારા, ભારતીય રોકાણકારોને તેમની નાણાકીય સંપત્તિઓનો ઓછામાં ઓછો 35% હિસ્સો ભારતના બહારના સિક્યોરિટીઝમાં રોકાણ કરીને તેમના પોર્ટફોલિયોમાં વૈવિધ્યકરણ લાવવાની ભલામણ કરે છે. વૈશ્વિક બજારો એકબીજા સાથે સંપૂર્ણ રીતે સુમેળમાં ન હોવાથી, આ વૈશ્વિક વૈવિધ્યકરણ પોર્ટફોલિયોને સુરક્ષિત કરવા અને વળતર વધારવા માટે નિર્ણાયક છે, જેનાથી અસ્થિરતા ઘટે છે અને લાંબા ગાળાના વળતરનો માર્ગ સરળ બને છે. સખપારાએ ઉલ્લેખ કર્યો કે, જે રોકાણ વિકલ્પો પહેલા ફક્ત અલ્ટ્રા હાઇ નેટવર્થ ઇન્ડિવિજ્યુઅલ્સ (UHNIs) માટે ઉપલબ્ધ હતા, તે હવે હાઇ નેટવર્થ ઇન્ડિવિજ્યુઅલ્સ (HNIs) માટે પણ ઉપલબ્ધ છે, ખાસ કરીને વૈશ્વિક સ્તરે સૂચિબદ્ધ ઇનોવેશન સેક્ટરના સ્ટોક્સ માટે. તેમણે ચીનનું ઉદાહરણ આપ્યું, જ્યાં GDP વધ્યો પરંતુ શેરબજારનું વળતર ઓછું રહ્યું, જે દર્શાવે છે કે ઘરેલું સફળતા હંમેશા બજારના પ્રદર્શનમાં પરિણમતી નથી. તેમણે પોર્ટફોલિયો સંતુલન માટે, યુએસ ઇન્ડેક્સ જેવા અનકોરિલેટેડ એસેટ્સ (uncorrelated assets) ઉમેરવા પર ભાર મૂક્યો, જેણે ઐતિહાસિક રીતે ભારતીય બજારો સાથે ઓછો સહસંબંધ દર્શાવ્યો છે. યુએસ બજાર ભારતીયો માટે આકર્ષક છે કારણ કે ત્યાં કોઈ રોકાણ કર નથી, જોકે ભારતીય કર લાગુ પડશે. સીકો વેલ્થના ડિરેક્ટર, અક્ષત જૈને, ભારતીય રિયલ એસ્ટેટમાં પ્રાઇવેટ ક્રેડિટની તકો પર ચર્ચા કરી, ખાસ કરીને રિયલ એસ્ટેટ રેગ્યુલેશન એક્ટ (RERA) પછી, જેણે 2016 પછી આ ક્ષેત્રને ઔપચારિક બનાવ્યું. નવા નિયમનકારી આવશ્યકતાઓને કારણે પ્રોજેક્ટ-વિશિષ્ટ સંસ્થાઓ માટે કામકાજી મૂડી (working capital) ની વધતી જતી જરૂરિયાતોએ ભંડોળમાં અંતર ઊભું કર્યું છે જેને બેંકો અને NBFCs સંપૂર્ણપણે ભરી શકતા નથી. આ અંતર ડેવલપર્સ દ્વારા જારી કરાયેલા ડિબેન્ચર્સ (debentures) માં રોકાણકારોને 15-17% યીલ્ડ કમાવવાની આર્બિટ્રેજ (arbitrage) તક પૂરી પાડે છે. આ ડિબેન્ચર્સ મોર્ગેજ (mortgages), પ્રાપ્તિ પર ચાર્જ (charge on receivables), અને ગેરંટી જેવા બહુવિધ સ્તરના કોલેટરલ (collaterals) દ્વારા સુરક્ષિત છે. સીકો વેલ્થ આ રોકાણોની સુવિધા આપે છે અને ફિક્સ્ડ ઇનકમનો 10-20% ભાગ પ્રાઇવેટ ક્રેડિટમાં ફાળવવાનું સૂચવે છે.

અસર: આ સમાચાર ભારતીય રોકાણકારોને વૈશ્વિક વૈવિધ્યકરણ અને વૈકલ્પિક રોકાણો દ્વારા તેમના પોર્ટફોલિયોને સુધારવા માટે કાર્યક્ષમ વ્યૂહરચનાઓ પ્રદાન કરે છે. આ વિદેશી બજારો અને ભારતીય રિયલ એસ્ટેટ ડેટ સેક્ટરમાં રોકાણના પ્રવાહને વધારી શકે છે, જે સંપત્તિ ફાળવણી (asset allocation) અને બજાર ગતિશીલતાને પ્રભાવિત કરી શકે છે. રેટિંગ: 7/10.

કઠિન શબ્દો: પોર્ટફોલિયો વૈવિધ્યકરણ (Portfolio Diversification): જોખમ ઘટાડવા માટે વિવિધ એસેટ ક્લાસ, ભૌગોલિક વિસ્તારો અને ઉદ્યોગોમાં રોકાણ ફેલાવવું. સિક્યોરિટીઝ (Securities): સ્ટોક અને બોન્ડ જેવા નાણાકીય સાધનો જે માલિકી અથવા દેવું રજૂ કરે છે. અસ્થિરતા (Volatility): સમય જતાં ટ્રેડિંગ ભાવ શ્રેણીમાં ભિન્નતાની ડિગ્રી, સામાન્ય રીતે વળતરના પ્રમાણભૂત વિચલન દ્વારા માપવામાં આવે છે. અસંબંધિત અસ્કયામતો (Uncorrelated Assets): રોકાણ કે જેની કિંમતો એકબીજાથી સ્વતંત્ર રીતે આગળ વધે છે, જે વૈવિધ્યકરણના લાભો પૂરા પાડે છે. અલ્ટ્રા હાઇ નેટવર્થ વ્યક્તિઓ (Ultra High Networth Individuals - UHNI): $30 મિલિયન જેવી ચોક્કસ ઉચ્ચ મર્યાદા કરતાં વધુ રોકાણપાત્ર સંપત્તિ ધરાવતી વ્યક્તિઓ. હાઇ નેટવર્થ વ્યક્તિઓ (High Networth Individuals - HNI): નોંધપાત્ર રોકાણપાત્ર સંપત્તિ ધરાવતી વ્યક્તિઓ, સામાન્ય રીતે $1 મિલિયન કરતાં વધુ, પ્રાથમિક નિવાસ સિવાય. પ્રાઇવેટ ક્રેડિટ (Private Credit): કંપનીઓને બિન-બેંક ધિરાણકર્તાઓ દ્વારા પ્રદાન કરવામાં આવતું દેવું ધિરાણ, ઘણીવાર ચોક્કસ પ્રોજેક્ટ્સ અથવા વૃદ્ધિ માટે. રિયલ એસ્ટેટ રેગ્યુલેશન એક્ટ (RERA): ભારતમાં ઘર ખરીદદારોના રક્ષણ અને રિયલ એસ્ટેટ ક્ષેત્રમાં પારદર્શિતા અને જવાબદારીને પ્રોત્સાહન આપવા માટે રચાયેલ કાયદો. ડિબેન્ચર્સ (Debentures): કંપનીઓ દ્વારા ભંડોળ ઊભું કરવા માટે જારી કરાયેલ લાંબા ગાળાના દેવા સાધનોનો એક પ્રકાર, મૂળભૂત રીતે વ્યાજ ચૂકવતું દેવું. કોલેટરલ (Collaterals): દેવાદાર દ્વારા ધિરાણકર્તાને લોનની સુરક્ષા તરીકે ગીરવે મૂકવામાં આવેલી સંપત્તિઓ. આર્બિટ્રેજ (Arbitrage): ભાવ તફાવતથી નફો મેળવવા માટે વિવિધ બજારોમાં અથવા ડેરિવેટિવ્ઝ સ્વરૂપોમાં સંપત્તિની એક સાથે ખરીદી અને વેચાણ. Yield (યીલ્ડ): રોકાણ પર આવકનું વળતર, સામાન્ય રીતે ટકાવારી તરીકે વ્યક્ત થાય છે.